Esta semana se han celebrado reuniones de 6 grandes Bancos Centrales, gran carga de novedades monetarias para los mercados. Ante la incertidumbre siempre surge un mercado de oportunidades pero no se confíen!
La reunión del Consejo de Gobierno del BCE celebrada ayer se decidió mantener el nivel de los tipos de interés, así como los programas de liquidez PEPP (Programa de Compras de Emergencia contra la Pandemia por sus siglas en inglés) y de drenaje QT, de acuerdo con las expectativas del consenso. los distintos tipos oficiales del Euro quedan de la siguiente manera:
La expectación del mercado estaba sobre todo centrada en la actualización de previsiones de inflación y crecimiento del PIB…
PREVISIONES BCE
… así como a los guiños sobre cuando se iniciarían las bajadas de tipos de interés después del dato de inflación positivo publicado el último mes.
INFLACIÓN SUBYACENTE EUROZONA.
En los mercados de renta variable y fija se percibe un cierto desacoplamiento entre lo que esperan los analistas de la política monetaria y las declaraciones de los bancos centrales «higher for longer«, es decir, que los tipos de interés se van a mantener altos por tiempo.
Los mercados de futuros monetarios descuentan bajadas de tipos a partir de primavera de 2024 y caída que podría alcanzar un punto y medio para finales de año, pero las autoridades monetarias europeas insisten en advertir paciencia.
EXPECTATIVAS DE MERCADO SOBRE TIPOS BCE
El comunicado del BCE de ayer incluye estas frases:
- “los tipos de interés oficiales del BCE están en niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán de forma sustancial a este objetivo”.
- “Aunque la inflación ha caído en los últimos meses, es probable que vuelva a repuntar temporalmente a corto plazo”.
Respecto a los programas de liquidez y balance,
- “Durante el primer semestre de 2024, prevé seguir reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP) que vayan venciendo.
- En el segundo semestre del año, espera reducir la cartera del PEPP en 7,5 mm de euros mensuales en promedio”
El balance continuará siendo reducido paulatinamente, tal como viene haciendo en los últimos meses y están también haciendo otros Bancos Centrales como la Reserva Federal, no así el Banco Central de China que debido a la debilidad de su economía sigue aumentando su balance.
EVOLUCIÓN BALANCE Y TIPOS BCE,
Las mejores previsiones de inflación y peores de crecimiento económico para los próximos 3 años justificaría la premisa que contempla el mercado de bajadas de tipos y relajación de política monetaria.
Los mercados apenas reaccionaron a las novedades (bien anticipadas) del BCE y se mantuvieron en verde, aunque al final de la jornada el DAX se desinfló ligeramente.
El problema, técnico, del índice alemán es que en la apertura se mostró muy alcista, siguiendo la estela de fuertes subidas del día anterior de los mercados americanos, para cerrar en negativo y desplegar una figura «candlestick» de vuelta en un día.
Figura que debe aún ser confirmada pero el aspecto general induce a esperar que lo hará pronto y recordemos que hoy es el vencimiento de derivados trimestral y puede haber una descarga importante de papel en cualquier momento.
La posibilidad de haberse formado una figura técnica denominada megáfono, tal como sugería el post del 12 de octubre incide en las posibilidades de giro y alerta para los inversores.
DAX diario.
Las bolsas americanas cerraron de nuevo en verde, con el Nasdaq arriba un +0.19%. el S&P500 un +0.26% y el Dow Jones +0.43%.
NASDAQ-100, diario.
DOW JONES, diario.
S&P500, 60 minutos.
Los bonos reaccionaron positivamente y con alzas provocadas por las compras de los inversores, el Bono a 10 años americano ha logrado perforar por poco la barrera del 4% y se encuentra en el 3.95%, el T-Bond (Bono a 30 años) cerró con una rentabilidad del 4.05% tras el alza de precios de ayer…
T-BOND, diario.
… elevando también la rentabilidad de la estrategia abierta por nuestros lectores hasta más del 14%, un resultado excelente considerando que se trata de una inversión en renta fija y en poco menos de dos meses.
Mercado de oportunidades, no se confíen!
3TYL, diario
En este periodo se han presentado numerosas oportunidades que también nuestros lectores han podido aprovechar a través de estrategias de riesgo bajo y limitado, como la siguiente (+30%):
AGILENT TECHNOLOGIES -A-, diario.
En otro orden de cosas, estos días el petróleo parece estar intentando rebotar desde zona de mínimos, de acuerdo con las estimaciones expuestas en post recientes…
WEST TEXAS, diario.
Posts en los que se incluían indicaciones para aprovechar el escenario previsto a través de sencilla estrategia con un nivel de riesgo casi inexistente gracias al seguimiento dinámico de posiciones de riesgo.
La rentabilidad hasta ahora conseguida (en sólo 3 sesiones) supera el 13% y el margen de revalorización se presume aún elevado.
3OIL, diario
La situación actual de mercados es verdaderamente apasionante, surgen numerosos entornos de oportunidad muy ventajosos (para los que tenemos distintas posiciones abiertas y otras en espera de ser activadas) pero también la coyuntura de mercados es peligrosa y conviene enfocar el tiro hacia ambos lados del mercado, sobre todo no confiarse.
Buen fin de semana a todos!
Interesados en recibir más información de mercados, gráficos, estrategias… suscríbanse al blog por sólo €39 al mes o €99 al trimestre. Colaborarán en su mantenimiento y ganarán dinero con sencillas estrategias y claves para invertir.
Información en cefauno@gmail.com. Twitter: @airuzubieta. www.antonioiruzubieta.com
