Protegido: MOTIVOS POR LOS QUE LA FED DISEÑÓ UNA GRAN CEREMONIA DE LA CONFUSIÓN.
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17 junio, 2021
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El Sr. Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal durante dos mandatos consecutivos entre 2006 y 2014, artífice de las políticas de rescate financiero post crisis subprime y de las políticas monetarias actuales (tipos cero y QE «ad infinitum»), escribió una interesante reflexión en su post hace sólo 2 años referida a una situación hoy de actualidad. Consiste en un escenario de inflación superando el umbral del 2% frente a un mercado perdiendo la confianza en las habilidades de la FED para manejar, forzar, el regreso de los precios por debajo del 2%. “If people don’t understand or believe the Fed’s strategy—if the Fed is imperfectly credible—and their expectations of inflation become un-anchored as inflation rises above target, then inflation could be more persistent and the costs of the policy could be much higher than anticipated”. La retórica empleada es indiscutiblemente cuidadosa, «Imperfectamente creíble», dice el Sr Bernanke para destacar un problema de semejante calado. Los precios -IPC- han alcanzado el 4.2% y más que duplican el umbral, las expectativas proyectan aún un impulso adicional en próximos meses y la posibilidad de que se encamine hacia el 5.5% o incluso al 6% no es remota. Mientras, la FED continúa divulgando
Las peticiones semanales de subsidio al desempleo cayeron en 34.000 hasta 473.000 la semana pasada, el mejor registro desde el inicio de la pandemia, mientras que el acumulado de 4 semanas cedió también hasta 3.660.000 frente a las 3.670.000 del último registro. Los datos confirman la mejora gradual y una tendencia positiva en curso que aún tiene recorrido por delante hasta recuperar los niveles de normalidad, establecidos en el entorno de las 200.000 peticiones semanales. PETICIONES SUBSIDIO AL DESEMPLEO, USA. También ayer se hizo público el dato de Precios industriales de abril y, en línea con lo sucedido con el Índice de Precios al Consumo publicado el miércoles, saltó disparado al alza muy por encima de las previsiones del consenso. El mercado esperaba un +0.3% mensual pero finalmente resultó el doble, la tasa subyacente creció incluso más, un +0.7%. El PPI (production price index) interanual ha subido en abril hasta el +6.2% y la subyacente hasta el +4.1%, niveles disparados y desconocidos desde hacía 14 años. PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, USA Sólo ha transcurrido sólo un mes desde que las actas de la FED calmaron a los mercados afirmando que las presiones inflacionistas permanecían contenidas: «underlying inflationary pressures remain subdued
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