THE WALL STREET CORNER

HIGH YIELD

LA FED NO QUIERE UN DOLAR FUERTE. DEUDA, BOLSAS Y CRUDO

Los inversores están al acecho, sufriendo fuertes brotes de volatilidad y en una tensa calma ante asuntos varios de gran importancia que se concentran en esta semana. Asuntos como el desenlace de las conversaciones Rusia-Ucrania, en curso en este momento,  y esperanzas de declarar un alto al fuego, ante la posición que tome China en el conflicto, ante la posibilidad de que las consecuencias del conflicto originen una recesión económica, ante el vencimiento de derivados trimestral o ante la decisión que adopte la Reserva Federal en su reunión de hoy y mañana. La postura de las autoridades monetarias y situación de los tipos es clave, altera la valoración de los riesgos y los mercados incidiendo sobre la cotización de los activos cotizados, los bursátiles y los mercados de deuda, sobre el dólar, los metales y materias primas en general. Las condiciones monetarias y sus expectativas son cotizadas y se manifiestan directamente en las condiciones financieras y en este momento ya han descontado endurecimiento monetario, además de haber recogido en parte la incertidumbre por el conflicto en Rusia. ÍNDICE DE CONDICIONES FINANCIERAS, USA La posición y expectativas de los FED FUNDS afecta a la rentabilidad de la deuda en sus distintos

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LAS ACTAS DE LA FED IMPULSAN AL MERCADO, TRANSCRIPCIÓN.

Positivo dato de evolución de las Ventas al Menor USA ayer publicado, creció un +3.75% y muy por encima de las previsiones que quedaban en el 2%. VENTAS AL MENOR, USA Las Ventas se recuperaron en enero después de la caída del -2.5% de diciembre, vean comparativa de comportamiento de las ventas desglosada por áreas, (datos de enero y a continuación los de diciembre): E-commerce: +14.5% (-11.4%) Tiendas físicas: +9.2% (-7%) Muebles: +7.2% (-7.4%) Vehículos a motor y componentes:+5.7% (-1.6%) Materiales de Construcción: +4.1% (+1.2%) Comida y Bebidas: -0.9% (-0.6%) Estaciones de servicio (gasolineras): -1.3% (+0.4%) Deportes: -3% (-6%) La tasa interanual de las Ventas continúa fuerte pero la tendencia es claramente correctiva desde la explosión al alza post confinamientos (reapertura de la economía combinada con estímulos varios y cheques a las familias). El efecto calendario o comparación estadística con periodos anteriores unido al final de los estímulos están provocando el regreso al origen. VENTAS AL MENOR, TASA INTERANUAL. La Producción Industrial aumentó un +1.4% y también la Utilización de la Capacidad Productiva que mejoró en 8 décimas hasta 77.6% y los inventarios continuaron mejorando, de acuerdo con lo esperado y comentado seguirán siendo un importante motor del crecimiento de

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