USA vs EUROPA. BUY THE DIP?. S&P500, DÓLAR.

Los diferenciales en el comportamiento de numerosas magnitudes económico financieras USA y Europa son abundantes. Además de políticas monetarias, tipos de interés oficiales y secundarios, inflación y expectativas o PIB, las bolsas también muestran una enorme brecha en su evolución desde los mínimos de la pasada crisis en 2009.

Observen evolución comparada del S&P500 y el Eurostoxx-50, ambos índices de retorno absoluto, es decir, incluyendo dividendos.

Las autoridades USA iniciaron su campaña de rescate tras la crisis con más premura y determinación que las europeas. La economía USA es más dinámica y ha crecido ligeramente más que la europea.

PIB USA vs EUROPA

United States GDP Annual Growth Rate

Las empresas USA también se han comportado mejor y además ahora comienzan a disfrutar de la gran ventaja que supone una rebaja en la factura fiscal de 15 puntos porcentuales.

No obstante, las bolsas americanas han subido mucho más allá que los beneficios y las valoraciones del mercado son más elevadas que en Europa. Los ratios de valoración USA evidencian niveles de sobre valoración extremos, se trata de las lecturas más altas sólo por detrás de las de record absoluto, registrado en el año 2000.

La Sra. Lael Brainard, miembro del Consejo de la FED y presidenta del Comité de Estabilidad Financiera, de Asuntos Bancarios, del Consumidor y de Medios de Pago de la Reserva Federal, admitió el pasado viernes incómodas realidades de mercado. También mostró alto grado de confianza sobre un futuro de la economía sólido y continuación del proceso de subida de tipos, gradual:

  • “Asset Values Are Somewhat Stretched
  • Junk Bond, Leverage Loan Spreads Quite Tights
  • So Far We Have Seen Growth Coming In Little Softer
  • But So Far Outlook Is For Continued Solid Growth
  • Outlook Consistent With Gradual Rate Hikes”

El riesgo a una corrección profunda es mayor en las bolsas USA que UE. Especialmente observando la correlación entre el programa de expansión cuantitativa -QE- de la FED y el S&P500 desde 2009, desde la perspectiva de reducción del balance recientemente iniciado por la FED.

Pero atendiendo a la mayor estabilidad del sistema bancario europeo USA y mejores beneficios de sus empresas, los inversores todavía inclinados al riesgo optan por la alternativa bursátil americana apostando por las mejores posibilidades de rentabilidad que pueda ofrecer.

Las empresas USA van a generar record de beneficios gracias a la reforma fiscal, ausente en Europa.

En principio, utilizarán buena parte del ahorro fiscal, así como el gran stock caja que mantienen -liquidez + activos líquidos por importe aproximado de 2.4 Billones-, en comprar acciones propias y sostener el rally bursátil, así como en reducir deuda o retribuir al accionista.

Quizá también en inversión y sería deseable, pero será inferior a lo inicialmente previsto. La debilidad crónica del consumidor y el exceso de capacidad no invitan a los empresarios a invertir el dinero en nuevos proyectos, nuevas fábricas o maquinaria, en mayor producción… tal como opinamos desde que Trump anunció su reforma fiscal.

De hecho, las expectativas de aumento de CAPEX -inversión productiva- fueron muy elevadas con la llegada de la reforma fiscal pero la difícil coyuntura y fragilidad estructural del consumo son la realidad actual con la que lidiar, las expectativas de aumento de CAPEX se deterioran y ahora se observan dosis de mayor realismo.   

En ausencia de fortaleza del consumo, con mediocre datos de evolución de Ventas al Menor, el PIB no podrá repuntar con la energía deseada.

No olvidemos que el endeudamiento de los particulares se ha disparado, la tasa de ahorro ha caído hasta zona de mínimos y con cierta precariedad laboral y contención salarial,  la morosidad está resurgiendo en los sectores más vulnerables.

El endeudamiento es un factor clave a considerar en el actual periodo de subida de tipos, terminará ahogando aún más las posibilidades del consumo.

El pago de intereses hoy se encuentra en niveles similares a los máximos registrados en el pico antes de la crisis en 2007, cuando el tipo medio de préstamos a particulares (prime rate) alcanzaba el 8.25%, pero el volumen es superior.

Hoy, con el tipo “prime rate” en el 4.5%, el pago de intereses es igual que en 2007, ¿qué sucederá con el consumo si la FED cumple su agenda de subida de tipos?.

