Protegido: BONOS: DE COTIZAR PELIGRO DE INFLACIÓN AL DE RECESIÓN. ¿BOLSAS?

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CAPITÁN POWELL Y BCE ¿PIERDEN EL CONTROL DE LA DERIVA INFLACIONISTA?

La inflación en España fuera de control, vean el índice de precios a la producción volando por encima del 40% interanual:

ÍNDICE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, ESPAÑA.

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El Índice de Precios al Consumo, ayer publicado en España, ha rebasado la cota del doble dígito por primera vez desde 1985, alcanzando una tasa interanual del 10.2%.

Mientras, el BCE aún continúa en modo ZIRP, es decir con política de tipos al 0%, pero asegurando que va a subir los tipos ¡un 0.25! en julio para frenar la sangría producida por la escalada de precios en Europa.

IPC ESPAÑA vs TIPOS BCE

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No sólo tipos ZIRP, el BCE ha continuado subiendo el volumen del balance incluso la semana pasada, que sumó otros €8.000 millones hasta elevar el volumen total a nuevo record histórico en €8,836 billones, equivalente al 82.5% del PIB de la Eurozona.

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El BCE ha comprobado que dejar desamparado al mercado de deuda europeo sin la ayuda (demanda artificial vía QE) de sus compras sería letal para numerosos estados.

Después del mero comunicado del BCE anunciando fin del QE, los diferenciales de tipos y primas de riesgo se han disparado y el BCE fue incapaz de manejar la situación en su reunión de junio, en la que no aclaró sus intenciones para evitar la temida fragmentación en los mercados de deuda soberanos de Europa.

Pocos días después de la reunión del Consejo de este mes, las autoridades monetarias tuvieron que salir a matizar su disposición para combatir la fragmentación, tratando de calmar el desánimo de los inversores y el rápido alza de los tipos que se produjo en los mercados de deuda soberana periféricos.

La inflación es un problema de primer orden para la población, para el consumo, empresas… y la economía en general, está azotando a todos los países pero no con la misma fuerza.

INFLACIÓN INTERANUAL.

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Observando las tasas entre los grandes países de la UE, España queda en muy mal lugar. Ahora, con el dato publicado, se entiende porqué el gobierno español convocó una reunión urgente  del Consejo de Ministros el sábado pasado en la que aprobaron nuevas medidas de ayuda. Un parche más para lavar su imagen, un analgésico para sobrellevar la ruina y hacer buena propaganda pero respecto a medidas de carácter estructural, nada.

En próximos meses deberían ceder las presiones de precios pero resulta inquietante que la nueva normalidad de inflación será con tasas bastante más elevadas que en los últimos tiempos y es una realidad ya reconocida por las autoridades, según dijo el martes la Sra. Lagarde: «We won’t got back to environment of low inflation«.

Ahora, el BCE debate internamente si anunciar o no el tamaño, método y duración de su nuevo programa de compra de bonos anti-fragmentación. Es posible que los detalles del programa no se hagan públicos, según palabras de la propia Lagarde, pero es prácticamente seguro que las eventuales ayudas anti fragmentación serán mediante compras de deuda soberana de los PIGS no esterilizadas y será un nuevo QE de facto.

Es altamente dudoso y muy complicado que el BCE pueda esterilizar la nueva liquidez que tendrá que poner en el mercado si quiere estabilizar los mercados de deuda periférica. Es cada vez mayor el peligro de agravios y confrontación entre distintos países miembros, entre el bloque deudor neto (con mayor apoyo financiero a costa de todos) y el de los prestamistas.

Los principales banqueros centrales celebraron este martes un fórum en Sintra, Portugal, en el que debatieron acerca de los peligros que acechan a las economías, con particular atención a la inflación, y sobre políticas monetarias.

Las declaraciones de los banqueros centrales son para abrocharse los cinturones antes de caerse de la silla.

