Boletín Macro y Mercados
Protegido: Spreads de crédito vs pautas de índices contractivas sin volumen
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17 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Boletín Macro y Mercados
Protegido: Bitcoin en zona de máximos y estrategias «On fire»
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16 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Brusco giro en Semiconductores, ¿arrastrará al mercado?
La información difundida ayer por Israel, asegurando que no atacará instalaciones petroleras de Irán, ni tampoco centrales nucleares, alivió inmediatamente las presiones sobre el precio del West Texas y en cuestión de minutos se desplomó alrededor de un 4%. El comportamiento del petróleo en las últimas semanas está siendo muy volátil, ha pasado de $65 por barril hasta cerca de $80 y de vuelta a la baja hacia los $70, desplegando una figura técnica interesante con implicaciones alcistas aún sin confirmar. Hoy el crudo está recuperando ligeramente y cotiza cerca de los $71, en tanto que respete la zona señalada en el gráfico siguiente (trazo rojo horizontal), seguirá vigente la pauta y la posibilidad de asistir a un importante repunte al alza. WEST TEXAS, diario. En vista de la caída del crudo y de la correlación que guarda con la evolución de la rentabilidad del bono americano a 10 años, no sería extraño que el Bono secundase la caída del crudo y gire también a la baja. Quizá los Bond Vigilantes observando también el desarrollo de pauta del crudo estarían esperando confirmación antes de actuar comprando bonos y, en todo caso, Los “bond vigilantes” discrepan de las FED-expectativas de inflación.
16 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: Resultados corporativos y truco Wall Street para batir expectativas. Estrategias
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15 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Los «bond vigilantes» discrepan de las FED-expectativas de inflación.
El Bureau of Labor Statistics publicó el viernes el informe de inflación a la producción de Estados Unidos, se comportó positivamente en septiembre, la tasa general permaneció inalterada mientras que la subyacente creció 2 décimas hasta situar las interanuales en el 1.8% y 2.8% respectivamente. ÍNDICE DE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, EEUU Los datos de IPC y PPI de septiembre han resultado mediocres, con las tasas subyacentes bien por encima del umbral de la FED (3.3% y 2.8% respectivamente frente al 2%) y dibujando un incipiente giro al alza que se puede confirmar, por motivos como los analizados en post de la semana pasada, dificultando la hoja de ruta de tipos de interés que manejan la Reserva Federal y los mercados. Los mercados de bonos, comandados por los denominados «Bond Vigilantes», parecen desconfiar de la tesis desinflacionista de las autoridades monetarias, justo el día que la FED rebajó tipos reaccionaron con ventas de bonos que provocaron caída de precios y alzas de rentabilidad que continúan hasta hoy y han elevado considerablemente las rentabilidades. Los Bond Vigilantes suelen descontar las condiciones macro mejor y antes que las bolsas. El bono a 10 años está de vuelta sobre el umbral del 4%
14 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: Datos macro adversos, 17 sesiones para elecciones y SP500 en máximos históricos
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11 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
«Don´t fight the FED» frente a estacionalidad y West Texas
Las actas de la reunión del FOMC del18 de septiembre fueron ayer publicadas por la Reserva Federal y pasaron completamente desapercibidas por ajustarse a lo esperado y no contener información distinta a la comunicada por las autoridades en el comunicado ni tampoco en las declaraciones de distintos miembros en las últimas semanas. Inflación cayendo y bajo control, empleo en proceso de «normalización», economía resistente o previsión de continuar rebajando los tipos de interés son las líneas maestras que agradan a los mercados y ayer no decepcionaron a los inversores. Los índices cerraron la sesión con nuevas alzas, el S&P500 subió un +0.71% y conquistó nuevos niveles máximos históricos (por vez número 42 en lo que llevamos de año), el Dow Jones +1.03%, también en máximos históricos, y el Nasdaq +0.60%. DOW JONES, diario. Es interesante observar el comportamiento del mercado en las últimas semanas, estacionalmente marcadas en el calendario como las débiles del año pero contrariamente moviéndose al alza. Ayer el SP500 registró nuevos máximos históricos, elevando su rentabilidad en el año hasta el 22%, un +33% en el último año y un +65% en los dos años desde que comenzó a subir dejando atrás los mínimos del 13 de
10 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: Bitcoin 7 meses en rango lateral, ¿hacia dónde romperá?. Estrategias
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9 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: Índice sorpresas económicas, optimismo y bolsas a máximos históricos. Ojo!
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9 octubre, 2024
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Boletín Macro y Mercados
West Texas puede desbaratar las perspectivas de inflación y tipos
Recién comenzada la temporada de presentación de resultados empresariales del tercer trimestre, los inversores permanecerán atentos después de las revisiones de estimaciones publicadas por los expertos en las últimas semanas, mayoritariamente a la baja. Las estimaciones de beneficios apuntan a un incremento interanual de beneficios del 5% en el tercer trimestre, alzas que han sido sobradamente descontadas por el mercado con el SP500 arriba un 21% en el mismo periodo. ESTIMACIÓN BENEFICIOS EMPRESARIALES Q3, TASA INTERANUAL. Es interesante destacar que aparte de las grandes compañías, particularmente las tecnológicas, las expectativas de comportamiento de los márgenes empresariales también vienen siendo corregidas a la baja. MÁRGENES DEL S&P500 IGUAL PONDERACIÓN Wall Street espera ralentización de los beneficios para el tercer trimestre pero un buen comportamiento para el cuarto y todo el año 2025, previsiones contrarias a lo que suele suceder cuando bajan los tipos de interés oficiales, tal como explica este post publicado el pasado viernes 4 de octubre Atención a la relación Beneficios Empresariales y FED FUNDS. West Texas disparado. Entretanto, la incertidumbre geopolítica crece y como consecuencia el precio del barril West Texas sigue subiendo, azuzado también por la fuerza del huracán Milton que azota EEUU, y ha subido cerca
8 octubre, 2024
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