Protegido: EXPLICAMOS UNA AMENAZA ESTRUCTURAL AL DÓLAR Y BENEFICIOSA PARA EL ORO.

Este contenido está protegido por contraseña. Para verlo introduce tu contraseña a continuación:

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Escribe tu contraseña para ver los comentarios.

Protegido: LA INCERTIDUMBRE CASTIGA A ESPAÑA. PREVISIONES IBEX, SP500, DOW, NASDAQ y EURO

Este contenido está protegido por contraseña. Para verlo introduce tu contraseña a continuación:

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Escribe tu contraseña para ver los comentarios.

LA TROLA DE WARREN BUFFETT QUE PUEDE INDUCIR A COMETER ERRORES. DOW, NAZ, IBEX

El sector automovilístico USA respira aliviado tras meses de ralentización y merma continuada de negocio. Septiembre ha sido un mes muy activo cuya demanda ha quebrado la tendencia de debilidad asentada desde el máximo de ventas de noviembre de 2015.

El nivel de ventas en septiembre ha superado también las estimaciones de consenso de Wall Street.

VENTA DE VEHÍCULOS, USA

United States Total Vehicle Sales

El destrozo masivo ocasionado por los huracanes, se estima en alrededor de 600.000 los vehículos afectados, ha obligado a multitud de ciudadanos a reemplazar sus enseres y salir a comprar.

Como era de esperar las industrias de coches, electrodomésticos, muebles, menaje, informática y otras, muestran un aumento decidido de ventas en septiembre.

Sólo en el área de Houston la demanda de coches ha subido un +109% en las tres semanas posteriores al huracán, comparado con las tres semanas anteriores.  

Los huracanes explican el primer aumento de venta de coches de 2017. La tendencia de este mes ha sido muy positiva pero no es previsible que sea duradera. En otras ocasiones se han originado picos de ventas puntuales y no prolongados, según se observa en el gráfico anterior.

El nivel de inventarios permanece demasiado elevado y por encima de la media y, por el momento, no se espera un impulso en la actividad manufacturera del sector. General Motor, por ejemplo, mantenía en agosto un stock de coches equivalente a 88 días de ventas, ahora lo ha rebajado hasta 76, un nivel todavía disparado y alejado de su objetivo de cerrar 2017 por debajo de 70. Veremos!.

Al margen de tratarse de un dato puntual, la respuesta del mercado, como cabría esperar, fue positiva. El sector automovilístico repuntó y se constituyó como una excusa perfecta para arrastrar a otros sectores y elevar a los índices a nuevos máximos.

DOW JONES, diario

 

 

 

 

Se trata de la sesión número 44 en la que el índice registra nuevos máximos históricos en 2017.

Las declaraciones de Warren Buffett “Stock valuations make sense right now”, pudieron también animar el espíritu inversor y contribuir con las alzas.

Recordemos, no obstante, que la cartera del mega fondo Berkshire Hathaway, co-dirigido por el Sr. Buffett, mantiene la posición de liquidez más alta de su historia. Según el informe de las últimas cuentas presentadas, al término del segundo trimestre, el fondo de Buffett tenía una posición de liquidez superior a los $100.000 millones o cerca de un 25% de la capitalización del fondo.

Es realmente chocante escuchar a un gurú, reconocido por su gran habilidad para esperar oportuna y pacientemente a comprar barato y dejar madurar los frutos en el largo plazo, con semejante volumen de efectivo en cartera afirmar que las valoraciones tienen sentido.

Se acumula efectivo ante la falta de oportunidades y según todos los parámetros de valoración, el mercado presenta un estado de sobrevaloración sólo superado una vez en la historia.

Vean el interesante gráfico siguiente, un compendio de testigos de valoración agrupados en un indicador con histórico desde el año 1.900.

Standard Deviation Average

Más que chocante, las declaraciones de Buffett contienen una trola endiablada o engaño directamente orientado a endulzar el ánimo de los inversores menos avezados. 

Observen el nivel alcanzado por el Testigo de Valoración elaborado por el propio Sr. Buffett. Se trata de una sencilla fórmula que relaciona la capitalización del mercado con el PIB.

