Protegido: ¿SUELO DE MERCADO?. NIVELES Y ACTIVOS A VIGILAR. T-BOND, INTERVENCION DEL YEN Y METALES
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24 octubre, 2022
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La inflación de la Eurozona en tasa interanual ha subido hasta el 9,9%, una décima por debajo de lo previsto pero 8 décimas por encima del 9,1% del mes anterior. La subyacente repunta hasta el 4,8% desde el 4,3% del mes pasado, justamente lo esperado. INFLACION Y SUBYACENTE EUROPA. La inflación continúa galopando, los precios de la energía y alimentos siguen muy tensionados y el BCE sin actuar debidamente. El Balance sigue en zona de máximos históricos: BALANCE BCE. El balance disparado supera ya el 80% del PIB de la Eurozona. La promesa de iniciar QT ha quedado en el aire, el momento para comenzar a endurecer la política fue hace 20 meses, cuando la economía crecía y la inflación comenzaba a amenazar, pero no, y ahora es tarde. Ahora los bancos centrales son presa de sus propias decisiones, hay motivos de fuerza mayor que impiden aplicar una correcta política monetaria. No sólo el balance puede ser reducido, observen los tipos y su comparativa con la evolución de la inflación: INFLACIÓN EUROPEA Y TIPOS BCE. Las decisiones monetarias de los últimos 10 años, sumadas a la falta de disciplina de los gobiernos permitida or el BCE, han sido nefastas para
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La complejidad de la coyuntura aumenta por semanas, además de las adversidades de calado a las que se enfrentan los mercados, el asunto de la política inglesa, de la debilidad de su moneda, del desplome de los bonos del gran enfriamiento de su economía que pronto se convertirá en recesión… ahora se suma la súbita pérdida de credibilidad de un gobierno que ha tomado las tiendas hace menos de dos meses. PIB TRIMESTRAL, INGLATERRA La señora Liz Truss apenas ha tenido tiempo a dejarse conocer cuando todo el mundo se ha puesto en contra de las medidas adoptadas por su equipo, tanto es así que su ministro de economía ha tenido que ser sustituido tratando de restituir la confianza. BONO-10 AÑOS (GILT), UK. En estas condiciones que han degenerado en bruscos bandazos de las cotizaciones de la deuda, en un grave peligro de carácter sistémico para el mercado derivado de la vulnerabilidad de los fondos de pensiones e inversión, el Banco de Inglaterra anda desnortado. Se han percatado de que no se puede endurecer la política monetaria y al mismo tiempo aplicar programas QE, expansivos al mismo tiempo y además querer disfrutar de la confianza de los inversores. El problema
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Un nuevo batacazo de los bonos ingleses contagió ayer al resto de mercados de deuda y también a las bolsas globales. O quizá fue el motivo que originó la caída de bolsas y bonos fue del Sr Ben Bernanke, ex presidente de la FED, quien recibió el Premio Nobel de Economía, junto a los economistas Douglas Diamond y Philip Dybvig, por su trabajo de investigación sobre la banca y las crisis financieras. Es una ironía, claro, como lo es el hecho de que el Sr Bernanke hoy premio novel fue responsable de las políticas monetarias que condujeron al desastre subprime en 2007, quien no reguló debidamente los excesos desorbitados de la banca o quien dispone de una hemeroteca complicada para el lustre del galardón recién recibido: Nov. 2002. «The U.S. government has a technology, called a printing press (or today, its electronic equivalent), that allows it to produce as many U.S. dollars as it wishes at no cost.» Junio 2004: «Not all information is beneficial.« Julio 2005: «We’ve never had a decline in house prices on a nationwide basis. So, what I think what is more likely is that house prices will slow, maybe stabilize, might slow consumption spending a