Protegido: VISIÓN FUNDAMENTAL Y HUELLA TÉCNICA. ¿FIN DEL REBOTE?
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20 enero, 2023
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La deuda americana rebasará esta semana el límite de deuda establecido, a priori una noticia para la preocupación pero en realidad un hito más a superar sin importancia aparente. ¿Cómo?, elevando de nuevo el límite estatutario de deuda en lugar de imponer disciplina en la gestión, tal como han decidido los gobernantes americanos siempre que se ha excedido, exceptuando contadas ocasiones en las que los partidos políticos han escenificado divergencias y causado nervios (incluso una rebaja de calificación de la deuda soberana en agosto de 2011) pero sólo para retrasar el momento de elevar el nivel de techo de deuda. El descontrol crónico de crecimiento de déficits y deuda, la relación Deuda-PIB o los compromisos y necesidades de financiación del Tesoro USA junto con la subida del coste de la deuda, etc… son realidades extremas y en estas condiciones es previsible que los partidos políticos no utilicen el problema desde la óptica electoral y más bien de seguridad nacional y pacten pronto un acuerdo de elevación del límite de deuda. Los déficit son tan absolutamente normales como la falta de disciplina en la gestión. BALANZA PRESUPUESTARIA EEUU. Con semejante facilidad para incurrir en déficit, el acumulado se traslada a deuda,
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«There is no means of avoiding the final collapse of a boom brought about by credit expansion. The alternative is only whether the crisis should come sooner, as the result of a voluntary abandonment of further credit expansion, or later, as a final and total catastrophe of the currency system involved». – Economist Ludwig von Mises El endeudamiento continúa disparado y creciendo a ritmos insanos, muy superiores a los crecimientos de PIB, de productividad o de creación de empleos. El Tesoro americano suma cerca de $31.5 billones de deuda (computable), la inflación reducirá su valor real pero también está causando problemas que obligarán a aumentar el stock de deuda. Problemas no sólo del gobierno, empresas y particulares también sufren similar situación, vean por ejemplo la evolución del crédito al consumo. Está creciendo a toda marcha con el agravante de que su coste, el tipo de interés cargado, sube a ritmo aún mayor. El tipo medio aplicado a las tarjetas de crédito (el tipo de crédito rápido al que acuden los menos solventes pero más necesitados) se ha disparado hasta alrededor del 20%, usura: CRÉDITO AL CONSUMO Y TIPO TARJETAS CRÉDITO Son efectos de más de 12 años de políticas monetarias
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Las Ventas al Menor decepcionaron ampliamente en Estados Unidos, ayer se publicó el dato de evolución de noviembre, cayeron un -0.6% frente al -0.2% esperado y al positivo +1.3% de octubre, excluyendo el sector transportes, las ventas cayeron también aunque un más modesto -0.2%. Noviembre debería haber recogido el ímpetu comprador del consumidor asociado a la semana de Acción de Gracias, no pudo ser, En tasa interanual, las ventas continúan en positivo +6.5%, aunque la tendencia permanece claramente bajista. VENTAS AL MENOR, EEUU. Vean desglose de evolución de las ventas por categorías, con dato del mes anterior entre paréntesis: Comida y Bebidas +0.9% (+1.6%). Gasolineras -0.1% (+4.8%). Ropa -0.2% (0%). Productos deporte -0.6% (+0.7%). Vehículos a motor y Componentes -2.3% (+1.6%). Materiales de Construcción -2.5% (+1.3%). Muebles -2.6% (+2%). Centros Comerciales -2.95% (-2.5%). El dato de Ventas no fue el único desafortunado de ayer, también se dieron a conocer datos de evolución de la producción industrial, la capacidad productiva, inventarios empresariales, Empire State Manufacturing o Philadelphia FED Index, todos en negativo, peores que el mes anterior y peores también que las expectativas de consenso. Los inversores reaccionaron con una gran avalancha de ventas que causaron duras caídas en los índices,