Boletín Macro y Mercados
Protegido: Maná de los mercados en peligro de extinción. Empleo USA, metales y niveles clave de las bolsas
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7 febrero, 2025
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CAPE SHILLER
Boletín Macro y Mercados
¿Bancos Centrales independientes?. Dow Jones, SP500 & The show must go on!.
El comportamiento de las bolsas y mercados en general depende de la evolución económica de los subyacentes y en gran medida de las expectativas de futuro. Los mercados son mecanismos de descuento de acontecimientos futuros, tienden a cotizar lo que esperan que suceda en 6 a 9 meses y a moverse con mayor desorden y virulencia cuanto más se aleja la realidad de las previsiones. En los últimos dos años, el comportamiento de la economía americana ha superado ampliamente las expectativas del consenso, los beneficios de las empresas también aunque menos, y las bolsas se han ido adaptando paulatinamente y han escalado posiciones alegremente. Desde los mínimos de octubre de 2022 hasta el máximo registrado el mes pasado, el SP500 ha conseguido una rentabilidad de casi un 80% S&P500 diario. Hoy, sin embargo, las expectativas que maneja el consenso de expertos de Wall Street para el crecimiento del PIB este año 2025 son elevadas, las más altas de los últimos años. EXPECTATIVAS PIB vs DATOS FINALES Pero los datos macro están siendo mediocres, las expectativas relajadas ligeramente por los expertos (ayer vimos el ajuste de expectativas de la FED via su modelo de cálculo de PIB en tiempo real GDP-Now)
7 enero, 2025
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Boletín Macro y Mercados
Trump dispara las bolsas y el optimismo, ¿peligros superados?
La primera semana del mes de noviembre resultó muy positiva en los mercados bursátiles americanos, la victoria de Trump y nueva rebaja de tipos de la Reserva Federal, 0.25 puntos, sentaron muy bien a los inversores, ganaron aún más confianza en las posibilidades de sus inversiones y se lanzaron a comprar enviando a los índices a conquistar nuevos máximos históricos. S&P500, semana. Las bolsas han subido en cada una de las últimas 4 sesiones de contratación, el viernes recuperaron tambén aunque de manera más moderada que los días previos, el Nasdaq remontó el viernes un marginal +0.09%, el SP500 +0.38% y el Dow Jones +0.57%. NASDAQ-100, 60 minutos. S&P500, 60 minutos. DOW JONES, 60 minutos. La espantada alcista de las últimas sesiones ha sido vertical, dejando dos amplios huecos de apertura y enviando a los indicadores/osciladores técnicos de corto plazo a niveles de sobrecompra extrema. Por otra parte, el asalto a máximos se ha producido en un entorno técnicamente débil, con bajo volumen de contratación y deterioro de datos internos. Las líneas de avance/descenso, las lecturas de Bullish Percentage Indices, el número de valores que cotiza sobre sus medias de 50 y 200 sesiones, McCLellan Summation Indices, etcétera, no han
11 noviembre, 2024
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Protegido: S&P500 BARATO POR VALORACIONES, ¿»VALUE TRAP»?. BOLSAS, BONOS, METALES, CRUDO
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3 octubre, 2022
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2022: AÑO DE LA DESESCALADA MONETARIA, ECONÓMICA Y FINANCIERA.
FELIZ AÑO 2022! Este será el año de la desescalada después de meses de recuperación económica, estimulada con subsidios, y de recuperación de los mercados, estimulada también con políticas de reflación de activos y políticas monetarias ultra laxas. Las políticas monetarias así como las bolsas han ido más allá de lo razonable y la expansión del balance y la de múltiplos bursátiles en los últimos meses han sido históricas. La sobrevaloración del mercado americano es la mayor de su historia, sólo por detrás de la burbuja tecnológica explotada en el año 2000. Son numerosos los ratios e indicadores de valoración que reflejan los excesos, el ratio CAPE es quizá uno de los más relevantes y elocuente. El Cyclically-Adjusted Price-to-Earnings Ratio Se trata de la media de los últimos 10 años de la relación entre precio y beneficios (PER) ajustada por inflación que, al observar la media de un periodo largo frente a indicadores de situación puntual, suaviza la volatilidad y mitiga los picos de los ciclos ofreciendo una visión más realista y estable de la situación del mercado. CAPE SHILLER RATIO. Las bolsas han corrido más deprisa que los beneficios de las empresas que representan, cerraron el año en zona
3 enero, 2022
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