El más explícito fue quizá el Sr Powell, vean:

  •  “Certainly, there is a risk we will go too far hiking rates”
  • “failing to restore price stability would be an even bigger mistake to make.
  • “we can affect the demand side, we can’t affect the supply side, really.”
  • We now understand better how little we understand about inflation,”
  • «Households are overall in a strong state and the same is true for businesses»
  • «We hope growth will stay positive»

Un reconocimiento verdaderamente inquietante, pero no por novedoso después de estar defendiendo públicamente una falacia como la de inflación transitoria. Más bien inquietante mirando al futuro, cuando dice que las familias y empresas se encuentran en un estado de fortaleza, y su mejor proyección respecto del devenir de la economía es un simple «we hope». Eso sí, el aterrizaje será suave!

Dicen ahora no entender la inflación, es insólito que una plantilla o auténtico ejército formado por cerca de 400 de los mejores economistas como tiene la FED no alcance a entender las entrañas de la inflación.

El problema, más bien, es que algunas verdades son inconfesables, ¿agenda oculta?.

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Agustín Carstens, mandatario principal del Banco Internacional de Pagos o Bank for International Settlements (BIS)

  •  “We understand inflation a little bit better now, but not fully,

La Sra Lagarde volvió a cargar contra Putin y los asuntos geopolíticos como motivadores de las presiones de precios, además de dejar el comentario más arriba señalado respecto a no regresar a un entorno de baja inflación. «We won’t got back to environment of low inflation«.

En esta situación la economía alemana se desangra, hoy ha salido publicado el dato de Ventas al Menor, muy débiles (-3,6% vs -0,4% abril) y reflejo de la erosión de las finanzas personales producida por la inflación.

El consumidor alemán, como el de la gran mayoría de países, está agotado y en un estado de pesimismo muy destacable, con diferencia la peor situación registrada en dos décadas:

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Como no podría ser de otra manera, cuando el consumidor está deprimido, las ventas se desploman y las previsiones son oscuras, los empresarios toman buena nota:

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Los inversores estarán hoy muy atentos a la publicación del indicador de precios preferido por la Fed y sobre el que determina sus decisiones, a las 14:30 hora española se publica el Personal Consumption Expenditures -PCE- o deflactor del consumo privado, con expectativas de repunte de una décima hasta el 6,4%  interanual desde +6,3% anterior.

PCE, USA

United States PCE Price Index Annual Change

El comportamiento del mercado esta tarde dependerá del dato de PCE, el último fue ligeramente mejor de lo esperado y del mes anterior. Veremos!

NASDAQ-100, diario

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S&P500, semana

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Esta mañana ha saltado la noticia de que Rusia estaría retirando algunas tropas, «en un acto de buena voluntad» (después de lanzar un misil a un centro comercial con más de 1000 ciudadanos dentro, claro).

«RUSSIAN FORCES HAVE LEFT THE SNAKE ISLAND IN BLACK SEA» – RIA CITES RUSSIAN DEFENCE MINISTRY

De confirmarse, más aún de suponer un principio de conversaciones de alto al fuego, podría servir como revulsivo para frenar las ventas de inmediato y generar un interesante comportamiento contra cíclico de corto plazo en los mercados.

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Protegido: BRUSCO GIRO BAJISTA DE LAS BOLSAS, ¿FIN DEL REBOTE?

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Protegido: DOCTOR COBRE AVISA. ¿TECHO DE IPC?. WINDOW DRESSING DISPARA ESTRATEGIAS

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MALA PRAXIS MONETARIA Y CICLOS. BALSÁMICO FINAL DE SEMESTRE.

Comienza la última semana del mes, trimestre y del semestre con los mercados en tono bien positivo, a pesar de la negatividad generalizada en datos macro y microeconómicos, de la creciente incertidumbre o de la constante rebaja de previsiones de crecimiento, pero perfectamente alineados con el comportamiento esperado para las bolsas y justificado aquí desde hace dos semanas.

