junio 25, 2013

La incertidumbre se ha instalado en el mercado y el miedo resultante toma cuerpo entre los inversores, que están huyendo y con sus acciones castigando los mercados financieros en general; el castigo a los bonos es el más preocupante, cuya caída de precios, subida de rentabilidades, está siendo histórica. La firma TrimTabs Investment Research apunta que «The combined outflow of $47.2 billion is the highest in any month on record, handily eclipsing the previous record of $41.8 billion in October 2008.» La semana pasada el Bono a 10 años americano superó la fuerte resistencia técnica establecida en 2.4%, la rentabilidad terminó subiendo 40 puntos básicos, la mayor subida semanal en diez años, y se encendieron todas las alarmas. Hoy cotiza en 2.57%. BONO USA 10 AÑOS La caída de los precios, aunque violenta, se puede aún enmarcar dentro de un cierto orden técnico. La cuestión desordenada y elevado riesgo se presentaría en caso de que este proceso continúe y se deteriore por completo la pauta estructural alcista vigente 30 años. T_BOND Semanal Los nervios están a flor de piel por la cercanía a ese posible «momento Minsky». La rentabilidad media de la deuda USA a largo ha estado históricamente alrededor de

El índice Sp500 presenta un comportamiento técnicamente correcto y dentro de los parámetros normales de corrección. El deterioro de la pauta quedó manifiesto con la ruptura, el pasado jueves 20 de este mes, del famoso canal desarrollado durante siete meses y desde entonces la debilidad es patente. El mantra del mercado ha cambiado, como indicaba ayer Bill Gross en su twitter, la PUT de Bernanke consistía en comprar las correcciones pero ahora nos enfrentamos a la CALL de BernanQE, en la que conviene vender los rallies. El índice ha corregido cerca del 7.5% desde sus máximos del 22 de mayo pero aún no se observan síntomas típicos de formación de suelo. Se ha alcanzado la primera zona objetivo -caja negra del gráfico- y en vista de la coyuntura, la actualización se hace obligatoria, desplazando la caja negra en el gráfico para delimitar la zona objetivo de caída hoy más probable. SP500 15 minutos