WARNING!. HABRÁ MÁS ASALTOS AL AHORRADOR. DOLAR INDEX, DOW JONES

La delicada situación del sector energético USA se está extendiendo al resto del mercado y ha alcanzado al corazón del sistema económico, como no podía ser de otra manera.

Durante el transcurso de este 2016 el sector energético, medido a través del índice sectorial -XLE- pierde un -9%, mientras que el índice sectorial bancario -XLF- sufre un abultado descenso del -13.6%. 

Las expectativas de subida de tipos se están diluyendo dada la frágil evolución macro y el natural miedo de la FED a avanzar en la ansiada normalización y errar al estilo 1937. El Comité de Mercados Abiertos de la FED -FOMC- de enero se saldó con la decisión de detener el proceso de subidas.

Las declaraciones ayer del Sr. William Dudley, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, en tono especialmente acomodaticio (Dovish), preocupado por el tensionamiento de las condiciones financieras: 

«One thing I think we can say with more confidence is that financial conditions are considerably tighter than they were at the time of the December meeting … So if those financial conditions were to remain in place by the time we get to the March meeting, we would have to take that into consideration in terms of that monetary policy decision…»

Además, el Sr Dudley también hizo referencia expresa a la ralentización económica y fortaleza del dólar.

Declaraciones que han incidido adicionalmente en las expectativas de subidas de tipos para 2016 y ahora el mercado descuenta en un 50% que no habrá subidas en el año. 

También parecen haber calado en la mente de los inversores FOREX y la marcha del Dólar ha emprendido un descenso interesante y que, por otra parte, venimos esperando desde hace semanas.

Motivo por el que ayer recomendamos la estrategia ….reservado suscriptores

DOLAR INDEX, semana

DOLAR INDEX semana

 

 

 

 

El Dólar por encima de 103 será técnicamente muy fuerte y la capacidad de aceleración alcista sería enorme, muy a pesar de los anhelos de la FED, demás autoridades USA y de las multinacionales americanas.

Sin embargo, el gran esquema de la situación y escenario técnico de largo plazo del Dólar permanece bajista y la pérdida decisiva del nivel 94 alentará avances en la tendencia, caídas de precio.

De vuelta a la banca…

Los diferenciales de tipos aportan pingües beneficios a los bancos pero están en mínimos y no se ensancharán como esperaba el mercado, menos ahora tras el último FOMC y declaraciones de Mr. Dudley.

De hecho el Treasury o Bono USA a 10 años ha caído hasta el 1.82% actual frente al 2.30% de diciembre.

Sin márgenes no hay beneficios «orgánicos» y como consecuencia, las expectativas de generación de ingresos de los bancos están sufriendo. El entorno económico financiero tampoco permite esperar mejoras en el negocio bancario, más bien al contrario. Los inversores desconfiados y en modo vendedor, han originado caídas muy duras en el sector.

El entorno global, dominado por bajo crecimiento, desinflación y montañas de deudas, preocupa a las autoridades y adentrarse en terreno de tipos negativos es una evidencia. También la FED teme la posibilidad, no sólo de aplazar la subida de tipos, también de recortar y enfrentarse a tipos NIRP.

Bloomberg informa sobre el análisis elaborado por la propia Reserva Federal al respecto: 

  • «In its annual stress test for 2016, the Fed said it will assess the resilience of big banks to a number of possible situations, including one where the rate on the three-month U.S. Treasury bill stays below zero for a prolonged period.
  • “The severely adverse scenario is characterized by a severe global recession, accompanied by a period of heightened corporate financial stress and negative yields for short-term U.S. Treasury securities,» the central bank said in announcing the stress tests last week…
  • Three-month bill rates have slipped slightly below zero several times in recent years, including in September after the Fed delayed rate liftoff amid global financial market turmoil, touching a low of minus 0.05 percent on Oct. 2.
  • But in the stress test, banks would have to handle three-month bill rates entering negative territory in the second quarter of 2016, and then falling to negative 0.5 percent and holding there through the first quarter of 2019…
  • Fed officials have made clear that they are a long way from contemplating a reduction in rates below zero in their benchmark overnight policy rate. Some, though, have suggested they’d be more open to such a move than in the past should the economy deteriorate significantly.»

Bien, ante la tesitura de tipos negativos y riesgo de huida del dinero de la banca, para evitar lo insólito de tener que pagar por nuestros depósitos, asunto expuesto en post recientes, surgen noticias sobre las maniobras que persigue el gobierno alemán. 

Maniobras orientadas a defender los intereses de la banca, ya implementadas en otros países, como España.

Según informa el prestigioso diario alemán Handesblatt en un artículo titulado «Death of Cash»,  estarían advirtiendo la imposición inminente de límites al uso de efectivo para transacciones de compra venta, de 5.000 euros, e incluso el deseo de eliminar los billetes de 500 euros del sistema.

La excusa es perfecta, según cuentan, son medidas para controlar el terrorismo y el lavado de dinero internacional:

  • “Limits on cash transactions would discourage foreign criminals from coming here to launder money,”  
  • “If sums over €5,000 have to pass through traceable bank transactions, laundering would be severely hampered, it adds.”

Pero el problema real es la deflación, falta de herramientas para combatirla y necesidad de los gobiernos de entrometerse en la libertad individual controlando hasta la forma de uso del dinero.

El BCE ya ha situado los tipos de facilidad de depósito en un negativo -0.30% y dada la evolución de precios -desinflación- y el crecimiento descontrolado de las deudas, ambos en sentido indeseado, es muy probable que en el futuro se vean obligados a situar los tipos oficiales también en negativo… apenas el mago Draghi decida ajustar tipos desde el 0.05% actual.  El Euribor a un año hoy se encuentra en el 0.009%.

EURIBOR AÑO, diario

EURIBOR AÑO, diario

 

 

 

 

Así, la probabilidad de que obliguen a pagar dinero por tenerlo en el banco es cada día más cierta. El dinero es susceptible de ser retirado de las entidades tan pronto como eso suceda, tal como temen los presumibles conniventes -banca y autoridades- de forma que se anticipan prohibiendo el uso del dinero en efectivo. 

Forzando por tanto, a mantener el dinero en los bancos para poder utilizarlo sin cometer un delito y forzando también al uso eterno de las tarjetas de crédito… en defensa de comisiones de mantenimiento de cuenta, comisiones de tarjeta, negocio del TPV…

Tiempos difíciles!

SELL THE RALLIES.

DOW JONES diario

DOW JONES diario

 

 

 

 

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