Buffett Indicator

El índice de volatilidad implícita del mercado -VIX- continúa a la baja, como es natural al ser contrario a las subidas de las cotizaciones, arrestada y cotizando en mínimos históricos.

Los operadores en volatilidad, generalmente inversores muy avezados, continúan vendiendo volatilidad como si no hubiera mañana.

Es decir, abriendo posiciones cortas de Volatilidad de manera intensa y unidireccional, según manifiesta la imagen siguiente, que representa un posicionamiento neto de los inversores demasiado extremado.

La complacencia manda.

POSICIONAMIENTO EN VOLATILIDAD, VIX

Desde que el fenoómeno FAANG comenzó a desvanecerse hace semanas, el Nasdaq no consigue registrar nuevos máximos, aunque cotiza en zona de máximos y desplegando una figura técnica farragosa y lenta, una pauta de agotamiento técnico que debería dar lugar a algún susto en el camino. 

NASDAQ-100 diario

 

 

 

 

El mes de octubre es propicio para que suceda, de acuerdo con la estacionalidad mensual del índice y la estrecha correlación que viene demostrando el comportamiento del índice en cada mes de este año.

NASDAQ-100, diario

 

 

 

 

Al margen del ruido de mercado y maniobras de distracción del Sr. Buffett y otros, mantenemos la posición correctiva intacta y abierta la estrategia sugerida para aprovechar el escenario más probable. 

Para finalizar, comentar sólo la reciente ruptura de referencias técnicas del IBEX-35, presa del temor al secesionismo catalán, los inversores deciden huir a destinos menos inciertos y arriesgados.

El nivel de los 10.100 puntos ha sido objeto de nuestra atención desde principios del mes de septiembre y hoy ha sucumbido ante un agolpamiento importante de ventas que ha empujado al índice a la baja y en este momento pierde algo más del -2.5% y la referencia psicológica de los 10.000 puntos.

La prima de riesgo se ha disparado, la rentabilidad del bono español está respondiendo con subidas intensas, los bancos caen fuerte y todo apunta a que sufriremos debilidad adicional que, por otra parte, convertirá en atractivo un mercado que una vez alcance niveles estimados (reservado suscriptores)…  

Interesados en recibir más información de mercados, gráficos, estrategias… suscríbanse al blog! por sólo €0.89 / día (€80 al trimestre). Colaborarán en su mantenimiento y ganarán dinero con las sencillas claves que ofrecemos para invertir. Gracias.

Información en cefauno@gmail.com

 

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Deja un comentario

Protegido: ¿POR QUÉ CONVIENE POSPONER LA COMPRA DE ORO?. SP500, DOW, NAZ, DÓLAR.

Este contenido está protegido por contraseña. Para verlo introduce tu contraseña a continuación:

Publicado en Boletín Macro y Mercados, Laboratorio de ideas | Escribe tu contraseña para ver los comentarios.

CONTRACCIÓN CUANTITATIVA Y EVERYTHING-BUBBLE. ÍNDICES, EURO, ORO, IBEX

Los datos de inflación USA medidos a través del IPC presentan una tendencia de ligera recuperación, desde los mínimos de la desaceleración registrada en la primera mitad del año, que han situado la tasa en 1.9% y nivel cercano al umbral del 2% de la FED.

IPC, USA

United States Inflation Rate

No obstante, la FED se fija más en la marcha del indicador denominado Personal Consumption Expenditures -PCE-, su barómetro preferido y cuya evolución no se ajusta a la de precios al consumo.

Los últimos datos publicados muestran un PCE aún descendente y situado en 1.41%, tasa subyacente en el 1.29%, dificultan la labor “normalizadora” de subida de tipos a las autoridades.

PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES

PCE Price Index since 2000

Es una evolución contraria al propósito de la FED de elevar tipos de interés 3 veces en este 2017. En las reuniones del FOMC de diciembre de 2016, marzo y junio de este 2017, decidieron elevar tipos.

Unas decisiones bien comunicadas y gestionadas de manera impecable desde la óptica de mercados y cuidando siempre las políticas de reflación de activos o arresto de la libre formación de precios en los mercados. 

