NIKKEI

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Por qué el BOJ es tan importante para los mercados?

El Banco de Japón -BOJ- decidió esta madrugada subir los tipos de interés por primera vez en 17 años con el fin de mitigar las presiones inflacionistas y las subidas salariales, deshaciendo el complejo programa de control de la curva de tipos de interés -YCC en inglés- pero sin descuidar las emisiones de deuda del Tesoro a largo plazo. El mayor sindicato japonés, Rengo, defiende elevar el salario de sus trabajadores al mayor ritmo en 3 décadas, un 5%. SUBIDAS SALARIALES, JAPÓN. Con el movimiento del BOJ de ayer, Japón es el último país en dejar atrás el régimen de tipos de interés negativos, aunque sitúa el tipo oficial en el infinitesimal rango 0%-0.1% y además los tipos de interés reales (descontados por inflación) siguen en terreno negativo. TIPOS DE INTERÉS OFICIALES, JAPÓN. El BOJ continuará comprando deuda a largo plazo cuando considere necesario y ha comunicado que dejará de comprar ETFs ahora que, teniendo en cartera cerca del 65% del volumen total de los ETFs tras años de compras masivas dentro de su política de reflación de activos, ha conseguido elevar la cotización del Nikkei a niveles máximos históricos y la situación es susceptible de generar presiones inflacionistas. NIKKEI-225,

Leer más »

TEORÍA MONETARIA MODERNA, EL ARTE DE VOLVER A LAS CAVERNAS

Hoy se reanudan las negociaciones entre representantes de Ucrania y Rusia en Estambul, con Erdogan y Abramovich presentes, en un ambiente de guerra total con recrudecimiento de los combates en los alrededores de la capital Kiev. Los términos de la exigencia de Rusia impuesta para cobrar las exportaciones de energía a Europa en Rublos serán concretados antes de este jueves 31 de marzo, tras las deliberaciones que están manteniendo el banco central ruso y Gazprom. El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, ha apuntado que van en serio y «We are not going to supply gas for free, this is clear,» «No payment – no gas.»  Los ministros de la UE se reunieron la semana pasada y no adoptaron medidas al respecto, la dependencia del Gas ruso es demasiado elevada y estratégica como para renunciar de golpe a su compra y la intención de reducir las compras en dos tercios durante este año y del todo para 2027 ya es suficientemente ambiciosa. No obstante, en la reunión del G7 el viernes se apuesta por rechazar la exigencia y el ministro de economía alemán, Robert Habeck, habló de incumplimiento de las condiciones del contrato para justificarlo: «underlined once again that the concluded contracts

Leer más »

FED ERRANTE E INFLACIÓN HASTA EN EL DESAYUNO

La Reserva Federal celebró ayer la reunión del Comité de Mercados Abiertos de septiembre,  vean el breve comunicado, después acompañado del más amplio informe de datos estadísticos y proyecciones, en definitiva, nueva reunión pero viejas palabras: «If progress continues broadly as expected, the Committee judges that a moderation in the pace of asset purchases may soon be warranted. These asset purchases help foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses» Llama la atención las menciones a la incertidumbre, a las dificultades de acierto en sus previsiones en un entorno económico y financiero como el actual y, por tanto, aprovecharon para incluir menciones expresas a las posibilidades de errar. Los errores en política monetaria son realmente peligrosos para la estabilidad económica y financiera que presumiblemente persiguen las autoridades. Un número record de miembros del Consejo -FOMC- reconoce ahora inflación muy elevada y proyecta presiones al alza. Después de cientos de ruedas de prensa, entrevistas y apariciones públicas de distintos miembros de la FED durante meses y explicando motivos para justificar el argumento base de inflación transitoria, ahora un número record de miembros del FOMC observa riesgos inflacionistas al alza. La mediana

Leer más »
RSS
Follow by Email
LinkedIn
LinkedIn
Share
Ir al contenido