BOLSAS EN MÁXIMOS ESPERANDO A LA FED. ¿QUÉ ESPERAR?.

La teoría económica está cambiando y dejando paso a las teorías modernas de gestión apuntalada de la realidad económica y financiera, ha sido también damnificada por la intervención masiva de las autoridades en economías y mercados.

La evolución dirigida de la económica ha creado un sucedáneo artificial y vulnerable de las economías, del empleo, las cotizaciones de los bonos y de las deudas en general, de las bolsas y activos asociados, etcétera…

La regla de Taylor, siempre objeto de estudio y referencia de los bancos centrales, para evaluar el nivel idóneo de los tipos de interés y mantener la estabilidad en empleo e inflación de su mandato, indica que los tipos oficiales USA deberían situarse en las inmediaciones del 3%.

La regla de Taylor se basa en tres factores fundamentales para evaluar el nivel óptimo de tipos de interés. Primero, la diferencia entre inflación esperada y objetivo, segundo, PIB esperado y tendencia a largo plazo y por último, un tipo de interés neutral a corto plazo consistente con el pleno empleo.

Mediante esta regla se pretende fomentar la estabilidad y equilibrio entre las tendencias de precios y empleo, además de aumentar la certidumbre y capacidad predictiva de la evolución de variables macroeconómicas.

Certidumbre entre los agentes económicos respecto de las habilidades de los bancos centrales y de su capacidad predictiva. Tanto la certidumbre como la capacidad predictiva se encuentran en peligroso declive.

Además de la discrepancia entre el curso de la política monetaria y las lecturas que ofrece la Regla de Taylor, también la hoja de ruta del precio del dinero estimada por la FED y las cotizaciones de los Fondos Federales -FED FUNDS-,  parecen llevar caminos diferentes. pero deberán tender a converger, vean:

Hoy concluye la reunión de septiembre del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal -FOMC- con los expertos e inversores de a pie de todo el mundo pendientes de sus decisiones y más si cabe de los detalles y guiños sobre el futuro de la política económica que pueda incluir del comunicado.

Al margen de comunicados en clave “FedSpeak”, optimistas sobre la evolución de datos y advertencias sobre el final de la expansión cuantitativa e inicio del correspondiente proceso de contracción monetaria, los mercados esperan poco más de la FED.

Las expectativas de subida de tipos que maneja el mercado han subido mucho durante el mes en curso, desde cerca del 22% hasta el 53% de ayer, vean gráfico:

No obstante creemos que la FED no moverá tipos hoy y aprovechará esa “buena noticia” para contrarrestar la mala noticia que supondrá facilitar concreción sobre el plan de adelgazamiento del balance, cuyos detalles acerca de cuantía y fechas previstos fueron anticipados en el post de ayer.

Poco más. La FED lanzará su mensaje, presumiblemente escenificará un inicio de contracción monetaria en tono muy suavizado buscando dar la impresión de estar haciendo algo -más que esperar a que la esquiva data dependencia aconseje cambios o que permitir la continuación de las burbujas de los precios de bonos y acciones -.

La FED intentará evitar que los tipos de interés de los mercados secundarios se disparen o que las bolsas caigan de manera descontrolada, conscientes de que revertir una fase de reflación de activos tan activa y amplia como la llevada a cabo en los últimos años será complicado. A medida que avanza el tiempo y aumenta el volumen de las burbujas, crece también la posibilidad de que se produzca una eventual corrección de manera violenta y desordenada. 

De momento, las bolsas disfrutan de uno de los periodos de calma más largos de la historia, la volatilidad permanece en mínimos mientras que los grandes índices conquistan máximos históricos en un entorno de mercados artificial, carente de volumen y de acciones que refrenden los sucesivos asaltos a máximos de los índices que conforman.

Ayer consiguieron nuevos máximos históricos, el Dow recuperó un +0.28% sin temor aparente a cualquier decisión o mensaje en clave que pueda lanzar hoy la FED. Las últimas 3 subidas de tipos han sido “aplaudidas” (apuntaladas por las autoridades) por las bolsas.  

DOW JONES 60 minutos

 

 

 

 

El Dow Jones registró ayer el octavo día consecutivo de alzas:

DOW JONES diario

 

 

 

 

El S&P500 también cerró subiendo un leve +0.1%, en una de las sesiones con menor rango de movimientos intradía desde diciembre de 2013:

S&P500 15 minutos

 

 

 

 

La debilidad relativa mostrada por el sector bancario durante el verano, respecto del conjunto del mercado, está en proceso de normalizarse. Desde principio de este mes el sector bancario se comporta mejor y aporta a los índices la resistencia necesaria para evitar caer y quebrar las pautas técnicas en marcha. 