DOW JONES 60 minutos

 

 

 

 

Los bancos centrales empezaron meses atrás a preparar a los inversores sobre el final de los programas de expansión cuantitativa -QE-. El BCE recuerda la fecha de vencimiento de su QE, en marzo de 2018, y la FED ha decidido iniciar el adelgazamiento del balance, o contracción cuantitativa, este mes de octubre.

La inestabilidad económica persiste y sin programas QE la incertidumbre toma el relevo a la complacencia, crecen las dudas sobre la capacidad real de las economías para avanzar autónomamente.

Además, la correlación de los programas QE con la evolución del mercado de acciones es demasiado estrecha como para ser obviada.

El total de los balances de los bancos centrales como porcentaje del PIB alcanza cotas históricas e irracionales, pero el crecimiento económico avanza lento. 

Los bancos centrales de las principales regiones económicas han multiplicado por 3 veces su balance agregado hasta superar los 20 BILLONES de dólares, cerca del 40% del PIB.

El BOJ lidera al resto al haber engordado su balance hasta suponer cerca del 90% de la economía nipona.

Y las consecuencias más nefandas de estas actuaciones se manifiestan en la creación de diversas burbujas de precios simultáneamente.

El “everything bubble” continúa firme y en vigor, vean el interesante cuadro a continuación:

El riesgo de los mercados financieros no es desdeñable, disparado en comparaciones históricas, pero las políticas de reflación de activos están ahí para contener el miedo, sostener los mercados y mitigar los el alcance y efectos de cualquier posible corrección.  

Ahora que las autoridades monetarias USA pretenden reducir su presencia en los mercados, vía contracción cuantitativa, pero la economía no despunta, es momento para que la política fiscal tome el relevo.

No es casualidad que los esfuerzos para lanzar la reforma fiscal USA se estén intensificando y la semana pasada se escenificase la revisada propuesta de reforma fiscal de Trump. Una reforma aún cargada de escollos y de votos contrarios a su aprobación, tal como explicaba en detalle en post de la semana pasada.

Goldman Sachs, antigua casa del actual Secretario del Tesoro USA, Steven Mnuchin, ha publicado su cuadro de previsiones respecto de la reforma fiscal.

El combinado de fuerzas reflacionistas y las fiscales sin aprobar aún, ha facilitado un impulso a los mercados USA que, junto con el impulso del tradicional maquillaje de fin de trimestre, ha enviado a los índices USA a cerrar el tercer trimestre del año en máximos hsitóricos.

DOW JONES diario

 

 

 

 

DOW JONES semana

 

 

 

 

Máximos que, sin embargo, no han alterado las pautas técnicas en curso y han acercado las cotizaciones a las directrices superiores de las figuras técnicas desplegadas en los últimos meses -cuñas alcistas- o zonas técnicas de proyección.

NASDAQ-100, semana

 

 

 

 

S&P500 semana

 

 

 

 

Las perspectivas apenas han variado. No obstante, las lecturas técnicas en el actual entorno de precios obligan al análisis y seguimiento estrechos del comportamiento de los índices alrededor de unas referencias técnicas tan críticas como las actuales para el futuro del mercado. 

La intensa caída del Dólar en el transcurso del año, subida del Euro, es un factor de relevancia mayor tanto para la marcha de la inflación como las transacciones comerciales y también un factor determinante y a vigilar por las autoridades monetarias.

El Euro parece haber encontrado techo de medio plazo en los máximos del pasado 8 de septiembre, hipótesis confirmada con la debilidad originada tras las elecciones alemanas la semana pasada.

EURO DÓLAR diario

 

 

 

 

Contrariamente, el Dólar intenta salir de la zona de mínimos y presenta un aspecto técnico de interés…

DÓLAR INDEX semana

 

 

 

 

… y alineado con nuestras previsiones y posición abierta con e fin de capitalizar el escenario esperado.

UUP Dia

 

 

 

 

 

El giro del Dólar ha trasladado también su influencia al mercado de metales preciosos, originando ventas y caídas de precio anticipadas en post del día 11 de septiembre cuando cotizaba en $1.360, y cuyo objetivo inicial, en 1.270 dólares la onza, está muy próximo a la cotización actual.