La economía global se ralentiza y aunque crece, cada vez lo hace más débilmente. De momento, las macro magnitudes económicas se encuentran en zonas asociadas con la expansión pero débiles corrigiendo. De continuar así, se confirmará el techo del ciclo y las economías tanto como mercados virarán su dirección.

El PER de Shiller de las bolsas mundiales ha subido hasta las 23 veces, cuando el PER medio de los pasados 100 años es 16.5 veces. Es decir, la sobrevaloración de las bolsas alcanza casi el 40%, algunas peor que otras, debido en gran medida al aporte de las bolsas USA que suponen alrededor de la mitad del total.

La capitalización bursátil en EEUU supera los $28.15 Billones frente a un PIB cercano a $19 billones, es decir, un ratio mayor del 140%. En Alemania, el ratio es apenas un 50%, en Francia el 88% y eso explica su mayor tamaño de su bolsa en Europa. En España equivale al 60% del PIB, en Italia algo más del 30%. En Japón ronda el 100% y en China el 65%.

Vean el comparativo de valoraciones promedio derivado del ratio Capitalización vs PIB de las bolsas USA, UK, Japón y Europa:

Y el comparativo entre el mismo ratio en USA y en distintos BRICS, excepto Sudáfrica.

De momento, las bolsas podrían continuar soportadas e incluso aprovechar (reservado) … último hurra?, continuará…

El viernes las bolsas se giraron a la baja con fuerza, el Nasdaq perdió un -1.27%, el Dow Jones cayó un -0.82% y el S&P500 -0.85%, de acuerdo con el escenario más probable indicado en anteriores posts.

S&P500 60 minutos

 

 

 

 

Tuesday turnaround?. Recordemos que restan 6 sesiones, incluyendo la de hoy, para finalizar el mes de abril, tradicionalmente alcista para los índices USA.

El S&P500 cerró marzo en 2.640.87 puntos y hoy abre desde los 2.670 puntos, de momento cumpliendo los designios del mes más robusto del año.

Es importante vigilar el comportamiento de los índices USA tras la huella dejada por las velas japonesas en gráficos trimestrales, explicadas en detalle en post reciente. Continuaremos atentos a cualquier novedad e informando.

S&P500 trimestral

 

 

 

 

El descenso del viernes se produjo en un entorno técnico muy propicio para un giro bajista de corto plazo y desde niveles de control relevantes, anticipados en los post de jueves y viernes.

De igual manera que el Dólar, cuyas lecturas técnicas y de posicionamiento COT vienen semanas advirtiendo un desenlace explicado en distintas ocasiones, para el que tenemos abierta estrategia de riesgo casi inexistente, vean gráfico: 

UUP semana 

 

 

 

 

 

Con objeto de diversificar posiciones en cartera, también la semana pasada se activaron estrategias recomendadas (a suscriptores) con gran potencial, riesgo controlado y muy limitado en otros activos. Activos cuyo combinado de lecturas técnicas y de posicionamiento COT -Commitment of Traders- se presentan realmente favorables. También facilitamos interesante estrategia para aprovechar las caídas y bajos niveles de cotización, alto potencial, de un importante banco europeo con estructura técnica realmente atractiva.  

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VISIÓN TÉCNICA SOMBRÍA vs MOTIVOS PARA EL ÚLTIMO HURRA. DOW, NASDAQ, EURO.

La ralentización económica global iniciada el pasado mes de diciembre, unida a la debilidad de las bolsas y subida de tipos son motivos de reflexión para autoridades y expertos, de decisión para inversores expuestos a activos de riesgo, o no.

A pesar de las caídas de las últimas semanas, las pautas técnicas de los índices USA continúan en forma tras haber conseguido respetar referencias técnicas críticas para el medio largo plazo. 

Aunque la huella técnica en “candlestick” dejada por el Dow Jones en el primer trimestre no es positiva, los mercados tienen a su favor estímulos importantes como la reforma fiscal que generará miles de millones de dólares en sus cuentas.  

Para que la lectura de velas japonesas, de implicación bajista, tenga efecto es necesaria una confirmación posterior y será imprescindible el seguimiento estrecho del mercado en próximas fechas. 

DOW JONES trimestral

 

 

 

 

Muy especialmente ahora que en dos semanas comienza el periodo más desfavorable del año para la bolsa, con la llegada del mes de mayo se activa el famoso aforismo bursátil “sell in may and go away”.