Las alzas continuarán, previsiblemente, también al margen de la reciente suspensión de pagos presentada por Rusia, la primera desde la Revolución Bolchevique en 1918 según algunos o desde la crisis y quiebra del mega fondo Long Term Credit Management de 1998 según datos más veraces. 

Las sanciones impuestas a Rusia han provocado esta situación de impago, producida más bien por la restricción impuesta de acceso a fondos en el extranjero y al sistema SWIFT que por problemas reales de liquidez.

Se trataría por tanto de una victoria de occidente al obligar a Rusia a escenificar un default, con la pérdida de estatus, calificación y prestigio que supone para su imagen en los mercados. Rusia ha agotado el plazo de gracia ofrecido el pasado mes, que venció la noche pasada sin poder atender el pago de un cupón de $100 millones.

El calendario de vencimientos de deuda rusa previsto para este verano es intenso y será interesante observar la capacidad de reacción de Rusia para salir o no del default. 

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Este fin de semana se ha reunido el G7, con Rusia como uno de los principales asuntos a tratar de la agenda, además de las preocupaciones respecto de la inflación y desaceleración económica emitiendo señales cada vez más nítidas de peligro de recesión.

El G7 continuará ejerciendo y aumentando la presión sobre Rusia. Poco podrá hacer para evitar la temida recesión y la habitual magnitud de la corrección de mercados asociada a periodos recesivos, detalles expuestos en post reciente.

El pasado 16 de junio, en plena vorágine de ventas y caída en picado de las cotizaciones argumentábamos en el post del día la idoneidad de observar los acontecimientos con óptica de opinión contraria:

  • «El desconcierto es máximo, el aspecto técnico los índices es muy interesante, presenta síntomas de fin de tramo, proximidad a referencias técnicas de control de medio plazo, los recuentos de onda coinciden con el escenario de agotamiento de la tendencia bajista y además del gran pesimismo, la estacionalidad del segundo año presidencial favorece también la estabilización de los mercados en las zonas de cotización alcanzadas y en fechas próximas para esperar una resolución eventualmente al alcista».

S&P500, diario

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Los argumentos contrarios fueron variados y acompañados de estrategias en distintos activos, como es habitual, y oportunidades para invertir con riesgo verdaderamente bajo y limitado frente a un gran potencial, como la siguiente que acumula ganancias de +20%.

ETF NASDAQ, diario

A pesar del rápido tramo al alza, aún esperamos recorrido adicional en precio y tiempo, con la ventaja de que en el peor de los casos, gracias al seguimiento dinámico de riesgo de las posiciones, esta posición obtendrá un mínimo del +7.2% de rentabilidad.

El peligro de no poder evitar un aterrizaje suave cada día que pasa se adentra más en el terreno de las certezas, en Estados Unidos y de manera aún más perceptible en la Unión Europea.

La evolución de macromagnitudes así lo desvela, los datos de actividad, de sentimiento del consumidor y de los empresarios, también de los inversores, la incipiente debilidad del sector inmobiliario, la erosión de la capacidad adquisitiva, etc… van de mal en peor.

 Y en estas condiciones, los bancos centrales están endureciendo las condiciones monetarias y subiendo tipos, justo cuando deberían estar actuando en modo contrario, más bien expansivo o al menos neutro.

Perdieron la oportunidad de comenzar a retirar estímulos el año pasado (no dejamos de repetirlo durante todo el año), cuando además era necesario y obligado observando las presiones inflacionistas.

Entonces la economía crecía a ritmo decente y la actividad económica fluía. Pero prefirieron continuar pisando el acelerador… hasta el accidente que ahora tratan de evitar.

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La acción que se espera de los bancos centrales es moduladora de los ciclos a través de la aplicación de políticas monetarias de forma contra cíclica, tratando de evitar excesos en cualquier dirección.

Es decir, las fases de fortaleza de la economía deben ser aprovechadas para ajustar niveles de liquidez y de tipos de interés, tanto para impedir excesos, sobre calentamiento y complacencia como para preservar herramientas monetarias para poder (contra)actuar en el siguiente ciclo.