ORO dia

 

 

 

 

El escenario técnico de posibilidades de los metales preciosos (reservado en atención a suscriptores de pago) permanece inalterado. No obstante, el comportamiento alrededor de los actuales niveles y referencias técnicas es también crítico por sus implicaciones para el corto y medio plazos.

Atención al mercado español y las consecuencias del conflicto catalán en un entorno técnico como el siguiente:

IBEX-35,  60 minutos

 

 

 

 

Interesados en recibir más información de mercados, gráficos, estrategias… suscríbanse al blog! por sólo €0.89 / día (€80 al trimestre). Colaborarán en su mantenimiento y ganarán dinero con las sencillas claves que ofrecemos para invertir. Gracias.

Información en cefauno@gmail.com

 

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Deja un comentario

Protegido: AVATARES POLÍTICOS Y ECONÓMICOS. GRAN OPORTUNIDAD DE LARGO PLAZO. ESTRATEGIAS

Este contenido está protegido por contraseña. Para verlo introduce tu contraseña a continuación:

Publicado en Boletín Macro y Mercados, Laboratorio de ideas | Escribe tu contraseña para ver los comentarios.

Protegido: REFORMA FISCAL O AÑAGAZA DE FIN DE TRIMESTRE?. NASDAQ, S&P500, DOW, IBEX, DAX.

Este contenido está protegido por contraseña. Para verlo introduce tu contraseña a continuación:

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Escribe tu contraseña para ver los comentarios.

POLÍTICAS PRUEBA-ERROR: IMPACTO EN BANCOS Y VALORACIONES. DEUTSCHE, ORO, DÓLAR, SP, NAZ

Los bancos europeos han quedado algo lastrados tras las palabras de Draghi el lunes ante la comisión de Asuntos Económicos y Monetarios de la Eurocámara.

  • “Necesitamos ser pacientes y persistentes. Un ajuste al alza de la inflación que sea duradero y sostenido por sí mismo requiere una mayor absorción de la inactividad económica. Esto, a su vez, aún requiere un amplio grado de política monetaria acomodaticia”.
  • “Sobre todo, la reciente volatilidad en el tipo de cambio representa una fuente de incertidumbre que requiere vigilancia” por sus posibles implicaciones sobra la estabilidad de precios”.

El mantenimiento de estímulos monetarios significa que los tipos permanecerán en modo ZIRP, zero interest rate policy, y los diferenciales de tipos exiguos y demasiado bajos para que la banca pueda beneficiarse oportunamente.

Uno de los principales bancos de la Eurozona, el alemán Deutsche Bank, cotiza alrededor de un 85% por debajo de sus máximos de mayo de 2007 y cotiza alrededor de los niveles mínimos alcanzados en la crisis en 2009.

DEUTSCHE BANK mensual

Las palabras recientes de Draghi tampoco han gustado a los inversores y desde entonces el valor presenta cierta debilidad, anticipada en post de principios de septiembre como una eventual oportunidad que (reservado suscriptores).

DEUTSCHE BANK diario

 

 

 

 

Según Draghi, seguramente en octubre decidirá el futuro del programa de compra de bonos, aunque previsiblemente se mantendrá a un nivel de 60.000 millones de euros al mes al menos hasta diciembre.

También, haciendo gala del modelo “prueba-error” empleado en política monetaria por los Bancos Centrales, el Sr. Draghi recordó que está dispuesto a aumentar de nuevo el programa de compra de activos si la situación empeora.

Observen ahora el interesante el panorama del sector bancario global, según la óptica de Moody’s y su opinión, calificación, del sector bancario en diferentes países alrededor del mundo.  

Ninguno de los sistemas bancarios de las grandes economías, donde se han aplicado mayores dosis de “prueba-error” y programas QE, se encuentra en situación favorable. Una imagen que contiene información decepcionante para los bancos centrales.

La inyección masiva de liquidez orquestada por las autoridades monetarias, vía programas QE ingeniados para intercambiar papel mojado en manos de los bancos que nadie quiere (títulos de deuda sin valor o muy infravalorados y sin demanda por carecer de calidad) por dinero fresco, aún no ha conseguido reforzar la situación de balance y perspectivas de la banca más allá de unas notas, calificaciones, que indican supuesta estabilidad. 