No sin razón, la rentabilidad media anual del mercado de valores USA ronda el 7.5% en el largo plazo. Rentabilidad conseguida estrictamente durante el periodo positivo del año, de octubre a abril, cuando el S&P500 históricamente ha alcanzado rentabilidad media del +8%. Por contra durante el periodo mayo-octubre, la rentabilidad es negativa, un -0.4%, vean comparativa en gráfico siguiente con 25 años de histórico:

El S&P500 ha dejado similar huella que el Dow Jones en velas japonesas trimestrales, no se trata en sí de una señal de acción ya que también será necesaria confirmación pero sí es una advertencia y especialmente ahora que comienza el desfavorable periodo “Sell in may”. 

Con semejante advertencia técnica de largo plazo sobre la mesa, conviene extremar la prudencia y vigilar la exposición al riesgo.

No obstante, considerando los estímulos existentes o la predisposición de las autoridades por apuntalar el sistema y reflacionar activos “ad infinitum”, a riesgo de errar en el tiro aún destacaría el escenario de alzas como el más probable, con objetivo inicial del S&P500 en el entorno de los 3.000 puntos o algo superior, alzas que pondrían el punto y final a todo el ciclo.

¿Último hurra?.

S&P500 trimestral

 

 

 

 

No oculto preocupación sobre la pauta técnica sobre-extendida, la estacionalidad, sobre valoración bursátil, la ralentización económica, la subida de tipos, el aplanamiento de la curva de tipos, las numerosas empresas Zombi pululando por las economías, el inmenso stock de deuda y su imparable flujo creciente, la longevidad del ciclo y un sinfín de motivos para salir corriendo en busca de refugio… pero al final el mercado responde al combinado oferta demanda.

El dinero no es precisamente un problema, ni un activo escaso sino más bien todo lo contrario, aunque más caro con la subida de tipos. Los tipos de interés USA en el tramo hasta 5 años han alcanzado niveles máximos en 9 años y continuarán subiendo, la próxima vez muy probablemente en la reunión del FOMC de los días 12 y 13 de junio. 

Sólo las empresas no financieras del S&P500 atesoran $2.39 Billones -trillion- en efectivo y activos líquidos, según analistas de JPMorgan Chase & Co, desde cerca de $1.75 billones de 2010.

También, por contra, el endeudamiento corporativo se encuentra en máximos históricos y el alza de tipos en absoluto ayuda… pero este potencial peligro queda previsiblemente postergado para después.

Nunca antes las empresas USA habían dispuesto de semejante cantidad de dinero, se trata de un importante colchón con el que abordar cualquier crisis económica o financiera con ciertas garantías de éxito.

Más allá de esto, tal cantidad de dinero aparcado no es precisamente indicio de una economía vibrante, pero las empresas deben dar destino al menos a parte de este y al dinero extra que recibirán por la rebaja de impuestos. Existen numerosas encuestas y análisis, numerosos publicados aquí en distintos post, dedicados a tratar de anticipar las intenciones de los ejecutivos.

Desde amortizar deuda, aumentar inversión productiva, subir salarios, etcétera… el apartado de mayor relevancia para los inversores es el aumento de autocartera.

El consenso de analistas estima un fuerte aumento de compra de acciones propias, proyectando hasta 800.000 millones de dólares durante el año 2018, frente a los 530.000 del pasado año.

De cumplirse estas expectativas, las propias compañías serán de nuevo quienes sostengan al alza las cotizaciones y gracias al efecto retirada de títulos, elevarían artificialmente ratios de valoración como el Beneficio por Acción.

También podrían tratar de sumarse a la, quizá última, fiesta los gestores de fondos, quienes han reducido exposición al riesgo en las últimas semanas y, por tanto, la ponderación de efectivo ha aumentado. Ahora disponen de más dinero para invertir y lo harán si llegado el caso mejoran las condiciones de mercado. 

Claro que después de un hipotético alza eventual se amontonarán los problemas y motivos para escapar del riesgo. Entre otros (riesgo de errores en política monetaria), la FED ha comenzado a eliminar liquidez de un sistema completamente dependiente de estímulos, el ritmo es muy lento y gradual pero a largo plazo, en ausencia de crecimiento robusto de PIB, se hará notar, más si simultáneamente el precio del dinero continúa subiendo.

Ayer las bolsas continuaron con la estela alcista del rally del lunes, y después de una apertura con fuerte hueco alcista, mantuvieron las ganancias hasta el cierre sin apenas volatilidad.

