THE WALL STREET CORNER

TEORÍA DE DOW

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Economía y mercados verdes por fuera y rojos por dentro

La Universidad de Michigan presentó el viernes el último dato actualizado del sentimiento del consumidor y, en línea con los numerosos desafíos para la evolución de las finanzas personales tantas veces comentados, de nuevo cayó, 3.5 puntos (-5.1%) hasta el nivel 65.6, el más bajo en 7 meses mientras que el consenso esperaba mejoría hasta 72.1. El consumidor sigue atemorizado con la embestida inflacionista y estima que las presiones de precios continuarán, de hecho han aumentado ligeramente sus expectativas de inflación de largo plazo hasta el 3.1%, a un año permanecen inalteradas en el 3.3%. Vean informe Michigan Consumer Sentiment Index. CONFIANZA CONSUMIDOR UNIVERSIDAD MICHIGAN Continúa el desasosiego del ciudadano medio americano con la inflación y sus expectativas, con el elevado coste de la deuda (tipos de interés) y también está comenzando a mostrar inquietud con el empleo. Un nivel record del 84% de adultos encuestados (por TransUnion) manifiesta intranquilidad por lo altos precios de la cesta de la compra. Cerca del 50% por el alto coste de la deuda, que ha pasado al número 3 de preocupaciones. Por el contrario, sólo un 24% muestra desasosiego por el comportamiento esperao de la bolsa, el menor porcentaje en 2 años. Esta complacencia

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¿INFLACIÓN DE DOBLE DÍGITO?. MERCADOS Y ORO

El camino hacia la recuperación de la estabilidad, hacia la superación de los cuellos de botella en las cadenas de suministro y la escasez de materias primas o de los mercados financieros comenzó a encontrar las trabas del endurecimiento monetario desde que a finales de noviembre la Reserva Federal admitió la realidad de la inflación (no transitoria) y necesidad de empezar a retirar estímulos. Fábricas alemanas de coches y electrónica, también de otros países como Japón o Taiwan, ya han comenzado a sentir el impacto de la guerra y verán retrasado, en el mejor de los casos, el suministro de materias primas para la fabricación, mermando su capacidad productiva. El parón de la actividad en Ucrania y el cierre de los puertos supone también el cese de exportaciones de miles de toneladas de granos y materias primas agrícolas o minerales. Los precios de la energía también están repercutiendo al alza la inestabilidad.  La invasión de Ucrania ha supuesto el descarrilamiento de la recuperación y de las previsiones de actuación de las autoridades monetarias. La ventaja para los bancos centrales es que Rusia ha desviado la atención de los mercados hacia los bancos centrales como principales precursores de la inflación e

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EL PLUMERO DE LA FED. LOS TECHOS DE LARGO PLAZO SON PROCESOS DE DISTRIBUCIÓN DE ACTIVOS.

«La FED reflexiona sobre la inflación ‘noche y día», perogrullada apuntada ayer por el presidente de la FED a los senadores americanos. Además de que controlar la inflación es uno de sus principales mandatos, la coyuntura y el desafío en que se ha adentrado la FED obligan a una estrecha vigilancia de la evolución de precios. No obstante, la óptica desde la que las autoridades observan la inflación es muy particular y alejada de lo que cabría esperar, de acuerdo con lo expuesto en numerosos posts recientes, alejada de os intereses de la mayoría. Con una tasa de inflación al consumo -IPC- superior al 5% y de los precios a la producción -IPP- del 7.8%, el Sr Powell interpreta que «solo suben los precios de los autos usados, el alquiler, el precio de la vivienda, comidas en restaurantes, gasolina y otros artículos…». (?¿). Multitud de bienes y servicios están subiendo de precio y encareciendo el coste de la vida, según Powell son unos pocos, ponen en aprietos el mantenimiento de las políticas monetarias más laxas de la historia, etc… pero sólo un poco. «Estamos experimentando un gran alza de la inflación, mayor del que muchos esperaban, ciertamente mayor al que

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CRÍTICA SITUACIÓN DE MERCADOS ANTE INFLACIÓN, ESTACIONALIDAD Y OTROS TESTIGOS.

Transcurrida una semana cargada de acontecimientos de carácter político, con la presentación de actas de las últimas reuniones de los grandes bancos centrales, la publicación del informe de coyuntura económica de la FED o la nueva estrategia de política monetaria del BCE, esta que hoy comienza será interesante por la publicación de datos macro.  En Estados Unidos se hacen públicos datos muy relevantes para los mercados, como la evolución de la Inflación, de las Ventas al Menor, Productividad, Inventarios, Precios a la Exportación, etcétera… El dato estrella será la inflación, el miércoles, el consenso espera un alza del IPC del +0.6% en junio, del +0.5% la tasa subyacente que catapultaría la tasa interanual por encima del 5%. La Reserva Federal se enfrenta a una semana incómoda para su objetivo de mantener la calma en los mercados, en caso de que la inflación alcance el nivel esperado pro el consenso, peor si lo supera, la Reserva Federal se encontrará en la necesidad de justificar su postura y motivos para continuar con las políticas y condiciones monetarias más expansivas de la historia.  Será cada vez más necesario que la FED salga a la palestra para mantener la calma entre los inversores, para

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