Y viceversa, cuando se observa enfriamiento y rebaja de previsiones, más si son de carácter agudo como en la actualidad, las autoridades monetarias deberían estar aplicando medidas moduladoras contrarias.

Pero el error en política cometido de manera tan contumaz y durante tantos meses ha sido severo y ahora se encuentran con el pie cambiado, luchando contra la inflación, tarde, y castigando las posibilidades de estabilización de una economía en fase de deterioro.

Volverán!

Uno de los indicios que aportó confianza al escenario de rebote de los mercados antes aludido, fue el comportamiento de la deuda corporativa.

Al contrario que en el mes de mayo, cuando las condiciones del mercado de deuda sugerían prudencia con el intento de rebote que protagonizaron las bolsas y que, más bien, invitaban a esperar un nuevo episodio de ventas. Tramo bajista que después se desarrolló profundizando las caídas hasta los mínimos del 16, 17 de junio.

En esta ocasión, el mercado de deuda corporativa sí ha iniciado un repunte, aumentando las posibilidades de suelo en los mínimos del día 13 de este mes y de continuar al alza, aportando además mayor confianza al escenario de recuperación de las bolsas.

JUNK BOND ETF, USA

El escenario de rebote de las bolsas ha estado bien fundamentado técnicamente, después de las abultadas caídas desde principio de año, con desarrollos de pauta completados y demás testigos en favor de rebote, se dio la circunstancia de que numerosos índices habían alcanzado niveles objetivo en un estado de sobre venta acusado unido a interesantes divergencias alcistas.

Vean por ejemplo, el índice Dow de Transportes, tras alcanzar con gran precisión la zona objetivo de la pauta desplegada h-c-h y manifestando divergencias alcistas, se ha girado al alza.

DOW TRANSPORTES, diario.

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Supone este repunte el inicio de un nuevo tramo alcista estructural?. La respuesta breve es no, aunque dependiendo de la inercia y extensión del rebote surgirán dudas.

No obstante, el bosque se ve mejor desde las alturas y se observan peligros económicos difícilmente salvables, por intenso que termine siendo el rebote de las bolsas el escenario de recesión es, a día de hoy, el de mayor probabilidad. El post de mañana aportará más detalles solventes al respecto.

Los rebotes técnicos son excelentes oportunidades para operar, suelen ser violentos y rápidos ganando importantes rentabilidades en poco tiempo. No son oportunidades de inversión pasiva, más bien un gran peligro para quienes deciden comprar y mantener.

Vean el ejemplo de la corrección de 2008 y la similitud que guarda, hasta ahora, con el comportamiento técnico del mercado.

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Protegido: MANTRA BUY THE DIP, ¿REST IN PEACE?. ESTRATEGIAS DE GRAN POTENCIAL

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Protegido: HEDGE FUNDS APOSTANDO FUERTE POR CAÍDAS, SUERTE!

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RECESIONES Y S&P500. EL RIESGO ESTÁ EN NO SABER…

La economía de la mayoría de países está siendo asediada por numerosos frentes, los frentes son en general compartidos o globales, la inflación, el deterioro de la capacidad de gasto y de consumo, el exceso de deudas, la incertidumbre geopolítica o el encarecimiento de los artículos de primera necesidad.

Este año las economías aún se benefician de la estela positiva generada por las potentes políticas monetarias y fiscales expansivas, hasta la fecha. A partir de ahora sin el respaldo masivo de los bancos centrales y con los programas de estímulo fiscal difícilmente prorrogables, ya se observa una clara pérdida de momentum y lo más probable es que continúe, según la mayoría de expertos, erosionando las perspectivas de crecimiento para este año y presumiblemente causando recesión el próximo.