El Dow Jones ganó un 0.87% en la jornada de ayer, el S&P500 un 1.07% y el Nasdaq un más abultado +1.74%. En tanto que los índices no superen sus respectivas referencias técnicas de control, las pautas técnicas de corto plazo son realmente interesantes, vean recuentos y posibilidades señaladas en los gráficos siguientes:  

DOW JONES, 60 minutos

NASDAQ-100 60 minutos

 

 

 

 

El dólar permanece aferrado al rango 88-90 en términos de Dólar Index, la zona 1.2250-1.2450 contra el Euro, desde finales del mes de enero, sin alterar las perspectivas técnicas y proyecciones de mayor probabilidad (reservado suscriptores) apoyadas además por unas lecturas de posicionamiento COT muy favorables para el desarrollo de estrategias compartidas en distintos posts.

EURO-DÓLAR semana

 

 

 

 

Igualmente, el potente combinado de análisis técnico y posicionamiento COT como herramientas de éxito probado en multitud de estrategias, han permitido la elaboración de estrategias de riesgo absolutamente limitado, para aprovechar el inminente comportamiento esperado en diversos activos como los bonos USA, Petróleo, Plata, Café…

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Protegido: REFLEXIONES SOBRE CICLO y VENTAS AL MENOR. SP500, DOW, NAZ, IBEX, CRUDO, PLATA y ESTRATEGIAS

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DETOX DE DEUDA. MOMENTO MINSKY. SP500, CRUDO, EURO-DÓLAR

El optimismo del consumidor americano es un aspecto a resaltar, que desluce cuando carece de reflejo en la evolución del consumo real,  en un entorno de incertidumbre como el actual amenazado por varios flancos como el proteccionismo, subida de tipos, tensiones geopolíticas en China, Siria o Rusia, volatilidad de los mercados, subida del precio de la energía, etcétera…

El diferencial entre el sentimiento y expectativas de la economía y el comportamiento del consumidor en USA también es una característica del consumidor europeo desde mediados del pasado año.

Sin embargo, los nuevos retos surgidos en las últimas semanas han impactado en la psique del consumidor y ahora sí refleja cierta relajación del optimismo.

ÍNDICE DE OPTIMISMO ECONÓMICO USA

United States IBD/TIPP Economic Optimism Index

El último dato recogido por la encuesta de la Universidad de Michigan del pasado viernes, apunta en igual dirección tal como se observa en el siguiente gráfico, veremos si el dato de Ventas al Menor USA que será publicado esta tarde consigue alcanzar unas expectativas de consenso en el +0.5%, que parecen elevadas, y así estrechar el diferencial:

También caen los ánimos en Europa :

ÍNDICE DE OPTIMISMO ECONÓMICO EU

Euro Area Economic Sentiment Indicator

El diferencial entre los datos de intenciones y encuestas -soft data- y los datos reales de actividad -hard data- también aparece en la evolución del sector productivo, vean la producción manufacturera real frente a la recogida por el índice ISM:

La ralentización económica que venimos observando desde el pasado mes de diciembre es real y global, con mayor intensidad en una economía frágil como la europea, tal como se refleja en los índices de sorpresas económicas, varias veces expuestos en este blog. 

El primer trimestre del año es el más débil tradicionalmente para la evolución de la economía, esperemos que este segundo trimestre sea capaz de remontar, de lo contrario podría tratarse de confirmación de fin de ciclo que comenzaría a trasladarse a los mercados financieros.

Los temores proteccionistas y la escalada de tensión geopolítica deben finalizar pronto para detener el deterioro económico global y evitar una espiral de profundas consecuencias sobre el comercio global. Christine Lagarde, directora del FMI: “The global trade system is in danger of being torn apart” 

A pesar de la corrección de las últimas semanas… (aún en marcha y según escenario más probable aún no habría concluido):

S&P500 diario

 

 

 

 

 los niveles de valoración permanecen en zona de máximos sólo superados por las lecturas alcanzadas antes de la crisis del año 2000.

Numerosos ratios confirman la sobre valoración del mercado y prestigiosos expertos lo ratifican, como por ejemplo la firma de análisis y gestión de activos Ned Davis Research, presentando su visión resumida en la siguiente gráfica:

El próximo proceso de desendeudamiento/desapalancamiento de la economía y mercados impactará como siempre a deudores y acreedores, aunque previsiblemente en esta ocasión, la banca no será prioridad exclusiva ni será rescatada. 