Bajo el escenario de que la FED mantenga tipos, el sector bancario tendrá que posponer el esperado aumento de diferenciales y márgenes y podría retornar el comportamiento relativo peor que el mercado. Veremos!. 

De acuerdo con datos de encuestas elaboradas por SentimenTrader, el optimismo de los inversores retail ha superado máximos de 2.000 y 2.007.  

Un dato de evolución interesante desde la teoría de opinión contraria que conviene confrontar con otros, como las encuestas de AAII, cuyo ratio de alcistas es del 41.3. Un porcentaje inferior aunque de los más altos de los últimos meses y superior a la media histórica del 38%. En este particular, el porcentaje de bajistas también es un dato a considerar, ahora que ha caído hasta el 22% frente al 31% de su media histórica. Lecturas de complacencia.

La reunión del FOMC de esta tarde podría originar ciertas tensiones y aumento de volatilidad en las bolsas y mercados de deuda, también en divisas. Mantenemos estrategias interesantes para aprovechar los movimientos esperados y más probables en cada uno de ellos, índices, bonos y Dólar, además de la estrategia -descorrelacionada- abierta con el crudo West Texas hace dos semanas con la que, acumulando más de un 12%, aún confiamos en obtener rentabilidad adicional. 

DIG diario

 

 

 

 

 

Los metales preciosos también reaccionarán a las decisiones del FOMC. Después de haber anticipado caídas desde la zona de máximos del mes en 1.360 el ORO ha “obedecido” a nuestros pronósticos cayendo hasta los 1.309 de ayer, y dado el entorno técnico, estacionalidad o posicionamiento COT será muy interesante observar el impacto de las novedades que la Sra Yellen ofrezca esta tarde tras la reunión del FOMC.  

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Protegido: ¿QUÉ ESPERAR DEL FOMC DE MAÑANA?. IMPACTO EN MERCADOS. ESTRATEGIAS!

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DATOS MACRO, GRAN DIVERGENCIA TÉCNICA y ESTRATEGIAS PARA GANAR

Los datos macro publicados la pasada semana resultaron débiles y por debajo de estimaciones, podrían incluir una parte preliminar de los efectos del huracán Harvey según informan algunos expertos.

La Producción Industrial, por ejemplo, cedió casi un punto porcentual en agosto, frente al +0.1% esperado, debido en alguna medida a los cortes de electricidad y cierre forzado de plantas productivas causados por las tormentas.

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL, USA

La Utilización de la Capacidad Productiva también cayó hasta el 76% o las Ventas al Menor cedieron un -0.2%, vean informe del Census Bureau, frente al +0.1% esperado. 

Es aún temprano para evaluar el impacto final de Harvey, e Irma, a medida que avanzan los cálculos aumenta la cifra estimada de daños y ahora se calcula que sólo Harvey podría ascender hasta cerca de 90-100.000 millones de dólares.

El impacto en crecimiento económico es también pronto para ser concretado y aunque la región de los Cayos y Florida en general han sufrido mucho, el impacto real en el conjunto de la economía USA no debería ser mayor.

El mayor contribuyente al crecimiento de la economía en Florida es el sector servicios (financieros, seguros, alquileres, industria vacacional), y por tanto la merma en Producción Industrial derivada de Florida tiene un impacto menor.

El PIB de Florida el año pasado fue de $926.800 millones, el cuarto mayor de USA, frente a cerca de 18.569.000 millones del conjunto de la economía USA y sin embargo, los registros de PIB en tiempo real calculados por la Reserva Federal de Atlanta -GDPNow- han caído con fuerza desde el 4% de principios de agosto hasta el 2.2% del pasado jueves.

PIB EN TIEMPO REAL -GDPNow-, USA

Conociendo el comportamiento del indicador de PIB en tiempo real, no se puede afirmar aún que refleje el impacto de los huracanes, es una imagen normal. Cada trimestre el GDPNow comienza con lecturas del 4% o 4.5% que son paulatinamente revisadas a la baja, igual que ha sucedido ahora.

Los últimos datos macro USA, peor de lo esperado, han presionado a la baja los índices de sorpresas económicas, evaporando la ligera recuperación de los meses centrales del verano, hasta mínimos del año.