Expertos de la firma de análisis Berenberg han actualizado sus previsiones para las grandes  economías europeas y la americana introduciendo unas rebajas realmente severas respecto a su anterior informe. En síntesis, este año continuará el crecimiento pero será significativamente más bajo, el año próximo habrá recesión en todas las economías citadas y en 2024 recuperación, vean cuadro de estimaciones:

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Las previsiones de Barclays para Europa desglosadas por sectores de actividad y periodos trimestrales coincide bastante con la idea de Berenberg aunque no tanto en fechas, también proyectan recesión en Europa pero para este mismo año y después recuperación durante 2023:

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Entre los principales causantes de la rápida desaceleración, según Barclays y la mayoría de economistas, se encuentran la corrección de los mercados financieros, encarecimiento y restricciones de acceso a la financiación o el endurecimiento monetario de las autoridades.

También en Estados Unidos.

Bloomberg Economic estima elevada la probabilidad de asistir a una recesión este año en Estados Unidos, un 65%, vean post de ayer, aunque su indicador de «Consensus» para el crecimiento de PIB este 2022 aún se sitúa en un positivo 2.6%.

Los acontecimientos corren a gran velocidad y este consenso es susceptible de cambios con igual rapidez, igual que las previsiones que hace 6 meses estaban en el 3.8% y hace 10 meses en el 5%.

Ante un panorama de condiciones financieras contractivas y deterioradas y los bancos centrales endureciendo las políticas, será sólo cuestión de tiempo o de severidad en la precipitación a la baja de las economías que los programas de normalización de las políticas monetarias sufran un cortocircuito y sean detenidas para después incluso una reversión hacia nuevas medidas de carácter acomodaticio.

ÍNDICE GOLDMAN DE CONDICIONES FINANCIERAS, USA.

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El corto circuito será un hecho sólo con permiso de la inflación.

De acuerdo con lo argumentado en distintos post recientes, es prudente afirmar que las presiones de precios tenderán a decaer pronto y , en la misma línea, que las subidas de tipos de la FED puedan finalizar el próximo otoño.

Las bolsas temerosas de la situación y revisiones a la baja tanto del crecimiento de la economía (PIB) como de los beneficios empresariales (BPA), han corregido mucho desde los máximos de diciembre.

El S&P500 se ha dejado un 25%…

S&P500, 15 minutos.

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… y el Nasdaq un 34%.

NASDAQ-100, 60 minutos.

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Es suficiente corrección para descontar la nueva realidad y perspectivas?.

Todo dependerá de los acontecimientos, de si la economía entra definitivamente en recesión o no.

La media histórica de correcciones de mercado no asociadas a recesiones económicas, se ha saldado con caídas del SP500 próximas al 28%.

Las correcciones asociadas a recesiones han sido más duras con un promedio de caídas del 46%.

En el actual contexto de mercado y contabilizado desde los máximos entorno a los 4.800 puntos de enero, un descenso promedio como el citado para casos de recesión situaría al índice en las inmediaciones de los 2.600 puntos.

S&P500, mensual

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Ahora bien, las correcciones por severas que sean, igual que las fuertes subidas de las bolsas, se producen desplegando típicos dientes de sierra y habitualmente se dilatan en el tiempo. Excepto cuando se produce un crash al estilo 1987.

Los rebotes contra tendencia son una norma en mercados bajistas y un peligro serio para las posiciones cortas de gran convicción. Las posiciones cortas actualmente abiertas contra índices del mercado USA son demasiado elevadas.

Después de 6 meses de duras caídas como las experimentadas por los índices, en cualquier momento se producirá a un movimiento de cierta importancia.

Tanto en la corrección de 2.000-2002 como en la de 2.007-2009, después de caer durante 7 y 6 meses respectivamente, el mercado rebotó al alza durante un 21% y 15% respectivamente, ambos en periodos próximos a las 11 semanas de duración, para después continuar con las caídas. La corrección de la burbuja tecnológica del 2.000 se extendió durante cerca de 30 meses y la correspondiente a la burbuja inmobiliaria/subprime del 2007 duró 17 meses.

