enero 2019

El parlamento británico decidió ayer ignorar los planes del Brexit defendidos por Theresa May y votaron mayoritariamente en contra, 432 frente a sólo 202 parlamentarios a favor. Una derrota histórica, las más dura para cualquier primer ministro inglés desde 1924, en la que los motivos del NO fueron diversos: muchos conservadores votaron para forzar otro acuerdo y otros para forzar un no-acuerdo o incluso para echar a May. Los laboristas, además en clave de política interna y para forzar un nuevo referéndum. Finalmente, como era de esperar, Jeremy Corbin anuncio la presentación de una moción de censura, que Theresa May no teme y seguramente ganará ya que la política en UK difiere de la de España en cuanto a que los parlamentarios no tienen obligación de votar ciegamente las directrices del partido. Así, gran mayoría de los 118 diputados conservadores o «tories» que votaron en contra manifestaron rechazo a los planes para el Brexit pero no a la totalidad y siempre preferirán a May que al laborista Sr. Corbin, por lo que presumiblemente votarán a favor de la Sra. May en la moción.  Además, el Partido Unionista Democrático de Irlanda del Norte, que sostiene al Gobierno de May pero ha votado en contra

El BCE publicó ayer las actas de su última reunión del Consejo, reconociendo importantes realidades: la situación económica es frágil pero fluida, los riesgos se decantan a la baja, caída del precio del petróleo impacta significativamente en la inflación, que por otra parte, es presionada al alza por los costes salariales al alza dado al elevado nivel de la capacidad productiva, sugiere una revisión de las líneas de financiación bancaria LTRO, sin debatir sobre el esperado (según los mentideros financieros) lanzamiento de un nuevo programa.  La inflación en la UE es muy moderada, se encuentra por debajo del umbral del BCE y cayendo, cuestión que permitirá el mantenimiento prolongado de la política ZIRP, de tipos Cero. INFLACIÓN EUROPEA Las perspectivas han sido revisadas a la baja por los mercados y las autoridades y el impacto de los costes salariales es objeto de análisis y atención dada la correlación existente. El episodio de desacoplamiento entre la marcha de la inflación y los costes salariales en 2007-2008, contrario a lo esperado, es un antecedente a considerar ahora que la situación es similar, vean: La subida de tipos de interés es un freno a la actividad económica y financiera que está dejando de

El ambiente económico de deterioro y previsiones para el futuro ajustadas a la baja han sido argumentos de peso que justifican el descenso del precio del crudo desde los máximos alcanzados el pasado verano alrededor de los $80 por barril hasta los mínimos registrados el día de nochebuena en $42.36 por barril, una corrección del 44%.. WEST TEXAS, diario. La proyectada caída de la demanda, derivada del menor ímpetu económico global, combinada con oferta creciente, gracias al fracking USA que permite extraer casi 11 millones de barriles diarios, explicarían el ajuste del precio del crudo.   Aunque factores técnicos y más concretos de mercado, como el posicionamiento de los inversores en niveles record de optimismo aportaron también su granito. La figura técnica de medio plazo desplegada por el precio del crudo entre enero de 2016 y octubre de 2018 es típica -cuña ascendente- y la corrección proporcional a estas pautas suele terminar originando caídas de al menos el 50% de todo el ascenso de precio conseguido durante el ascenso de la pauta. En este caso el descenso ha corregido cerca del 70%. Durante el pasado año analizamos el crudo en numerosos post, advirtiendo  la posibilidad de asistir a un fuerte

La Reserva Federal se encuentra ante una ¿misión imposible? en su labor de manejar el destino de la economía y mercados financieros además, siendo el dólar moneda de reserva mundial, tiene también responsabilidad sobre su cotización frente al resto de monedas y sobre el coste de financiación de gran parte de agentes, gobiernos y empresas principalmente, alrededor del mundo. Tendrá que hilar muy fino para evitar una recesión, un desplome de la confianza y descontrol de los mercados financieros. El Sr Trump y su equipo, conocedores de la debilidad económica de fondo y anticipando un panorama económico nublado ante el fin de ciclo, meses atrás comenzaron a criticar a la FED y al Sr Powell por subir los tipos de interés, quizá buscando aparecer en los anales de la historia como unos gobernantes con gran talento frente a una denostada y errante FED. Un grave daño a la institución, sólo para anotarse un tanto de demagogia que Trump tratará de usar ante cualquier acusación a su equipo del deterioro económico o de un eventual desplome de las cotizaciones.  La Reserva Federal debe seguir subiendo tipos hasta alcanzar la normalidad de las condiciones monetarias pero presumiblemente no lo hará, por temor