Según analistas de Merrill Lynch, el proceso DETOX del potente rally bursátil y de apalancamiento, no será completo hasta que no se produzca el desagradable evento “credit crunch” que suele venir asociado a las verdaderas “limpiezas” de deuda y de mercados.

Un evento que puede ser duro en vista del nivel alcanzado tanto por las cotizaciones bursátiles como por la deuda corporativa:

Con el serio agravante de que las empresas inviables -ZOMBI- se han disparado, son aquellas cuyo coste de capital es superior a la rentabilidad. Actualmente se han disparado hasta suponer más del 14% de las empresas del S&P1.500. 

A medida que avanza el proceso de normalización monetaria, muchas de ellas quedarán al desnudo y no podrán continuar su actividad, ni devolver deudas con el consiguiente riesgo de contagio. ¿MOMENTO MINSKY?

Cambiando de asunto….

El precio del crudo ha alcanzado niveles máximos de los últimos 4 años, en parte explicado por la bajada del nivel de inventarios USA según las últimas lecturas o por la escalada de tensiones geoestratégicas.

El optimismo de los inversores de carácter más especulativo permanece muy elevado y en zona de máximos históricos, similar a la observada en enero y que pudimos emplear muy exitosamente desde la Teoría de Opinión Contraria.

Nos permitió elaborar una estrategia realmente conservadora desde la perspectiva del riesgo (riesgo máximo cercano al 3%) que consiguió una interesante revalorización para nuestros suscriptores del +20% en pocas semanas.

ETF INVERSO WEST TEXAS, diario

PETRÓLEO. POSICIONES COT.

El entorno técnico actual del crudo mantiene cierta similitud con el de enero aunque con algunas particularidades a considerar en la elaboración de la estrategia orientada a rentabilizar el movimiento en ciernes (reservado suscriptores).

El Euro continúa gozando también de enorme confianza de los inversores, quienes esperan revalorizaciones adicionales y sus apuestas COT se han extremado significativamente, afianzando las posibilidades de ganancia para la estrategia que mantenemos abierta, cuyas perspectivas observadas desde la óptica de análisis técnico permanecen muy favorables. Vean gráfico e interesantes anotaciones:

EURO-DÓLAR semana

 

 

 

 

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Protegido: RESULTADOS EMPRESARIALES, VALORACIONES Y ANÁLISIS PROYECCIONES SP500, DOW, NASDAQ

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Protegido: GEOPOLÍTICA y ACTAS FED A ESCENA. PAUTA vs ESTACIONALIDAD SP500. ESTRATEGIAS

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CONSIDERACIONES E IMPACTO ARANCELES vs DEUDA Y TIPOS. SP500, DOW JONES

Las medidas arancelarias anunciadas hace dos semanas y profusamente divulgadas desde la administración USA han inquietado al mundo económico y enfriado a los inversores de activos de riesgo. Recientes declaraciones aperturistas del presidente chino, Xi Jinping, por contra, han animado a los inversores y aupado los índices bursátiles al alza en las últimas sesiones.

No obstante, de momento se trata de declaraciones de intenciones sin efectos reales, una provocación de Trump deliberadamente inmersa en un marco temporal suficientemente amplio como para poder modificar cualquier intención inicial.

La aprobación de aranceles se encuentra en un periodo de comentarios y alegaciones que se extenderá hasta el día 22 de mayo.

En cualquier caso, el plazo para activar cualquier medida arancelaria es de 6 meses a contar desde el 22 de mayo, es decir, los aranceles podrían ser aplicados de forma efectiva hasta el día 22 de noviembre, coincidiendo con el día del pavo USA, de Acción de Gracias.

La idea parece encaminada a disponer de tiempo para unas negociaciones que, aún complejas, deberían tender a ir permitiendo suprimir los aranceles antes de que lleguen a ser definitivamente aprobados.

En la actualidad, según analistas de Deutsche Bank, las medidas proteccionistas de carácter estructural de USA y China son similares, aunque en China algo más duras y además dispone de barreras como la obligatoriedad de que las empresas de extranjeros en China tengan socio local, que puede sean tratadas durante este periodo de transición. 

La estrategia negociadora de Trump, atacar fuerte con medidas proteccionistas que después podría ir relajando, junto con la presentación de resultados empresariales y la muy posible firma de un acuerdo parcial de libre comercio NAFTA los próximos 13 y 14 en la Cumbre de las Américas en Perú, son factores positivos para las bolsas y a considerar por los inversores.