Cómo es posible?. Desde el año 2008, la FED ha inventado alrededor de 3.6 Billones de dólares de dinero QE, cuyos principales destinatarios han sido los bancos, Wall Street y demás allegados.

Es decir, montañas de dinero dirigido a tapar butrones bancarios, que apenas ha sido canalizado a la economía real, ni al bolsillo de los ciudadanos o al mercado de consumo. De esta manera, la actividad bancaria ordinaria se ha resentido, junto con el estrechamiento de diferenciales, elementos que han dificultado la recuperación del sector.

También los beneficios del conjunto de empresas han sido decepcionantes. Los gestores se han mantenido una posición de esperar y ver, ante una falta de demanda final que ha retraído la inversión y búsqueda de oportunidades

Los beneficios empresariales USA han crecido en el periodo 2008-2016 a ritmo medio anual cercano al 2%. Mientras, el mercado medido a través del S&P500 se ha disparado un +275%.

Como consecuencia las valoraciones según el “Cyclically-Adjusted Price/Earnings Ratio” -CAPE- han superado recientemente el nivel 30x. Un nivel de valoración similar al de 1.929 y sólo superado una vez en la historia, en la burbuja tecnológica cuando a finales del año 1999 el CAPE llegó al disparatado registro de 44 veces beneficios. 

CAPE de 30 veces supone una valoración del mercado alrededor de un 80% sobre su media histórica de 16.6 x.

Las valoraciones son extremas pero la determinación de las autoridades por reflacionar activos sigue viva, dada la inestabilidad económica estructural, y las alzas podrían continuar en el medio plazo, tal como sucedió a final de los años 90, disparando valoraciones más aún y sembrando un cultivo excelente para una cada vez más próxima corrección de mercados de grado mayor.

Las lecturas técnicas y recuentos más probables inducen a descontar un interesante escenario de mercados para (reservado suscriptores).

El precio de los metales preciosos continúa ajeno al aumento de tensiones geopolíticas y lejos de comportarse como activos refugio acaparando el interés inversor y aumento de demanda y de precios, tanto el ORO como la Plata están inmersos en procesos correctivos de corto plazo.

El post del pasado día 11 de septiembre advertía una situación poco favorable para el precio del ORO, desvelaba la formación de una típica formación técnica que anticipa techo y giro a la baja.

Concretamente, el mensaje indicaba que terminó la sesión del viernes en tablas y después de dibujar una pauta técnica de “vuelta en un día” que podría ser confirmada con las caídas de hoy y enviar el precio de vuelta hacia el entorno $1.270 por onza, al menos”.  

ORO diario

 

 

 

 

El precio del ORO, también de la Plata, ha discurrido por el escenario técnico anticipado más probable y presumibhlemente el proceso de caídas aún no han finalizado. 

El posicionamiento COT del día 8 de septiembre revelaba exceso de optimismo entre los inversores de carácter más especulativo, los que conviene analizar para detectar extremos de mercado, vean: 

Además, el temor de los inversores a una escalada bélica en el conflicto con Corea o a las consecuencias de los huracanes, entre otros, animó a los inversores a buscar un supuesto refugio, a invertir en Oro y Plata, en la mayor cantidad observada durante las 30 semanas previas.

El conjunto de datos anteriores, más el análisis técnico detallado y la estacionalidad fueron claves, certeras, para anticipar las caídas aún en marcha. 

Además la posición del Dólar y perspectivas fueron también un factor de refrendo del escenario correctivo anticipado entonces para el ORO.

Entonces, el Dólar presentaba un aspecto técnico de gran interés y con implicaciones alcistas…

DÓLAR INDEX diario

 

 

 

 

… que nos permitió establecer una interesante estrategia apostando por una recuperación. La recuperación ha comenzado a desarrollarse y la estrategia, vía ETF con símbolo UUP, a funcionar:  

UUP diario

 

 

 

 

 

Ayer las bolsas consiguieron cierta estabilidad tras la caída del lunes, los índices cerraron en tono neutral, con el S&P500 arriba un +0.01% el Dow Jones abajo un -0.05%

S&P500 60 minutos

 

 

 

 

o el Nasdaq arriba un +0.15%.

