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ATENCIÓN A ESTOS DATOS MACRO. INFORME DE EMPLEO SIEMPRE-ALCISTA. BOLSAS

Estos días han sido publicados algunos datos macro de relevancia pero apenas atendidos por los expertos o mencionados en los medios y no dejan de ser importantes. Por una parte, el dato de actividad manufacturera ISM de ayer, resultó 6 décimas más bajo de lo esperado hasta 60.6, aunque lo destacable del informe se encuentra en el componente de «precios pagados» que subió con gran inercia hasta niveles no vistos desde el año 1.979. El empleo se está contrayendo en el sector manufacturero. ISM Y EMPLEO MANUFACTURERO, USA. El otro dato que llama la atención por la falta de divulgación es el de Pedidos de Bienes Duraderos, también subió respecto al mes anterior pero bien por debajo de las expectativas y con la particularidad de que la voluminosa partida de pedidos de aeronaves fue muy elevada y arrastró al conjunto al alza, excluyendo esa volátil partida del total los pedidos cayeron un -0.1%. PEDIDOS DE BIENES DURADEROS ex aeronaves, USA. Los Pedidos de Bienes Duraderos anticipan el futuro de la economía, se trata de un dato que revela la predisposición real del consumidor y el sentimiento rerspecto al futuro y la posición de sus finanzas, también presagia la actividad futura

2 julio, 2021 No hay comentarios

Protegido: ATENCIÓN AL PRIMER GUIÑO «TAPER» DE LA RESERVA FEDERAL.

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3 junio, 2021 No hay comentarios

LAGARDE Y EL ACELERADOR DE PARTÍCULAS MONETARIAS. SUBESTIMAR RIESGOS SALE CARO.

La reunión del Consejo del BCE se saldó sin grandes titulares ni anuncios o novedades en política monetaria. La Sra. Lagarde reafirmó el compromiso del BCE para continuar pisando a fondo el acelerador de partículas monetarias, mantener condiciones ultra laxas y tipos bajos por tiempo prolongado, aumentar incluso si consideran necesario el ritmo de compras de activos mediante el programa PEPP. El BCE lanzó alusión directa al compromiso de mantener las políticas de control de la curva de tipos de interés -PEPP-, intervenir con el fin de evitar subida de los tipos de largo plazo en el mercado secundario y se positivice la curva. Un nuevo estímulo para los inversores, que respondieron con alegría y compras, también para los americanos cuyas bolsas cerraron en verde… DAX-30, 30 minutos. … a pesar de que la Sra Lagarde reconoció la gran debilidad de la economía europea y elevada posibilidad de que registre un crecimiento trimestral negativo: «Unos tipos de los bonos más altos podrían traducirse en un endurecimiento prematuro de las condiciones financieras para todos los sectores de la economía», «escenario indeseable». «sobre la base de una evaluación conjunta de las condiciones de financiación y de las perspectivas de inflación, el Consejo de

12 marzo, 2021 No hay comentarios

¿CÓMO PUEDE LA INFLACIÓN SER UNA AMENAZA PARA INVERSORES PARTICULARES?

Una vez aprobado el paquete de estímulos de Biden en el Senado queda vía libre para su lanzamiento definitivo, para estimular la economía y mantener estabilidad en los mercados, un paquete de $1.9 billones que viene menos de 3 meses después del último programa aprobado y firmado por Trump, de $0.9 billones, el 27 de diciembre 2020. Vean comparativa de tamaño y distribución de los fondos entre el programa de estímulos de diciembre y el actual: Inflanionista?. La Sra Yellen, Secretaria del Tesoro, USA ofreció ayer una entrevista a MSNBC en la que fue preguntada acerca del eventual impacto en inflación del programa de estímulos, cuestión negada. “I really don’t think that’s going to happen». Si por un casual se produjeran presiones de precios, la Sra Yellen considera que tampoco será un problema «If package turns out to be inflationary, there are tools to deal with that», El jueves pasado, fue el presidente de la FED, Sr Powell, quien se refirió a las expectativas de inflación ahora que la recuperación económica va tomando tracción, lo hizo en los siguientes términos: “We do expect that as the economy reopens and hopefully picks up, we’ll see inflation move up». Los expertos, Bond Vigilantes y