Frente al anterior relato de eventuales razones para el optimismo inversor, se encuentran las garras del Sr. Powell en la Reserva Federal arañando la confianza de los inversores.

Es curioso observar el nerviosismo de los inversores ante una hipotética guerra comercial USA-China, indudablemente perniciosa para los intereses de ambos, pero que en definitiva tendría un alcance de los iniciales $100.000 millones. Frente a esta cifra existe una cascada de números mareante, vean en números aproximados de lo que estamos hablando:

-$21.1 Billones -trillion- en deuda pública.
-$15 billones de deuda hipotecaria. 
-$9+ billones de deuda corporativa.
– $4+ billones de deuda del consumidor. 

Además de lo anterior, el agujero de las pensiones USA, conocido como “unfunded pension liabilities”, ronda los $6 Billones. Sumadas todas las partidas anteriores se alcanza la cifra de $55.1 billones, dinero que hay que devolver, habría!, y que se convierte en más gravoso a medida que la FED encarece el precio del dinero.  

Desde el 0% de diciembre de 2015 hasta el previsto 2.75%-3% para el año próximo, el encarecimiento del coste de financiación aplicado a más de 50 Billones de dólares es considerable, pero además supone un problema de viabilidad para numerosos agentes y la posibilidad de contagio es cierta.

Según datos manejados por la Oficina Presupuestaria USA -CBO- el coste de intereses se disparará en pocos años hasta superar el 3% del PIB, frente al 1.4% actual.

Además, la falta de disciplina fiscal USA es crónica y viene años generando deficit también crónicos. El déficit de este año, según el propio CBO, alcanzará los 804.000 millones de dólares, un 43% más de lo estimado el pasado verano, y en 2020 alcanzará el Billón de dólares al año!.

Las previsiones no son mejores, al contrario, la falta de disciplina continuará y aumentará el déficit de manera sorprendente, según distintos análisis de proyecciones. Vean la insostenible imagen de situación que estiman expertos de ScotiaBank Economics:

Ayer se publicaron datos de Precios a la Producción USA de marzo, subiendo por encima de lo esperado, un +0.3%, que inducen a algunos analistas a esperar traslado de ese incremento por parte de las empresas al consumo.

La tendencia emprendida por los Precios a la Producción desde 2015 es claramente alcista, tanto en la tasa general como en su subyacente:

La historia muestra que no siempre es posible trasladar los incrementos de precios de producción al consumidor, vean la evolución comparada de índices de precios a la producción -IPP- y al consumo -IPC- desde el año 2000, en respectivas tasas subyacentes:

PPI CPI Core Comparison

Veremos y analizaremos posibilidades en próximas semanas. Bajo un esquema de previsiones de alzas de precios la FED tendría la excusa perfecta para poder avanzar con su normalización de condiciones monetarias y subida de tipos, en marcha desde diciembre de 2015.

La próxima subida de tipos podría llevarse a cabo en la próxima reunión del FOMC, prevista en dos semanas, los días 1 y 2 de mayo. No obstante, la ralentización que presenta la economía desde el pasado mes de diciembre podría invitar al Sr. Powell a posponer la subida de tipos para la reunión de junio, los días 12 y 13,

Ayer las bolsas reaccionaron al alza con fuerza, continuando con el optimismo irradiado el día anterior por las declaraciones aperturistas de Xi Jinping, el S&P500 se anotó un +1.6% y el Nasdaq consiguió cerrar superando el 2%.

S&P500 15 minutos

 

 

 

 

Las lecturas técnicas y recuento de Onda son confusas, como suele suceder, máxime en momentos o puntos de posible giro de mercado. El recuento más probable actualmente indica que la corrección aún no ha finalizado.

DOW JONES diario

 

 

 

 

DOW JONES 60 minutos

 

 

 

 

Por tanto, mantenemos las estrategias (reservado suscriptores) sugeridas para aprovechar el escenario esperado y más probable en bolsa, así como las recomendadas en distintos activos, todas ellas con grandes posibilidades de éxito, riesgo controlado y elevado potencial de rentabilidad.

Las típicas fases de fin de corrección vienen acompañadas de latigazos fuertes de precios y nervios palpables, ventas por lo mejor y capitulación de los inversores. Una limpieza de mercado en toda regla o fase aún no vista pero que espero se desarrolle en próximas sesiones.

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