INDICE SORPRESAS ECONÓMICAS, USA

El Estado de Texas resultó también afectado por los huracanes aunque en mucha menor medida. Texas sí aporta más que Florida a la economía americana con un PIB cercano al Billón y medio de dólares, menos del 10% del total.

Las Ventas al Menor subyacentes, excluyendo la partida de autos, consiguieron mejorar un tímido +0.1% en agosto, vean gráfico comparativo de evolución del dato de ventas  y su subyacente:

VENTAS AL MENOR Y SUBYACENTE, USA

Headline and Control YoY

La falacia divulgada desde Wall Street sobre que los desastres naturales son positivos para la economía choca con la realidad y el sentido común. De ser así, gestionar la economía sería tan sencillo como emplear a la fuerza laboral de medio país en el desarrollo y construcción y a la otra media en demolerlo todo. Y vuelta a empezar.

Habrá daños irreparables, otros muy costosos y mucho tiempo para que la actividad económica y productiva retorne a la normalidad, eso es pérdida efectiva de PIB.

Sin embargo, ciertamente habrá un repunte en las ventas de artículos varios como muebles, material de construcción, coches o electrodomésticos y podrían impulsar el PIB del cuarto trimestre, contrarrestando en alguna medida las importantes pérdidas causadas por Harvey e Irma.

Las aseguradoras no tendrán la misma suerte y sufrirán un impacto serio en sus cuentas. Más de la mitad de los daños no están asegurados de forma que los ciudadanos se enfrentan a gastos extraordinarios, e impacto positivo en los sectores antes citados, pero supondrá un fuerte recorte en otros sectores como los de restauración, ocio o en general consumo discrecional, el considerado no esencial. 

Con este telón de fondo macroeconómico y Corea del Norte lanzando nueva prueba balística, con un misil sobrevolando Japón, las bolsas cerraron la semana al alza, con el DOW Jones conquistando nuevos máximos históricos y registrando el mejor comportamiento semanal del año.

DOW JONES semana

 

 

 

 

El Dow cerró el viernes un +0.3% al alza en su 39 record histórico de este año, para completar la mejor semana del año subiendo un +2.2%.

El Dow de Transportes recuperó también posiciones la semana pasada aunque de manera leve sin superar máximos previos. Permanece estancado y cotizando en la zona de máximos alcanzada en noviembre de 2014, cuando alcanzó los 9.310 puntos. 

DOW JONES TRANSPORTES, diario

 

 

 

 

El viernes cerró en 9.546, habiendo subido un +2.5% desde noviembre de 2014, frente al 25% que ha subido el Dow de Industriales. Gran divergencia bajista!

La semana de vencimiento trimestral ha quedado atrás y esta hoy comienza presenta sesgo tradicionalmente bajista que convendrá vigilar estrechamente, ante la cercanía de referencias técnicas de control técnico que atacadas con éxito podrían quebrar pautas en vigor de distintos índices y elevar la tensión inversora.

En otro orden de cosas y activos, el crudo West Texas consiguió estabilizarse con rapidez tras los huracanes, en línea con la estacionalidad propia del mes de septiembre y con nuestros pronósticos transformados en estrategia que ya acumula una rentabilidad superior al 11%. 

Una estrategia realmente sencilla de aplicar y sin apenas riesgo, diseñada sobre la base de un ETF que replica el precio del crudo apalancado, vean: 

DIG diario

 

 

 

 

 

El crudo presenta un aspecto técnico muy apropiado para continuar recuperando posiciones y subir adicionalmente en busca de la zona estimada objetivo más probable.

WEST TEXAS semana

 

 

 

 

El ORO, por su parte, parece haber concluido su impulso alcista de de julio-agosto y de acuerdo con las estimaciones explicadas en el post del pasado 11 de este mes de septiembre: “terminó la sesión del viernes en tablas y después de dibujar una pauta técnica de “vuelta en un día” que podría ser confirmada con las caídas de hoy y enviar el precio de vuelta hacia el entorno $1.270 por onza, al menos”.  

El post del día 12 también insistió abundando en la idea de esperar caídas del ORO “Cuidado con los supuestos activos refugio, tanto el BITCOIN como el ORO presentan un comportamiento (reservado suscriptores) y un posicionamiento COT, el ORO, apropiado para aumentar la cautela. Pueden causar algún dolor de cabeza”.

La vuelta en un día fue confirmada y el precio ha caído desde 1.360 hasta los 1.320 actuales. El aspecto técnico es débil y proyecta caídas adicionales que dependiendo de su profundidad, pauta técnica desarrollada y demás lecturas podría configurarse como oportunidad para acumular posiciones de cara a un posible repunte.