NASDAQ-100, 60 minutos

 

 

 

 

Mantenemos las perspectivas de mercado intactas y la estrategia correspondiente para aprovechar el desenlace más probable abierta esperando con el calendario de eventos bursátiles, explicado recientemente, revelando interesantes pistas que esperamos rentabilizar pronto.

Interesados en recibir más información de mercados, gráficos, estrategias… suscríbanse al blog! por sólo €0.89 / día (€80 al trimestre). Colaborarán en su mantenimiento y ganarán dinero con las sencillas claves que ofrecemos para invertir. Gracias.

Información en cefauno@gmail.com

 

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Deja un comentario

Protegido: “ROCKET MAN” Y MERCADOS. ESTRATEGIAS EXPLICADAS y ESTACIONALIDAD. SP500, NAZ, BONOS, DOLAR, IBEX, DAX.

Este contenido está protegido por contraseña. Para verlo introduce tu contraseña a continuación:

Publicado en Boletín Macro y Mercados, Laboratorio de ideas | Escribe tu contraseña para ver los comentarios.

CLARIVIDENCIA INVERSORA ANTE EXCESO DE INPUTS. SP500, NAZ, DOW, DOLAR, DAX, CRUDO.

El comunicado la semana pasada la Reserva Federal, de inicio de reducción del balance previsto para el mes de octubre, apenas ha impactado en los mercados financieros, fue una noticia esperada por los inversores pero quizá todavía no descontada en las cotizaciones.

Desde que se anunciaron los detalles concretos de las medidas, fecha de inicio, cuantía de las reducciones o activos afectados, el impacto está siendo marginal tanto en activos de renta fija como variable.

A partir de la semana próxima, la FED comenzará a comprar menos bonos del gobierno USA, también de agencias, pero el Tesoro continuará emitiendo papel para financiarse y alguien tendrá que cubrir el espacio -caída de demanda- dejado por la FED. Quizá los tipos de interés tendrán que subir para atraer más compradores, o no. Nunca antes se había producido una situación similar y nadie sabe con certeza lo que sucederá.

El experimento monetario es tan monstruoso en volumen como desconocidas las consecuencias de su desaparición. La FED monitorizará estrechamente el impacto de su retirada así como la evolución de las macro magnitudes económicas.

No es descartable que las pretensiones de la autoridad monetaria de elevar de nuevo tipos en diciembre tengan que ser pospuestas, ni tampoco que la FED se vea obligada a detener la dieta programada e incluso retomar nuevos programas QE.

La prudencia mostrada por los inversores ante el fin de distintos programas QE, en 2010 o en 2011, motivó ciertos nervios y correcciones bursátiles además de la reactivación de nuevos programas de expansión monetaria.

En marzo de 2010 finalizó el QE1, los mercados corrigieron y en noviembre de ese mismo año, la FED propuso el QE2, que finalizó en junio de 2011 con el mismo impacto en mercados. Después, en septiembre de 2011, la FED reaccionó inventando la Operacióin Twist.

Nada más finalizar los programas QE-1 y QE-2, el S&P500 respondió con caídas del 17% en cuatro meses en 2010 y cerca del 20% en casi 5 meses en 2011.

S&P500 mensual

 

 

 

 

El precio de los bonos USA apenas refleja ningún efecto de las decisiones de la FED y continúa inmerso en una estructura técnica de rebote de medio plazo compleja y en compás de espera. 

T BOND diario

 

 

 

 

Mantenemos abierta y en rentabilidad la posición comprada de bonos en la zona de mínimos del pasado mes de marzo, con nivel Stop de Protección ajustado (reservado suscriptores).

A pesar del mutismo en la respuesta del T Bond, sin embargo, el aplanamiento de la curva de tipos USA continúa avanzando. Una imagen incómoda e indeseada para las autoridades por las implicaciones que tradicionalmente tiene sobre la economía, anticipando recesión!, vean gráfico del diferencial de tipos a 2 y 30 años: 

Analistas de Deutsche Bank manifiestan una visión prudente sobre la situación en política monetaria y futuro de los mercados:

  • “When looking for the next financial crisis, it’s hard to escape from the fact that we’re seemingly in the early stages of the “great unwind” of global monetary stimulus at the same time as global debt remains at all-time highs following an increase over the past decade – at the government level at least – which has been unparalleled in peacetime history…
  • You slowly become anchored to believe the current situation is normal as it’s persisted for so long now. However, it’s anything but normal. Since the financial crisis, $10 trillion plus has been added to the balance sheets of the four largest central banks with over $14 trillion of assets now owned”.
  • In the end, $34 trillion of stimulus and [quantitative easing] has delivered only very low growth, subdued inflation, and sky-high asset prices around the globe. This is unprecedented territory and how can anyone estimate what the fallout will be when we normalize again?…
  • History would suggest there will be substantial consequences of the move especially given the elevated level of many global asset prices”.

