Protegido: NUEVO REVÉS BURSÁTIL, ¿CAPITULACIÓN?
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6 mayo, 2022
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La reunión del Comité de Mercados Abiertos de la FED se saldó ayer con cierto endurecimiento de las condiciones monetarias, subida de los tipos de interés de 0.50 puntos y anuncio de drenaje de liquidez -Quantitative Tightening- para reducir el volumen del balance progresivamente, a un ritmo de $47.500 millones al mes a comenzar a partir del 1 de junio, $30.000 millones de deuda del Tesoro y $17.500 millones de deuda de agencias y respaldada por hipotecas -MBS-. Vean comunicado y vean también el breve documento explicativo del plan de reducción del balance. El ritmo de reducción del balance será finalmente mucho más modesto y lento de lo aventurado por los expertos, el consenso apuntaba a recortes mensuales de $95.000, por lo que de ahí surge el incentivo del mercado para responder de la manera que lo hizo, en modo «sell the news» tal como venimos proyectando desde la semana pasada. Vean extracto del post del martes: «desde la perspectiva del sentimiento y opinión contraria, el mercado podría aprovechar el pesimismo generalizado y la configuración técnica y de pauta de los índices para desplegar un rebote técnico, quizá en respuesta a una FED menos «hawkish» de lo esperado». El mercado
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Hoy y mañana se celebra la esperada reunión del FOMC, en un entorno de dificultades económicas patentes y con tendencia instalada a empeorar, con el IPC +8.5% y PIB -1.4%, la Reserva Federal tendrá que mover tipos y se espera subida de 50 puntos básicos. Se mostrará concernida por la fuerza de la inflación aunque tratando de lograr el «soft landing» y causar una recesión previsiblemente actuará moderadamente y sin alterar demasiado las condiciones monetarias. El mercado está haciendo parte del trabajo, las correcciones de bolsa y de los mercados de deuda han eliminado la propensión de los inversores a invertir en mercados de riesgo y las condiciones financieras se han endurecido. La alegría inversora se ha evaporado junto con las posibilidades para conseguir financiación fácil y barata, la actividad económica pierde lustre y la FED ahora no podrá salir al rescate. Más bien al contrario, con la inflación disparada los tipos de interés reales están en registros históricos negativos y prevalece la misión de relajar las presiones de precios y recobrar credibilidad perdida. La cita de la FED se produce en un momento de mercados relevante y de gran interés, con las bolsas, deuda, mercados de divisas, metales o
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Sorprendente dato macro ayer publicado en USA, la economía ha registrado el primer trimestre de contracción del PIB desde el segundo trimestre de 2020 coincidiendo con el confinamiento masivo y parón total de la economía. El consenso de expertos esperaba un crecimiento del PIB del +1.2%, un importante ajuste tras la recuperación del +6.9% el trimestre anterior, pero finalmente la economía ha sucumbido a los desafíos y caído un -1.4%. PIB TRIMESTRAL USA La contracción se ha precipitado y llegado mucho antes de lo esperado, supone un quebradero de cabeza para expertos, economistas y gestores, deben repasar y actualizar su hoja de ruta, incorporar las novedades a las perspectivas para el consumo, ventas, inventarios, efecto de la inflación, etc… y elaborar conclusiones ajustadas para las previsiones de resultados empresariales y de objetivos para los mercados. Además, la caída del PIB ahonda más aún en los problemas que afrontan las autoridades monetarias, la estanflación se ha presentado inequívoca. La FED aún mantiene su balance en zona de máximos históricos y apenas ha empezado a subir tipos, debería haber comenzado a ajustar y endurecer la política hace al menos un año, tal como venimos defendiendo desde entonces, pero optó por inventar un
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Fuerte viraje a la baja nada más abrir la jornada de ayer, a media sesión el Nasdaq se dejaba un 3% y el SP500 un 2% y tras intentar estabilizarse durante más de una hora finalmente las ventas regresaron con fuerza y empujaron a los índices de nuevo a la baja para cerrar la sesión con caídas de casi el 4% el Nasdaq, un suculento -2.81 % el SP500 y -2.38% el Dow Jones. A pesar de las caídas de las últimas semanas, el tedioso rango lateral que viene dibujando el Dow Jones desde hace más de un año continúa en vigor. DOW JONES, 60 minutos. El índice tecnológico Nasdaq, sin embargo, después de liderar y arrastrar al mercado durante el impresionante rally de marzo 2020-noviuembre 2021, también está tirando del conjunto a la baja. Como era de esperar, ha corregido más que el Dow o SP500, su pauta técnica es más débil y terminará sufriendo más que sus homólogos, aunque todavía cotiza en los niveles de diciembre de 2020. NASDAQ-100, diario. La publicación de datos macro de ayer no fue detonante ni justifica el desplome, se conocieron datos de Pedidos de Bienes Duraderos, algo mejor incluso de lo esperado,
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El Banco Central de Japón a tenido que reaccionar a la crisis, acentuada por el conflicto de Rusia, e inmerso en un complejo dilema ha tenido que decidir entre rescatar a los mercados y muy concretamente a los de deuda o bien estabilizar su moneda. Ha optado por los mercados de deuda, dejando al YEN continuar su carrera bajista que acumula ya cerca de un 15% en pocas semanas y registra mínimos de hace 20 años. La lectura de pauta o distintos indicadores/osciladores técnicos en niveles excesivos de sobrecompra sugieren agotamiento de las alzas en el más corto plazo y proximidad a zona de giro. DOLAR-YEN, semana Cuando el YEN se descontrola a la baja, como es el caso desde hace meses, suele terminar trasladando inestabilidad, activando el modo Risk Off en los mercados globales y originando caídas en los mercados de renta variable. El probable respiro que debe tomar la caída del Yen, subida del dólar, sería sólo un típico diente de sierra dentro de una tendencia de grado mayor con aspecto de proseguir en marcha una vez se hayan relajado las lecturas técnicas. Esta semana se reúne el Consejo de gobierno del Banco de Japón -BOJ- y con