THE WALL STREET CORNER

CICLOS

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Qué esperar de los mercados en 2024?

Nuevos datos de inflación que vienen a refrendar el escenario de relajación de precios en Estados Unidos, cuestión que abunda en despejar en alguna medida qué esperar de los mercados en 2024. El Bureau of Labor Statistics publicó ayer el informe de inflación a la producción –PPI– de octubre, cayó un abultado -0.5% y la tasa subyacente quedó inalterada, cunado el consenso de expertos apuntaba a un incremento de 2 y 3 décimas respectivamente. ÍNDICE DE PRECIOS INDUSTRIALES, mensual, EEUU La caída de octubre ha revertido la tendencia al alza de meses pasados y también ha empujado a la baja el dato interanual, hasta el 1.3% y la subyacente hasta el 2.4%. ÍNDICE DE PRECIOS LA PRODUCCIÓN -PPI- interanual, EEUU. En enfriamiento de la tendencia de precios es global, la semana pasada se publicó el dato PPI en Europa y resultó espectacularmente bajista, un -12.4% interanual que invita a pensar más que en presiones de precios en un entorno de deflación a la vuelta de la esquina. El BCE si tiene motivos para frenar en seco las alzas de tipos, desinflación y decrecimiento económico son dos factores de peso. ÍNDICE DE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, interanual, EUROPA Otro dato ayer

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SISTEMA Y ESTADOS DEUDA-DEPENDIENTES, ¿FED INDEPENDIENTE?. CICLO DAX

«There is no means of avoiding the final collapse of a boom brought about by credit expansion. The alternative is only whether the crisis should come sooner, as the result of a voluntary abandonment of further credit expansion, or later, as a final and total catastrophe of the currency system involved». – Economist Ludwig von Mises El endeudamiento continúa disparado y creciendo a ritmos insanos, muy superiores a los crecimientos de PIB, de productividad o de creación de empleos. El Tesoro americano suma cerca de $31.5 billones de deuda (computable), la inflación reducirá su valor real pero también está causando problemas que obligarán a aumentar el stock de deuda. Problemas no sólo del gobierno, empresas y particulares también sufren similar situación, vean por ejemplo la evolución del crédito al consumo. Está creciendo a toda marcha con el agravante de que su coste, el tipo de interés cargado, sube a ritmo aún mayor. El tipo medio aplicado a las tarjetas de crédito (el tipo de crédito rápido al que acuden los menos solventes pero más necesitados) se ha disparado hasta alrededor del 20%, usura: CRÉDITO AL CONSUMO Y TIPO TARJETAS CRÉDITO Son efectos de más de 12 años de políticas monetarias

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