ORO diario

 

 

 

 

Las estrategias abiertas con Bonos, índices o Dólar mantienen buen aspecto técnico y estacional, así como escenarios muy favorables para próximas semanas.  

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Protegido: COREA y EL PODER DE UNA AMENAZA CADA VEZ MÁS PELIGROSA. SP500, NASDAQ, ESTRATEGIA

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Protegido: TOZUDEZ POLÍTICA y MONETARIA “AD INFINITUM”?. SP500, NAZ, DOLAR. ESTRATEGIA CRUDO +9.3%.y SUBIENDO!

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ESTACIONALIDAD Y VENCIMIENTO DE DERIVADOS IMPULSAN AL MERCADO. ¿HASTA CUÁNDO?. DOW, NAZ, SP500. ESTRATEGIA CON CRUDO EXPLICADA

Afortunadamente a medida que avanzaba el huracán Irma ha ido perdiendo fuerza y capacidad destructiva, los daños finales serán inferiores a lo estimado y millones de personas pueden sentir cierto alivio ahora que lo peor parece haber pasado… al menos hasta la llegada de los nuevos huracanes José y Katia.

La caída de intensidad de Irma hasta tormenta tropical y el repentino cambio de rumbo del huracán Irma respecto de las estimaciones iniciales, impidieron su alcance directo y devastación en Miami, rebajando sustancialmente los daños desde un estimado inicial superior a los $100.000 millones hasta las actuales, más cerca de $60.000 millones.  

También aliviados los inversores y mercados de valores, que ayer aprovecharon las noticias para promover un “Relief rally” superior al punto porcentual en todos los índices USA, intensidad suficiente para elevar al S&P500 hasta cerrar en niveles máximos históricos, aunque levemente por debajo de los máximos intradiarios registrados el pasado 8 de agosto. 

La pauta sigue su curso, avanzando de nuevo lenta erráticamente hacia el techo de la figura técnica, vean gráfico:

S&P500, 60 minutos

 

 

 

 

El Dow Jones cerró sobre los 22.000 puntos por primera vez en un mes.

DOW JONES diario.

 

 

 

 

Los expertos esperaban un nuevo test o prueba nuclear en Corea del Norte el domingo, coincidiendo con el día de la fundación del país tal como hicieron el año pasado.

El Sr. Kim-Jon-Un decidió sorprender de nuevo, esta vez por no actuar y surgió otro motivo para el alivio inversor y “relief rally” de los índices, que alcanzaron niveles previos a los del inicio de las provocaciones de Corea.

NASDAQ-100, diario.

 

 

 

 

Otro factor de gran influencia en la recuperación de los índices es relacionado con el vencimiento trimestral de derivados. El viernes se produce la denominada triple hora bruja y la estadística de comportamiento de las bolsas en la semana de vencimientos trimestrales presenta sesgo alcista. 

Un sesgo teledirigido gracias a la operación maquillaje o “window dressing” que suele actuar en los mercados USA hasta los miércoles previos a los terceros viernes de mes o fecha de vencimiento, ya que para entonces las posiciones del trimestre en curso ya han migrado a siguientes vencimientos.

NASDAQ-100, 60 minutos.

 

 

 

 

Las turbulencias típicas de los meses de agosto ha quedado este año en un mercado sólo desnortado, sin momentum ni volumen de participación y meras correcciones puntuales debidamente apuntaladas antes de poner en riesgo referencias técnicas de soporte. Han sido, por tanto, mini turbulencias sólo visibles en gráficos de corto plazo y que finalizaron en los mínimos del día 21 del mes. 

A partir de entonces, los índices han desarrollado un nuevo tramo al alza, también falto de volumen y de momentum, con abundantes divergencias y desplegando una serie de impulsos u ondas que, según la siempre subjetiva Teoría de Onda de Elliott, podría estar anticipando techo en breves sesiones. 

S&P500, 15 minutos.

 

 

 

 

La onda 5 coincide plenamente con la operación “window dressing” de fin de trimestre. Generalmente, según la estadística alrededor de fechas de vencimiento, los mercados tienden a caer en la semana posterior y de manera muy especial en los vencimientos de septiembre.

Como ejemplo, vean la estacionalidad mensual del Nasdaq…

ESTACIONALIDAD MENSUAL NASDAQ.