Las dinámicas de los mercados son de gran interés, imprescindible conocerlas para evitar caer en la mayoría. Las correcciones o mercados bajistas se caracterizan por limpiar los bolsillos de la mayoría de los inversores así como también por llenar los de la minoría. 

En realidad son las dinámicas en cualquier mercado, el mercados de bonos también.

  • «In investing, what is comfortable is rarely profitable.»
  • The stock market is a device for transferring money from the impatient to the patient.” – Warren Buffett

T-BOND, semana.

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Es importante mantener la cabeza fría y los escenarios de probabilidad claros para poder aprovechar los dientes de sierra y oportunidades que brindan los mercados en mercados bajistas, además de dosis de valentía para actuar cuando todo se ve tan negro.

Más que valentía lo necesario es análisis profundo y certero, preparación y estrategias con gestión férrea y disciplinada de las posiciones de riesgo.

  • «Risk comes from not knowing what you’re doing.” – Warren Buffett

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Protegido: FOTO FIJA, TENDENCIA Y EXPECTATIVAS. BREATH DEL MERCADO Y FED PUT

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GRAN DESCONCIERTO Y TENSIÓN EN LAS BOLSAS. IBEX

Después de una semana de infarto en los mercados, con citas de autoridades monetarias, numerosos datos macro y vencimiento de derivados, la volatilidad de los mercados disparada y las bolsas cayendo a plomo como no se veía desde el desplome de la pandemia en marzo 2020, los inversores afrontan ahora el inicio de nueva semana con mayor tranquilidad.

Aunque todavía evaluando las palabras y acciones de los bancos centrales, sus ajustes de previsiones de PIB e IPC, esta semana viene muy ligera de datos macro y con los mercados en posición técnica muy adecuada para rebotar.

La Reserva Federal sorprendió, a una parte de expertos, al subir de tipos 0.75 puntos y a la gran mayoría por la nueva revisión a la baja de expectativas de crecimiento. No obstante, proyectar un crecimiento de la economía del +1.7% para este 2022 sigue siendo un ejercicio de optimismo infundado.

El PIB americano cayó un -1.5% en el  primer trimestre y las estimaciones del consenso, también las de la FED de Atlanta, apuntan a estancamiento si no un nuevo registro negativo para este segundo trimestre.

PIB TRIMESTRAL, USA

United States GDP Growth Rate

Para lograr el milagro del +1.7% será necesario que el PIB rebote con gran intensidad durante el segundo semestre del año y crecer al menos un 4%. Mucha suerte, las condiciones económicas y del consumo o las monetarias y de mercado son verdaderamente frágiles y vulnerables, contrarias a un escenario de expansión de la actividad de la magnitud que la FED dice se producirá.

El mercado inmobiliario es uno de los pilares de sustento del crecimiento de la economía y ha entrado en una dinámica de ralentización y ajustes que no pasará desapercibida. Además del enfriamiento de las ventas y caída de precio de las viviendas, el coste de la financiación se ha disparado de manera tal que esperar otra cosa que no sea caída de la demanda es ilógico.

El tipo de interés de las hipotecas está subiendo intensamente y demasiado deprisa, dificultando la digestión. Se ha situado prácticamente en el 6% cuando hace pocos meses estaba justamente en la mitad.

TIPOS HIPOTECAS 30 AÑOS, USA

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Una hipoteca sobre una vivienda de $350,000, por ejemplo, originaba unos pagos mensuales próximos a los $1.500 a principio de año, hoy $2.100.

Si además de ese sobre coste en la hipoteca, los ciudadanos afrontan un encarecimiento del coste de la vida se estima que ha podido ascender unos $300 al mes (sólo por la subida de los alimentos, de la energía y combustibles), la renta disponible queda completamente erosionada, como la capacidad de gasto del consumidor.