9 marzo, 2021 No hay comentarios

LA FED PREPARA NUEVOS PROGRAMAS PARA SEDUCIR A LOS MERCADOS. T-BOND, NASDAQ

Los expertos y la Reserva Federal manifiestan discrepancias muy relevantes en sus opiniones respecto del futuro de la política monetaria, mientras el famoso «dot plot» de la FED proyecta tipos cero hasta 2024, los mercados ya han comenzado a cotizar la posibilidad de que la primera subida de tipos se produzca con antelación. Analistas de Oxford Economics apuntan a mediados del próximo año como fecha más probable para el inicio de la subida de tipos oficiales USA. PROYECCIONES TIPOS DE INTERÉS OFICIALES USA. Las visiones que mantienen los reguladores y expertos de mercado acerca de la inflación pueden explicar esta discrepancia. La FED afirma que la inflación subirá pero comedidamente y quedará rondando el 2%, el mercado teme cifras mucho mayores para el IPC. No obstante, observando el comportamiento de la Reserva Federal, acumulando activos de deuda soberana USA protegidos contra la inflación (TIPS) mientras lanzan mensajes de calma recuerdan una vez más que las palabras de Powell no están siempre alineadas con su opinión real. En estas condiciones es más sensato otorgar el beneficio de la duda a los analistas que a la FED. Cada vez son más los gestores que maniobran para ajustar sus carteras ante eventuales brotes

3 marzo, 2021 No hay comentarios

Protegido: ¿POR QUÉ LA MASACRE DE CORTOS ELIMINA DEMANDA DURANTE CAÍDAS?.

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20 enero, 2021 No hay comentarios

ESPERANDO A Ms YELLEN ENTRE DÓLAR Y LÁGRIMAS. BOLSAS

Hoy reabren los mercados americanos tras la festividad de Martin Luther King de ayer, en espera de la investidura del Sr. Joe Biden mañana, como nuevo presidente de Estados Unidos, y con la mirada puesta también sobre la Sra. Yanet Jellen, ex presidente de la Reserva Federal y nominada para ocupar el cargo de Secretaria del Tesoro. La señora Yellen testifica hoy ante Comité Financiero del Senado, en Capitol Hill, los mercados esperan palabras de apoyo masivo, tal como apuntó recientemente Estados Unidos necesita estímulos fiscales a lo grande, «it´s time to go big!», y alusiones a la moneda, el Dólar que Trump tantas veces afirmó estaba caro y tenía que caer. Bajo la presidencia de Trump, con el Sr Mnuchin dirigiendo el Tesoro, la política de dólar débil, devaluación competitiva para favorecer el comercio, ha sido incluso defendida públicamente en numerosas ocasiones, desviándose de la tradición de los gobiernos americanos de no realizar comentarios respecto de la evolución ni pretensiones de cotización del Dólar frente al resto de monedas. Trump rompió la tradición, justificado por sus políticas MAGA de defender lo americano primero, y además de abrir batallas comerciales también lanzaba mensajes referidos a su objetivo de dejar caer

19 enero, 2021 No hay comentarios

PEZ GRANDE SE COME AL PEQUEÑO. QEs, INFLACIÓN y POBREZA. BOLSAS?

Los pequeños empresarios apenas ven luz al final del túnel, muchos luchan por sobrevivir, avanzan arrastrando problemas y deudas con la esperanza de que la pandemia finalice antes de que verse obligados a solicitar el certificado de defunción de sus compañías. El dato de diciembre de NFIB Small Business Optimism, ayer publicado, fue una sorpresa demasiado amarga. La confianza sufrió un fuerte varapalo, cayó bien por debajo de la registrada el mes anterior y muy por debajo de lo esperado, 9 de los 10 componentes del índice fueron negativos aunque más preocupante es el subíndice de expectativas, las condiciones esperadas para los próximos 6 meses -trazo naranja- se desplomaron y entraron en terreno negativo hasta alcanzar -16, el dato más adverso desde hace 5 años. La precariedad del sector de pequeñas empresas es notoria y comprensible en el universo corporativo actual, dominado por grandes empresas, por tiburones y zombis empresariales que llevan tiempo absorbiendo todo tipo de negocios y operaciones, disfrutando de mejor acceso a financiación, dinero más barato e incluso acceso también a subsidios. Es verdaderamente llamativo que algo más de un tercio de las pequeñas empresas americanas cotizadas ha generado pérdidas en los últimos 12 meses y, sin

13 enero, 2021 No hay comentarios