DRAGHI, QE Y LOS DETRITOS. EURO, EUROSTOXX 50

El Sr Draghi apareció ayer en escena tras la reunión del Consejo del BCE celebrada en Chipre, ofreciendo detalles sobre el programa de expansión cuantitativo -del BILLÓN- que dará comienzo el próximo lunes 9 de marzo.

Será gradual a razón de €60.000 millones al mes hasta septiembre de 2016 y confiando en las bondades de los programas cuantitativos… 

“Our monetary policy decisions have worked, and it is with a certain degree of satisfaction that the Governing Council has acknowledged this. We see objectives are gradually being obtained”.

… afirmó que la economía europea está despegando y crecerá a tasas del 1.5% en 2015 frente al 1% anterior. El crecimiento se intensificará en 2016 y 2017 hasta 1.9% y 2.1% respectivamente.

La inflación permanecerá estancada este año pero también confía subirá los dos años próximos a tasas del 1.5% y 1.8%.

También Draghi se congratuló, estima que las políticas los riesgos están siendo mitigados gracias a las políticas:

“risks surrounding the economic outlook for the euro area remain on the downside, risks have diminished following recent monetary policy decisions.

Parte del comunicado de Draghi se centró en analizar la situación y perspectivas de Grecia. Sin novedad.

El mercado que primero reaccionó tras conocer las palabras de Draghi, a pesar de no contener sorpresa alguna, fue el de divisas. El Euro terminó la sesión cediendo posiciones, hoy profundizando, y a sólo un 2%-3% del rango superior del objetivo de medio plazo proyectado por técnicos y varias veces divulgado en este blog desde el pasado otoño.

EURO – DÓLAR, mensual.

EURO DOLAR mensual

 

 

 

 

 

Mark Faber, famoso economista y gestor de fondos observa la actuación expansiva de los Bancos Centrales desde otra perspectiva, la histórica, afirmando que políticas monetarias expansivas siempre han terminado causando burbujas: «expansive monetary policies have always led to bubbles».

Además exponer una visión particular del uso real que se está haciendo del dinero fabricado por el BCE, siendo empleado para librarse de los detritos: «the big money trick is to steer clear of the detritus».

Detrito que una vez eliminado de sus anteriores paraderos, balances, permite una sensación de aseo que, aunque falaz, invita a los inversores a invertir dinero nuevo.

Ayer los inversores en acciones también reaccionaron bajo el paradigma de estímulo -BCE- respuesta -compra de acciones- y los índices europeos cerraron la sesión en máximos no vistos desde 2008, 

EUROSTOXX 50, mensual

EUROSTOXX 50, mensual

 

 

 

El DAX cerró en máximos históricos y con perspectivas, detalladas en el post de ayer, que permiten el desarrollo de alguna estrategia segura, de riesgo bajo y bien controlado que consiste en (reservado en atención a suscriptores de pago).

La distorsión -programada- en que ha degenerado el proceso cuantitativo más expansivo de la historia, es motivo de inquietud para analistas de la talla de Albert Edwards, de SocGen, quien reconoce estar empezando a dudar de su propio estado de salud mental:

 «We are at that stage in the cycle where I begin to doubt my own sanity. I’ve been here before though and know full well how this story ends and it doesn’t involve me being detained in a mental health establishment (usually).

The downturn in US profits is accelerating. And it is not just an energy or US dollar phenomenon – a broad swathe of US economic data has disappointed in February.

One of the positive surprises, payrolls, is a lagging indicator. The $64,000 question is not if, but rather when will investors realize what is going on?”

Los inversores, aquellos con inquietudes e informados, ya saben qué está sucediendo. Los datos micro y macro, los ciclos o las perspectivas han dejado de ser herramientas de predicción.

En su defecto, las autoridades han tomado el mando de las tendencias de precios y son ayudados por las élites allegadas que reciben ingentes cantidades de dinero gratis para, entre otros destinos, reinvertirlo en comprar más acciones y amortizar antiguas.

Febrero ha registrado una nueva cifra record en compra de autocartera en USA. De acuerdo con TrimTabs Investment Research, las empresas USA gastaron en febrero $104.000 millones en comprar autocartera, la cantidad mensual más alta nunca registrada desde el comienzo de la serie, en 1995, y el doble que el mismo mes del año anterior. 

Desde 2009, las empresas han adquirido autocartera por importe aproximado de $2 billones -trillions- cifra que según la capitalización actual supone más del 10% del conjunto del mercado.

La tendencia de acumular acciones propias se está intensificando, tal como suele ocurrir en fases cercanas a techos de mercado, mientras que los insiders que toman esas decisiones con el dinero de los accionistas, cuidan su dinero y venden sus acciones propias al ritmo más elevado de los últimos tiempos, venden 33 acciones por cada 1 que compran!

Otro de los mercados constantemente impactado por la eliminación artificial de detritos, es el de metales preciosos, en línea con nuestra previsión y exáctamente tal como indicaba el post  del 20 de enero ¿HA COMENZADO LA REANUDACIÓN DEL MERCADO ALCISTA DEL ORO?, del 30 de enero ORO Y RUSIA, ¿ACTIVOS BARATOS?, ¿CONVIENE COMPRAR?  o el más reciente de 19 de febrero  DESINFLACIÓN. IMPACTO DE LAS ACTAS en MERCADOS. ETF FINANZAS, DÓLAR Y ANÁLISIS ORO

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