El mercado de acciones cerró el viernes sin apenas cambios y con lecturas mixtas de los índices, el Dow Jones con leves caídas del -0.04%:

DOW JONES 60 minutos

 

 

 

 

El S&P500, sin embargo, recuperó un también inisignificante +0.06%:

S&P500, 60 minutos

 

 

 

 

Igual que el tecnológico Nasdaq, que cerró la sesión al alza un +0.07%, sin alterar la pauta ni aspecto técnico como el resto de los índices:

NASDAQ-100, 60 minutos

 

 

 

 

El conflicto geopolítico originado por las pruebas balísticas y nucleares del régimen de Corea del Norte elevó sustancialmente la temperatura al final de la semana pasada, tras un duro cruce de declaraciones y provocaciones entre el Sr. trump y Kim Jong-Un.

El ministro de exteriores norcoreano, Ri Yong Ho, dijo el jueves en Nueva York que “the country may consider a nuclear test of unprecedented scale”, después de que Trump afirmase que USA destruiría Corea por completo, para defender sus intereses y los de sus aliados, y de que Kim Jong-Un respondiera estar considerando“the highest level of hard-line countermeasure”.

Los mercados no toman en serio estos desafíos, descuentan que no se producirán males mayores e ignoran completamente cualquier declaración de intensiones, al menos hasta la fecha.

Las elecciones celebradas ayer en Alemania dieron a la Sra Merkel su cuarta victoria electoral consecutiva, pero una amarga mayoría tras un resultado sujeto a la formación de coaliciones no deseadas gracias a la entrada del grupo ultraderechista en el parlamento por primera vez desde el fin del régimen nazi en 1945.

El partido “Alternativa por Alemania” se ha convertido en la tercera fuerza política del país!.

El incremento de votos conseguidos por el partido de la ultra derecha además de relevante, es reflejo del creciente malestar de muchos ciudadanos con aspectos como la inmigración o el fuerte aumento de la desigualdad. 

La coalición política necesaria para formar gobierno, presumiblemente obligará a negociaciones incómodas y a la eventual introducción medidas y políticas hasta hoy no contempladas por la Sra Merkel.

Se atisba un futuro político sustancialmente más complejo para Alemania y para la Sra. Merkel.

También en Francia, donde la popularidad e índices de aceptación del presidente, Sr Macron, se han desplomado como consecuencia de las medidas laborales adoptadas, entre otros. Veremos!

En respuesta, hoy el Euro está cayendo y corrigiendo contra el Dólar, favoreciendo la estrategia (reservado suscriptores) que mantenemos abierta en esa dirección.

UUP dia

 

 

 

 

 

El mercado de acciones también ha abierto ligeramente a la baja, después del rebote vertical experimentado por el índice alemán en las últimas semanas.

DAX 60 minutos

 

 

 

 

Por último, los precios del crudo continúan avanzando ahora que los huracanes han quedado atrás y las refinerías han comenzado a aumentar la demanda de crudo.

Como consecuencia, el precio del West Texas responde al alza y alcanza máximos de 5 meses, manteniendo una estructura técnica favorable para la posición abierta dos semanas atrás, acercándose a un periodo estacional con posibilidades (reservado). 

DIG diario

 

 

 

 

 

Interesados en recibir más información de mercados, gráficos, estrategias… suscríbanse al blog! por sólo €0.89 / día (€80 al trimestre). Colaborarán en su mantenimiento y ganarán dinero con las sencillas claves que ofrecemos para invertir. Gracias.

Información en cefauno@gmail.com

 

Publicado en Boletín Macro y Mercados | Deja un comentario