Protegido: MERCADOS DE DEUDA PREPARANDO LA GRAN TRAMPA.
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28 marzo, 2022
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A punto de cumplirse un mes desde la invasión de Rusia a Ucrania, la destrucción y masacre continúan, ha transcurrido un periodo verdaderamente triste en la zona del conflicto y muy convulso en todo el mundo. Los precios no han dejado de subir, faltan insumos y artículos alimenticios de primera necesidad, se ha encarecido la energía como nunca antes y todavía no existen pistas que apunten al fin del desastre. La economía se encamina con mayor decisión que antes hacia el temido escenario de la estanflación mientras que los bancos centrales y autoridades en general culpan orquestadamente a Putin de todos sus males. Están reaccionando y puede que en la dirección acertada pero tarde, al menos en políticas monetarias, y después de haber abusado de las herramientas del poder durante años. Hoy se reúnen EEUU, con presencia física de Biden, y sus aliados para tratar el asunto e imponer otra ronda de sanciones contra Rusia y mañana participará en la cumbre extraordinaria de la OTAN y en la reunión del G7 en Bruselas La gestión de la mayoría de los gobiernos ha brillado por su completa falta de disciplina y aumento disparado de las deudas, la de los bancos centrales
Los inversores están al acecho, sufriendo fuertes brotes de volatilidad y en una tensa calma ante asuntos varios de gran importancia que se concentran en esta semana. Asuntos como el desenlace de las conversaciones Rusia-Ucrania, en curso en este momento, y esperanzas de declarar un alto al fuego, ante la posición que tome China en el conflicto, ante la posibilidad de que las consecuencias del conflicto originen una recesión económica, ante el vencimiento de derivados trimestral o ante la decisión que adopte la Reserva Federal en su reunión de hoy y mañana. La postura de las autoridades monetarias y situación de los tipos es clave, altera la valoración de los riesgos y los mercados incidiendo sobre la cotización de los activos cotizados, los bursátiles y los mercados de deuda, sobre el dólar, los metales y materias primas en general. Las condiciones monetarias y sus expectativas son cotizadas y se manifiestan directamente en las condiciones financieras y en este momento ya han descontado endurecimiento monetario, además de haber recogido en parte la incertidumbre por el conflicto en Rusia. ÍNDICE DE CONDICIONES FINANCIERAS, USA La posición y expectativas de los FED FUNDS afecta a la rentabilidad de la deuda en sus distintos
El camino hacia la recuperación de la estabilidad, hacia la superación de los cuellos de botella en las cadenas de suministro y la escasez de materias primas o de los mercados financieros comenzó a encontrar las trabas del endurecimiento monetario desde que a finales de noviembre la Reserva Federal admitió la realidad de la inflación (no transitoria) y necesidad de empezar a retirar estímulos. Fábricas alemanas de coches y electrónica, también de otros países como Japón o Taiwan, ya han comenzado a sentir el impacto de la guerra y verán retrasado, en el mejor de los casos, el suministro de materias primas para la fabricación, mermando su capacidad productiva. El parón de la actividad en Ucrania y el cierre de los puertos supone también el cese de exportaciones de miles de toneladas de granos y materias primas agrícolas o minerales. Los precios de la energía también están repercutiendo al alza la inestabilidad. La invasión de Ucrania ha supuesto el descarrilamiento de la recuperación y de las previsiones de actuación de las autoridades monetarias. La ventaja para los bancos centrales es que Rusia ha desviado la atención de los mercados hacia los bancos centrales como principales precursores de la inflación e
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El dato estrella de la semana ayer publicado en USA, el IPC, ha vuelto a ser una sorpresa alcista al aumentar el 0.6% en el mes de enero y elevar la tasa interanual hasta el 7.5%, tres décimas por encima del consenso de expertos. IPC y TASA SUBYACENTE, USA. La reacción de los mercados fue inmediata, los tipos del secundario al alza y el Bono a 10 años rebasando ligeramente la barrera del 2%, zona objetivo que venimos planteando desde hace semanas, el Dólar perdió posiciones y las bolsas tuvieron una jornada de gran volatilidad con apertura muy negativa en hueco bajista, recuperación hasta números verdes y posterior recaída tras escuchar las palabras «hawkish» de un miembro de la FED, para cerrar en mínimos. RENTABILIDAD BONO 10 AÑOS, USA. La inflación subyacente también ascendió más de lo previsto alcanzando el 6%, niveles no vistos desde febrero de 1982 y completamente desalineados con una política monetaria de lo más perversa al mantener los tipos de interés en el 0% mientras persiste en inventar dinero-fake cada día. Vean el concienzudo esfuerzo del pirómano (FED) para apagar el fuego, nunca antes había sido tan exagerado. Una de las reacciones del mercado ayer tras
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