THE WALL STREET CORNER

INVERSIONES

HIGHER FOR LONGER POR RESCOLDOS DE INFLACIÓN. MAÑA TÉCNICA VIX

La atención de los inversores durante esta semana ha estado centrada de manera casi exclusiva en la rebaja de calificación e ineviables consecuencias (interesantes reflexiones en el post de ayer incluyendo explicaciones sobre el proceso de desdolarización en marcha o la importancia del «Proyecto R5»), Más allá de la pérdida de la máxima calificación, se han publicado datos macro de consideración, positivos en lo referido al mercado de trabajo aticipando la posibilidad de que informe de empleo de julio que se publicará esta tarde antes de la apertua de la sbolsas EEUU también resulte positivo, Aunque no conviene confiarse, muchas veces los datos creación de empleo privado -ADP- o apertura de empleso JOLTS son buenos pero el informe general de empleo no. Veremos!. Las peticiones de subsidios al desempleo aumentaron ligeramente, en 6.000 respecto a la semana anterior para quedar en 227.000 (2.000 por encima de las proyecciones de expertos) y se encuentran en niveles aún bajos, positivos, aunque bien por encima de los mínimos del pasado otoño. También esta semana se han conocido datos de actividad, ISM manufacturero y no manufacturero, en 46.4 y 52.7 respectivamente han resultado bajos e inferiores a las expectativas del consenso, peor aún fue

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APUNTALAMIENTO Y LIQUIDEZ vs HONESTA FORMACIÓN DE PRECIOS

Las reuniones de junio de los Bancos Centrales FED y BCE han quedado atrás, saldadas con mantenimiento de tipos y subida de 0.25 puntos respectivamente, y sus intenciones para el futuro de las políticas han sido declaradas. La inflación se modera pero continúa en niveles altos y la  data dependencia continuará guiando las decisiones monetarias. Los mercados han dado por buenas las decisiones y proyecciones de las autoridades monetarias y resolvieron la semana con alzas y nuevos máximos del rally iniciado desde los mínimos de octubre. NASDAQ-100, 60 minutos. El rescate de la banca y nuevos chorros de liquidez o la moderación de la inflación son los factores que han animado a los mercados en las últimas fechas. La alta correlación entre la liquidez (balance de la FED) y el SP500 es muy elocuante y motivo principal que explica la importante expansión de múltiplos de los últimos meses, el mercado ha ido incluso más allá, ha crecido más deprisa que el aumento del balance, generando una divergencia no experimentada desde el pasado verano,.. CORRELACIÓN BALANCE FED vs S&P500. … antes del techo de agosto que envió al índice desde los 4.320 puntos a la zona 3.490 en cuestión de 7

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EL GRAN DESATINO DE LAGARDE TUMBA LOS MERCADOS

Antes de comentar la reunión del BCE de ayer y el resto de asuntos de economía y mercados, recordar la importante cita del mercado esta tarde con el dato de inflación de Estados Unidos, será publicado a las 14:30 hora española y cualquier desviación es susceptible de generar un importante brote de volatilidad.  Los inversores no han esperado a conocer el dato, han optado por disparar primero y después preguntar, a media sesión de ayer comenzaron a descargar acciones con fuerza provocando caídas del 2.75% en el Nasdaq, del -2.38% el SP500 0 el Dow Jones -1.94%.  Si el IPC americano sube en lugar de retroceder del 8,3% actual ,tras retroceder en abril desde +8,5% en marzo, se puede complicar mucho la sesión de hoy. En caso contrario se podría asistir a un buen repunte. Después de la sacudida sufrida en la jornada de ayer, pérdida de referencias técnicas de control de muy corto plazo, es seguro que habrá grandes movimientos y volatilidad que se acentuará de manera muy visible en caso de perforar la siguiente zona de control. NASDAQ-100, 15 minutos. Por el contrario, un dato de IPC favorable puede también cambiar el tono de los inversores y la

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RELATOS DE AUTORIDADES y GURÚS vs LAS VERDADES DEL BARQUERO.

Después del «huracán económico» que se avecina, según advertencia lanzada el miércoles por el CEO de JP Morgan, Sr Dimon, ayer el presidente y director de operaciones del banco de inversión Goldman Sachs, John Waldron, en un encuentro con inversores refrendó la tesis de la tormenta económica: “Este es uno de los entornos más dinámicos y complejos que he visto en mi carrera, si no es el más complicado”. “No hay duda de que estamos viendo un entorno de mercados de capitales más difícil” «La confluencia de frentes descargando sobre el sistema, no tiene precedentes» “Esperamos que se avecinen tiempos económicos más difíciles”, La señora Lael Brainard, miembro del consejo de gobierno de la FED, por su parte emitió un mensaje en tono hawkish, que por cierto el mercado ayer no tuvo oídos para escuchar a tenor a la subida de casi un 3% del Nasdaq, y dijo «it is very hard to see case for a pause in september». La señora Loretta Mester, presidente de la FED de Cleveland, tampoco lanzó un mensaje precisamente alentador para los mercados al referirse a la reacción de la FED en función del comportamiento de la inflación: “This will take fortitude. There will

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