Nasdaq Composite saisonal

… o la del S&P500 y la tendencia a la debilidad que presentan los índices en los últimos compases del mes de septiembre.

ESTACIONALIDAD MENSUAL S&P500

S&P 500 sasional

Mantenemos estrategias abiertas en el mercado USA, así como en el dólar, bonos y crudo.

Otro de los activos afectado por la inclemente climatología USA y con influencia estacional es el crudo West Texas. Afectado por la caída de demanda desde las grandes refinerías instaladas en el sur de USA, cedió posiciones pero sólo levemente.

WEST TEXAS semana

Aprovechando la debilidad del precio del crudo y atonía en su comportamiento justo en zonas técnicas de interés y coincidiendo con la estacionalidad mensual, vean gráfico siguiente, …

ESTACIONALIDAD MENSUAL WEST TEXAS

Rohöl Future saisonal

… hace unos días decidimos sugerir una interesante estrategia, de muy fácil aplicación mediante un ETF y con binomio de rentabilidad riesgo realmente atractivo, que ya en beneficio superior al 5% presenta unas posibilidades de revalorización excelentes para próximos días.

WEST TEXAS diario

 

 

 

 

Las últimas estimaciones sobre el huracán Harvey indican que se bloquearon alrededor de 4 millones de barriles diarios, cerca del 20% de la capacidad de refino USA, de ahí el fuerte encarecimiento de las gasolinas. Además, el mal tiempo obligó al cierre de puertos y de determinados conductos y transportistas de crudo y derivados alrededor del país.

PRECIO GASOLINA USA

El ritmo de extracción de crudo, sin embargo, apenas detuvo su marcha ahora que el fracking ha desplazado y diversificado los pozos de extracción.

Las posibilidades de la estrategia abierta en el crudo son especialmente favorables ahora que reina el desconcierto entre los inversores y temor de fondo a nuevas caídas, que conviene observar desde la teoría de la opinión contraria. El objetivo de rentabilidad de la operación ronda el 18%.

DIG, diario

 

 

 

 

 

Cuidado con los supuestos activos refugio, tanto el BITCOIN como el ORO presentan un comportamiento (reservado suscriptores) y un posicionamiento COT, el ORO, apropiado para aumentar la cautela. Pueden causar algún dolor de cabeza.

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Protegido: DESASTRES NATURALES Y OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN. SP500, NAZ, BONOS, DÓLAR, BITCOIN, ORO

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Protegido: DRAGHI SE APLAUDE Y EL EURO SUBE. BANCOS. DOW, SP500, NAZ

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COMPLEJIDAD MONETARIA, VACANTES EN LA FED y ” PATADA ADELANTE”. BONOS, DOW, NASDAQ

La rentabilidad del bono USA a 10 años ha caído hasta 2.072%, nivel mínimo desde el día 9 de noviembre después de las elecciones USA. La caída de la rentabilidad de la deuda en plazos largos, en el tramo largo de la curva, llega en un momento poco deseable para la FED y forma parte del debate sobre las posibilidades de continuar con el proceso de normalización y subidas de tipos oficiales ante la delicada situación de aplanamiento de la curva de tipos.

Inversamente a la marcha de los tipos, el precio del Bono 10 ha subido en un proceso de rebote técnico de medio plazo (anticipado gracias a lecturas COT, de análisis técnico y otros que permitieron a nuestros lectores comprar en mínimos) que de momento ha impulsado la cotización al alza recuperando niveles de noviembre del pasado año. 

BONO 10 AÑOS, USA

 

 

 

 

 

La mayoría de miembros de la FED, incluida la presidenta, Sra Yellen, defiende un escenario de inflación al alza y a pesar de la tozudez de los índices de precios en no alinearse con el escenario previsto por las autoridades, estas mantienen aún expectativas positivas.

La señora Lael Brainard, miembro del consejo de la FED, sin embargo, ha afirmado este martes en declaraciones ante el Economic Club de Nueva York que una inflación persistentemente baja podría dificultar la continuación del proceso de subidas de tipos de interés.

  • “We have been falling short of our inflation objective not just in the past year, but over a longer period as well. My own view is that we should be cautious about tightening policy further until we are confident inflation is on track to achieve our target,” 

Al margen de las expectativas y anhelos de la FED por conseguir una inflación al alza pero controlada, las autoridades son también conscientes de los riesgos de continuar subiendo tipos en ausencia de presiones inflacionistas y, además, con los tipos largos en mínimos.