Las expectativas no pueden ser halagüeñas, a pesar del relato de la FED y el consenso de expertos así lo refleja en las encuestas con nuevos mínimos (de porcentaje de expertos que espera una economía más fuerte):

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La Reserva Federal tiene convocadas numerosas comparecencias de sus miembros para esta semana, en total 8 y sin contar con la de mayor trascendencia que es la presentación del informe económico semianual del Sr Powell ante el Congreso el jueves y el Senado el miércoles.

Una actividad tan elevada de la FED debe responder a la necesidad de aclarar la tremenda confusión reinante en los mercados y a trasladar cierto optimismo a los expertos e inversores en general.

La correlación entre riesgos potenciales percibidos por los expertos para la estabilidad financiera y el SP500 sugiere la posibilidad de que, con la tímida recuperación mostrada por el primero, el índice pueda encontrar suelo por la actual zona de cotización, tal como venimos argumentando recientemente. 

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Los mensajes que emita la Reserva Federal durante esta semana pueden ir en esa línea de estabilización y ayudas en la formación de suelo y rebote de las cotizaciones.

Rebote, sólo un repunte técnico (posibilidades alcistas, niveles objetivo o tiempo estimado reservado a suscriptores) que habrá que analizar muy estrechamente en la idea de lo que puede deparar el futuro, particularmente después de observar las revisiones de beneficios y el severo  varapalo que han sufrido.

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El post del pasado martes exponía la interesante posición técnica en que se encontraban los índices y la referencia concreta de la situación del SP500 respecto a sus Bandas Bollinger, interpretación y lecturas, fue premonitoria del ligero alivio que, de momento, hoy disfrutan las bolsas y de lo que estaría por venir y en buena medida dependen del relato de las autoridades monetarias y su capacidad para detener la sangría en el mercado de deuda.

La deuda corporativa de más baja calidad, bonos basura, es un testigo perfecto de la salud de los mercados, del espíritu inversor, y anunció el final de la carrera alcista de bolsas y bonos, de la complacencia absoluta de los inversores el pasado mes de diciembre.

También sugirió prestar atención al rebote de las bolsas de hace dos semanas ante el peligro de que se tratase de un mero repunte técnico y asistir a un nuevo giro tal como después de ha producido.

Ahora sugiere prestar atención también, parece intentar estabilizarse y sería un indicador positivo para el escenario de rebote técnico de los mercados en general.

BONOS BASURA (High Yield Bond ETF). USA

También en la semana pasada publicamos un post haciendo referencia expresa a la posición del IBEX-35 y posibilidades técnicas:

  • «El IBEX-35 presenta una imagen técnica también interesante, aproximándose a zonas técnicas de control y a una fecha de ciclo que puede ayudar a provocar un giro, siempre y cuando no continúe el descenso en vertical y perfore en cierres en entorno de los 8.000 puntos»

El selectivo español consiguió zafarse de la perforación de referencias de control, a pesar de la brutalidad de las caídas sufridas en las bolsas durante la semana pasada, aportando enteros al escenario de recuperación y a la validez del ciclo aludido en aquel post.

IBEX-35, 60 minutos.

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Hemos aprovechado el gran desconcierto, miedo y ventas irracionales que han provocado desplomes no siempre justificados por fundamentales, para acumular posiciones en valores muy castigados y con un aspecto de oportunidad realmente interesante, mediante estrategias de riesgo muy bajo y limitado.

Hoy es festivo en Estados Unidos, Independence Day, y no habrá mercados.

El SP500 se ha dirigido de manera precisa a la zona en que el mercado espera reacción de la Reserva Federal para detener las caídas y también a la importante referencia técnica que supone la media móvil de 200 semanas que tantas veces ha modulado el comportamiento del mercado.

S&P500, semana.

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De no ser así, el latigazo de capitulación podría continuar hacia el entorno de los 1.540 puntos, donde se encuentra el Fibo50% de corrección proporcional de la subida desplegada entre marzo 2020 y diciembre 2021.

En cualquier caso, se atisba la proximidad a un suelo del mercado interesante para operar y aprovechar los precios tras las demoledoras caídas de los últimos meses.

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