Protegido: ¿AGUANTARÁ EL ESTRIBILLO «IPC TRANSITORIO» DE LA FED?. ESTRATEGIAS +30%
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11 junio, 2021
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Con los mercados en zona de máximos históricos y las autoridades monetarias -FED- en modo ultra expansivo y arrinconadas por decisión propia en un único escenario para la inflación, mientras que las presiones de precios se suman y cada vez más expertos, ex mandatarios de distintos Bancos Centrales y mercados de deuda manifiestan públicamente sus diferencias con el entramado político, hoy se publica el Índice de Precios al Consumo en Estados Unidos. Como antesala, ayer se hizo público un dato de inflación a la producción en China subiendo con fuerza hasta alcanzar una tasa interanual del 9%, la más acusada en 13 años y de nuevo un dato de precios que supera expectativas por amplio margen. ÍNDICE DE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, CHINA. De momento son minoría las empresas chinas que están trasladando a precios el alza de sus costes y conteniendo las presiones de precios pero los resultados empresariales se verán afectados. Gracias a esa contención, que ya ha esfumado el beneficio de multitud de empresas industriales y manufactureras en China, el índice de precios al consumo permanece bajo, +1.3%, lo que, por otra parte, dificultará la gestión monetaria del Banco Central de China y la posibilidad de ajustar/endurecer
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La propuesta de las autoridades USA para elevar de manera global y coordinada con todos los países el tipo impositivo mínimo efectivo a las empresas hasta el 15% contiene un mensaje para las empresas que está pasando desapercibido en las bolsas. Ciertamente existen argumentos que podrían justificar el caso omiso que hacen los inversores a un asunto de capital importancia como son los beneficios empresariales, máxime ahora que las valoraciones bursátiles están en máximos históricos sólo superados por los registrados en el año 2000. Nada más tomar posesión del cargo de presidente Biden, anunció una importante reforma fiscal, fuerte subida de impuestos a las empresas, un guiño a su electorado para eliminar la reforma aprobada pro Trump hace 3 años. No un guiño sólo a sus votantes, las grandes empresas en general pagan pocos impuestos por sus beneficios y es generalizada la idea de que empresas y grandes patrimonios disfrutan de ventajas fiscales no disponibles para el común de los mortales. Mr. Trump redujo el tipo impositivo corporativo del 35% al 21% una rebaja histórica que apenas ha generado riqueza distributiva, más bien al contrario al incrementar el déficit vía reducción masiva de la recaudación, y cuando el Sr Biden
Tras los datos de creación de empleo privado -ADP- de mayo en Estados Unidos publicados el miércoles, positivos y muy superiores a lo esperado, 300.000 más de lo estimado por los expertos… ADP, CREACIÓN EMPLEO PRIVADO, USA. … ayer se publicaron los datos de evolución semanal de Solicitudes de Subsidio al Desempleo, resultaron de nuevo positivos al caer hasta 385.000, 20k menos que la semana anterior. Sin embargo, el acumulado de 4 semanas aumentó en 160k hasta las 3.770.000. PETICIONES SEMANALES SUBSIDIO AL DESEMPLEO, USA Nuevamente datos erráticos reflejando un estado positivo de fondo, en recuperación, y hoy deberían quedar reflejado en el informe de empleo de mayo, con el consenso esperando mejoras y una reducción de la tasa de paro hasta el 5.9%. La evolución de la recuperación económica avanza enérgica y el dato de actividad PMI de servicios, ayer publicado, también apunta en esa dirección al subir rebasando expectativas y hasta niveles record de 70 (dato final revisado). ISM SERVICIOS, USA La vigorosa actividad económica que sugiere la imagen anterior indica una también vigorosa oferta de empleos y previsible caída adicional del paro en próximas fechas. El vencimiento de algunos subsidios al desempleo ayudará a mitigar el errático
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El presidente de la FED de St Louis recordó ayer que con la pandemia casi abatida, no quedaría sorprendido si el PIB americano supera el 6.5% este año y que es necesario estar vigilantes desde la Reserva Federal, la atención se trasladará desde la gestión sanitaria hacia la gestión de la política monetaria post pandemia. «Fed Should Be Nimble As Covid Pandemic Nears Its End» «Would not be surprised if 2021 growth forecast of 6.5% was raised» «US may be getting close to point where pandemic is over, then attention could turn to post-pandemic monetary policy» Aunque ciertamente este año se producirá un gran repunte económico, las últimas cifras macro han sido bastante menos positivas de lo esperado y, por tanto, sorpresas negativas para el mercado. Ayer se hizo pública la última actualización del índice de Sorpresas Economicas de Citi, incorporando las ventas al menor, el consumo, sentimiento del consumidor, o inflación de abril y el resultado es desalentador. ÍNDICE SORPRESAS ECONÓMICAS USA. Las expectativas son bastante optimistas pero la realidad está decepcionando, con el agravante de que se está produciendo en un momento de liquidez y programas de estímulo masivos, denotando la triste conclusión del limitado efecto de
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