El trabajo de banquero central es especialmente complejo y menos grato que en tiempos pasados. El riesgo de equivocarse y los peligros derivados de tomar decisiones erróneas en un entorno económico y financiero como el actual son muy serios.

El peso y responsabilidad de tal desafío, o quizá también motivos personales, han invitado al vicepresidente de la Reserva Federal, Sr. Stanley Fischer, a presentar ayer su dimisión por sorpresa y casi un año antes de la fecha de vencimiento de su mandato, con un escrito remitido al presidente Donald Trump que incluía el siguiente párrafo:

  • “Le escribo para comunicarle que debido a motivos personales es mi intención renunciar a mi puesto como miembro del Consejo de Gobierno de la Reserva Federal el próximo 13 de octubre de 2017 o en torno a esta fecha”, 

La salida de Fisher deja el consejo de gobierno de la FED con 4 vacantes y facilita al Sr Trump la oportunidad de imprimir su huella en el órgano de decisión de política monetaria USA, nombrando para esos cargos a personas afines.

 

Observando el comportamiento bajista en bolsa de los bancos USA, se intuye que no parecen haber comenzado todavía la compra de autocartera que les permitió la FED tras el aprobado casi general del último test de stress llevado a cabo a principio de verano.

El sector en su conjunto está corrigiendo en bolsa, en parte afectado por el estrechamiento de diferenciales o aplanamiento de la curva.

El comportamiento relativo del sector respecto del índice S&P500 continúa en la tendencia desfavorable iniciada a principios de año y sin visos de finalizar pronto.

El aplanamiento de la curva de tipos de interés USA tomó un respiro en las primeras semanas de junio pero ha regresado a la tendencia que podría culminar con la curva definitivamente invertida, con el consiguiente aumento de riesgo de recesión económica.

DIFERENCIAL TIPOS DEUDA 2 y 30 AÑOS USA

La correlación entre la evolución de la curva de tipos de interés y el diferencial de comportamiento del S&P500 y el sector bancario es muy estrecha. La imagen siguiente muestra la correlación y sugiere posibilidades de caída adicional de las cotizaciones del sector frente al mercado.

El comportamiento de los inversores en mercados de deuda USA, monetarios, es de desconfianza respecto del controvertido asunto del techo de deuda y supone una gran anomalía para el tramo corto de la curva de tipos de interés.

Los inversores están vendiendo títulos con vencimiento en octubre, ante el temor a un eventual encallamiento de negociaciones que provoque la suspensión del pago de los intereses de esos títulos de deuda. vean:

Una nueva anomalía a considerar por las autoridades monetarias que parece comenzará a corregirse muy pronto, aunque podría regresar en un trimestre, me explico:

El presidente Trump ha sabido utilizar la necesidad urgente de fondos originada por el huracán Harvey para pactar una extensión del techo de deuda con el partido demócrata aunque sólo de tres meses, un desenlace esperado y anunciado en post reciente.

Mr. Trump aspiraba a extender plazo 18 meses y aplazar las difíciles negociaciones hasta después de las elecciones “midterm” pero los demócratas, en una decisión de cálculo político, han accedido a conceder sólo tres meses y con el fin de no bloquear la financiación ahora que es tan urgente para atender a los damnificados y reparar las infraestructuras dañadas por el huracán.

Lo contrario, bloquear las negociaciones y el dinero necesario para reparar la devastación producida por el huracán, hubiera sido excesivamente impopular. Los demócratas mantienen cierto poder que ejercerán de nuevo de aquí hasta la fecha de vencimiento de la extensión concedida para el techo de deuda, el 15 de diciembre.

Las bolsas cerraron la sesión de ayer en tono ligeramente positivo, los índices recuperaron de media un +0.30% tras las caídas del día anterior y el sector bancario consiguió subir ayer tras sufrir el día anterior la peor sesión desde mayo.

DOW JONES 60 minutos

 

 

 

 

 

NASDAQ-100, diario

 

 

 

 

 

Las lecturas y perspectivas técnicas del mercado son de máximo interés, la patada hacia adelante del Sr Trump, ganando tres meses de alivio antes de tener que enfrentarse de nuevo a unan compleja realidad, puede calmar la tensión y temor de algunos inversores aunque previsiblemente no modificará los escenarios ni tendencia más probable proyectada para el próximo futuro de las bolsas.

Tampoco parece un evento de suficiente calado como para alterar el comportamiento de otros activos como el dólar, bonos largos o crudo, sobre los que mantenemos estrategias abiertas y proporcionando interesantes rentabilidades.

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