THE WALL STREET CORNER

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INVERSORES NERVIOSOS ANTE PAUTAS TÉCNICAS EN RIESGO.

Con la brusca caída de los mercados en la sesión de ayer incrustada en la mente de los inversores, particularmente el tecnológico Nasdaq que se dejó un 2.46%, esta semana estarán muy atentos a las declaraciones del Sr Powell en su testimonio bianual ante el Congreso. Hoy se espera su intervención ante el Comité Bancario del Senado y mañana ante el Comité de Servicios Financieros de la Casa de Representantes. El interés de los mercados es especial dadas las condiciones actuales de mercado, las presiones inflacionistas, previsión de mejora del PIB y el inminente lanzamiento de un programa de estímulos multimillonario que podría desestabilizar aún más la situación. El mercado espera unas declaraciones acomodaticias para los intereses de los inversores y mercados, reafirmación del mantenimiento de condiciones monetarias ultra expansivas así como de la postura vigilante ante cualquier acontecimiento. En definitiva, no se esperan novedades aunque cualquier guiño hacia la prudencia en política monetaria será previsiblemente interpretado en clave de riesgo para las cotizaciones. Factores como la subida en marcha de los tipos de interés de la deuda a largo plazo (el bono a 10 años ayer alcanzó el 1.39% y el T-Bond o deuda a 30 años el 2.18%), la

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PROPAGANDA OCULTA, CURVA DE TIPOS Y EFECTO ENERO.

Hoy primera jornada bursátil del año, los mercados celebran la llegada de 2021 en tono alegre y similar al que dejaron en 2020, las bolsas confirman un momentum aparentemente robusto suben y los inversores, complacientes a tenor de la confianza y posicionamiento, esperan un año de hazañas alcistas sin límite. De momento, la estacionalidad asociada al mes de enero favorece el lado largo, alcista, del mercado para las próximas cuatro semanas. El efecto enero unido a una bien diseñada propaganda que destaca debidamente las virtudes de las vacunas, del acuerdo Brexit, el traspaso de poderes desde la administración Trump al nuevo presidente demócrata, Joe Biden, aprobación del programa de estímulos en Estados Unidos, las proyecciones de beneficios empresariales o las estimaciones de comportamiento de las bolsas para el nuevo año, etcétera… son fundamentos muy sugerentes para apostar por continuidad del rally bursátil más potente de los últimos tiempos. DOW JONES, mensual. El mes de enero, de acuerdo con estadísticas compartidas por JP Morgan, observado desde el índice de acciones global MCSI World se ha saldado con alzas del 1.1% y 2.2% de media en los últimos 30 y 10 años respectivamente. En los últimos 30 años el índice presenta medias

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EXPERIMENTO MONETARIO y «1984», DISTOPÍAS DE G. ORWELL EN ACCIÓN.

Ha finalizado el mes de agosto, el periodo estival para las bolsas durante el que habitualmente cae el volumen de participación y los índices se mueven con bajo ímpetu, con grandes titulares por la proeza de los índices USA de haber conseguido alzas tan respetables como históricas. El Dow Jones y el SP500 han ganado en agosto un 7.8% y 7.2% respectivamente, el mejor comportamiento de agosto desde el año 1984, con bajo volumen de contratación y datos internos decayendo de forma sistemática a medida que las bolsas continuaban conquistando niveles record. S&P500, mensual. La ironía del mercado sumando un +60% en tan pocos meses y en un entorno económico de recesión, es que curiosamente ha atraído a los inversores a comprar riesgo en masa y sobretodo los menos experimentados (datos de sentimiento, posicionamiento e implicaciones explicados en post recientes).  Los titulares de Wall Street citan la proeza de los índices el pasado mes de agosto pero sin detenerse a mostrar lo sucedido tras meses de agosto con similar o incluso mejor rendimiento que el de este 2020. A destacar los de los años 1928, 1929, 1932 y 2000… coincidiendo con techos de mercado y/o importantes recesiones económicas.  DOW JONES,

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CLAVES PARA UNA SEMANA CRÍTICA DE MERCADOS. LA DEUDA SE PAGA. NASDAQ, RUSSELL-2000.

Comienza la última semana de julio entre un torrente de noticias, informaciones a publicar y eventos de gran importancia para los mercados financieros, máxime ahora que la semana pasada sucedieron reseñables hechos técnicos que pueden comprometer el futuro de las bolsas, como la quiebra de pautas alcistas de las últimas semanas en algunos de los principales índices USA. NASDAQ-100, diario. Desde el deterioro de las relaciones USA-China tras el cierre de consulados, pasando por el persistente aumento de contagios COVID, la publicación de datos macro relevantes (en USA como los pedidos de bienes duraderos o el PIB del segundo trimestre), celebración de la reunión del Comité de Mercados Abiertos -FOMC- de la Reserva Federal o la presentación de resultados empresariales de gigantes tecnológicos y bancarios. Si olvidar las deliberaciones en el Congreso USA para extender el programa de ayudas a los desempleados por COVID. Todo lo anterior en un entorno técnico de mercado realmente delicado y en una estacionalidad poco constructiva para el comportamiento de las bolsas. NASDAQ-100, 60 minutos. El Sr Trump, como de costumbre, resta importancia al acuerdo o tregua comercial firmada con China a principios de este año indicando la menor importancia que hoy otorga a aquel

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INFORME DE EMPLEO USA. REBROTAN EL COVID, EL CONFINAMIENTO Y EL RIESGO ECONÓMICO. PARTY TIME EN NASDAQ, S&P500, DOW JONES.

El Bureau of Labour Statistics publicó ayer el informe de empleo USA de junio, la economía creó 4.8 millones de empleos frente a los 3.3 millones proyectados, hasta reducir la tasa oficial de paro, U-3, al 11.1%, nivel inferior al 12.6% esperado por el consenso. Las bolsas reaccionaron con ímpetu alcista y el Nasdaq celebrando la peor tasa de paro USA desde la gran depresión con nuevos máximos históricos. NASDAQ-100, minutos. El SP500 cotiza a en zona muy próxima a sus máximos históricos después de haber subido también en la jornada de ayer un+0.45%. It´s party time!. No importó el hecho de que estos datos de empleo son todavía inexactos y no incluyen el recuento real de los despidos temporales o indefinidos, tal como indica el informe de empleo la tasa más realista estaría al menos un punto por encima del publicado, es decir estaría en el 12.1% («if workers recorded as employed but absent from work due to “other reasons” had been classified as unemployed on temp. layoff, overall unemp. rate would be 12.1% instead of 11.1%»). La diferencia de un punto no es sólo un número, son millones de personas y familias en situaciones difíciles, muchos en precario

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