SP500

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Bolsas eufóricas tras acuerdo arancelario pero los bonos insisten…

La gran reacción alcista de las bolsas ayer tras la reducción mutua de aranceles entre China y EEUU, situándolos en el 10% y 30% respectivamente, disparó las cotizaciones y el sentimiento de unos inversores cegados desde hace semanas con las decisiones de la administración Trump. El proceso de idas y venidas arancelarias no ha finalizado, las consecuencias se verán y entretanto nadie se perderá el siguiente episodio de «El show de Trump». Las treguas de 90 días pactadas con la UE y con China dejan ahora un margen de varias semanas para evaluar la situación en un entorno de gran incertidumbre, Veremos!. Salvando la explosiva apertura de las bolsas, el resto de la jornada resultó aburrida y el espectacular hueco de apertura  dio paso a un comportamiento lateral hasta el cierre para cerrar con ganancias extraordinarias, el Nasdaq se anotó un +4.35%, el SP500 un +3.26% y el Dow Jones +2.28%. NASDAQ-100, 30 minutos. S&P500, 15 minutos. DOW JONES, diario. Los mercados de bonos, sin embargo, ayer pusieron la nota discordante en una jornada de ilusión y esperanza para las bolsas que permitió a los expertos relajar las probabilidades de asistir a una recesión y motivo por el cual el

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Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Bolsas en zona crítica. Claves de mercado para próximas semanas.

El Bureau of Labor Statistics publicó el viernes el informe de empleo de abril en EEUU, desvelando una evolución mejor de lo esperado. Se crearon 177.000 nuevos empleos vs los 130.000 esperados aunque por debajo de los 185.000 de marzo, mientras que la tasa de paro quedó inalterada en el 4.2% del mes anterior, TASA DE PARO vs SP500. Después de conocer los datos de empleo publicados durante la semana pasada, JOLTS, creación de empleo privado y peticiones de subsidio al desempleo, todos negativos y peor de lo esperado, el informe de empleo resultó francamente sorprendente. Las trampas al solitario. No es la primera vez que el Bureau of Labor Statistic publica unos datos de empleo inflados, para meses después reconocer la cruda realidad. El día 21 de agosto de 2024, en plena nocturnidad estival de agosto, el BLS anunció una corrección de los empleos que según sus publicaciones se habían creado entre abril 2023 y marzo 2024, nada menos que 818.000 empleos menos que los anteriormente anunciados en sus informes oficiales (?¿?). Un reconocimiento sigiloso de que en esos 12 meses, la creación media mensual de empleos fue de 178.000 frente a los 242.000 anteriormente declarados, una corrección a

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Antonio Iruzubieta

Claves para discernir entre rebote técnico o continuación de la tendencia

El mercado ha experimentado un potente rebote desde los mínimos del 7 de abril y ha reparado buena parte del daño causado por corrección de febrero y marzo. El Nasdaq ha rebotado alrededor de un 15% desde mínimos y el SP500 ~14%, en un movimiento con sesiones de infarto, muy volátil y errático. NASDAQ-100, 15 minutos. S&P500, 15 minutos, El rebote de las bolsas fue acompañado en sus inicios por el mercado de deuda pero a mitad de camino los bonos abandonaron, el precio se giró a la baja y las TIR regresaron a la zona de máximos del año. En las últimas 3 sesiones han vuelto a recuperar, la rentabilidad del Bono a 30 años (T Bond) ha caído desde 4.93% hasta el 4.74% actual, niveles aún muy elevados y este comportamiento debe afianzarse para generar confianza y estabilidad al conjunto de mercados. La rentabilidad de la deuda, además de ser crucial que caiga para el Tesoro, por el abultado calendario de vencimientos previsto para los próximos meses, o para el coste de las hipotecas, es clave para el cálculo de valoración de las empresas y de los índices bursátiles. Cuanto más elevada sea la rentabilidad de los activos

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