Protegido: TESTIGOS DE VOLATILIDAD ATISBAN AJUSTE DE MERCADO. VALORACIONES
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17 agosto, 2021
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La Universidad de Michigan publicó el viernes el dato de sentimiento del consumidor en Estados Unidos, reflejando asuntos como la propagación de la variante Delta del coronavirus y su impacto en la economía el optimismo del consumidor se ha evaporado. El índice de Sentimiento cayó en julio nada menos que 13.1 puntos, hasta 70.2, nivel inferior incluso al de abril del pasado 2020, cuando la pandemia azotaba con fuerza y comenzó el confinamiento, vean informe: Se trata de una de las mayores pérdidas de confianza, de las peores caídas registradas por el índice de sentimiento en los más de 40 años de historia del índice. El apartado de expectativas económicas cayó también con fuerza, desde 79 hasta 65.2, al menos las expectativas de inflación permanecieron sin cambios respecto al mes anterior. Preliminary Results for August 2021 Aug Jul Aug M-M Y-Y 2021 2021 2020 Change Change Index of Consumer Sentiment 70.2 81.2 74.1 -13.5% -5.3% Current Economic Conditions 77.9 84.5 82.9 -7.8% -6.0% Index of Consumer Expectations 65.2 79.0 68.5 -17.5% -4.8% A diferencia de los inversores y su exuberante optimismo, paulatinamente más irracional, los consumidores mantienen los pies en el suelo y observando la realidad de la coyuntura dejaron
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El dato de IPC de julio ayer publicado en Estados Unidos resultó bastante alineado con las expectativas de los expertos, esperaban un incremento del 0.5% y del 0.4% para la tasa subyacente y finalmente quedaron en 05% y 0.3% respectivamente. Las tasas interanuales de inflación apenas sufrieron cambios respecto al mes anterior, el índice general queda en el 5.4% y el subyacente (elimina la evolución de las partidas energía y alimentos para mitigar la volatilidad) en niveles máximos desde hace 30 años… IPC Y SUBYACENTE, USA … con la desafortunada realidad de que el esperado efecto base, o comparativa estadística con los datos obtenidos durante los meses del confinamiento y parón generalizado de la actividad económica, finalizó hace ya dos meses y, sin embargo, las presiones de precios no cesan. Nada más conocerse el dato, las bolsas repuntaron al alza con energía, las europeas salieron catapultadas y en menos de una hora recuperaron casi un punto porcentual y los futuros USA también repuntaron. DAX-30, diario. Una hora después abrieron los mercados americanos y las cosas cambiaron poco, tras una jornada aburrida y de bajo volumen y volatilidad contenida, al final de la jornada los índices cerraron con alzas el Dow
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Las autoridades monetarias continúan preparando a los mercados para la inevitable reducción de estímulos mediante una actividad comunicativa intensiva, emitiendo informes, comunicados y declaraciones de distintos miembros. Ayer el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la economía está creciendo a tasas superiores a las previstas por sus modelos, reducción de compras de bonos podría llegar en el cuatro trimestre aunque comenzaría antes si continúa mejorando. Interesante el comentario señalado en negrita, sugiriendo que confía en que los mercados continuarán funcionando incluso con un taper rápido. Los mercados siempre seguirán funcionando pero ¿de qué forma?. “We are well on the road to substantial progress toward our goal,” «the addition of 943,000 jobs last month is definitely quite encouraging in that regard. «My sense is if we are able to continue this for the next month or two I think we would have made the ‘substantial progress’ toward the goal and should be thinking about what our new policy position should be.” “Right now I’m thinking in the October-to-December range, but if the number comes back big or maybe even a little bigger, I’d be open to moving it forward,” “If the number really explodes, I think
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Las perspectivas económicas creadas al calor de la mayor campaña monetaria de la historia, coordinada entre los principales bancos centrales del mundo, apuntaban a una mejora de la actividad económica sin precedentes y niveles de incremento de PIB disparados. Un año y medio después de la puesta en marcha de la operación rescate, monetaria y fiscal, ciertamente las economías se recuperan, aunque de manera especialmente errática y en menor medida de lo proyectado. Prueba de ello es la evolución de los índices de sorpresas económicas cayendo en todos los países y regiones económicas como Japón, Inglaterra, Europa o Estados Unidos. Cuando los índices de sorpresas económicas suben es porque los datos publicados exceden las previsiones que los analistas proyectaban, y viceversa, cuando el índice de sorpresas cae significa que los datos publicados quedan por debajo de lo esperado. La administración Biden parece dispuesta a hacer lo que sea necesario para comprar crecimiento, buscando el paraíso de la sostenibilidad y la inclusividad, y además de mantener a la FED en modo ultra expansivo por tiempo demasiado prolongado pronto lanzarán el programa de infraestructuras que en principio, dotarán con algo más de un billón de dólares. $1 billón más para el déficit
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