THE WALL STREET CORNER

EURO DOLAR

FED APUNTALA AL EURO E IMPULSA FUERTE A LOS MERCADOS DE RIESGO. ORO

El informe del FMI, actualización de previsiones económicas ayer comentado, se refiere también a España recortando nuevamente la previsión de crecimiento para este año, 0.8 puntos menos hasta situarla en el 4%, y un recorte de 1,3 puntos para el próximo año, hasta el 2%. Se trata del segundo mayor recorte entre los países de la eurozona para los que se han actualizado datos y sólo por detrás de Alemania. El Gobierno español, por su parte, también ha ajustado expectativas y prevé un crecimiento del PIB (un 7.5% por encima de las estimaciones del FMI para este año y un 35% por encima de las de 2023) del 4,3% para este año y del 2,7% en 2023. Este año España crecería, según el gobierno, ocho décimas menos que su propia previsión incorporada al Programa de Estabilidad de abril. Así los fundamentales macro, la bolsas española medida a través del selectivo IBEX-35 presenta un comportamiento bajista y muy errático. Se observan zonas de control y referencias técnicas bien definidas y a vigilar, que aportarán información de gran importancia una vez el índice demuestre su capacidad para respetar o traspasar. IBEX-35, semana El tema de actualidad en los mercados no es tanto

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ARGUCIAS DE LA FED PARA DISFRAZAR LA RECESIÓN.

La situación económica y tendencia hacia la desaceleración o recesión está pesando sobre los mercados, los inversores tratan de anticiparse a los acontecimientos observando la evolución de datos macro y demás testigos, así como las declaraciones y decisiones de la Reserva Federal. Las autoridades monetarias continúan aferradas al relato de la desaceleración suave, confiadas en conseguir esquivar una recesión oficial. El crecimiento del PIB del primer trimestre fue negativo, -1.6%, el esperado para el segundo trimestre muy débil también y previsiblemente negativo. El modelo de cálculo de PIB en tiempo real de la FED de Atlanta GDP-Now así lo advierte. De confirmarse un segundo trimestre consecutivo de PIB en negativo, se produciría lo que muchos creen que sería recesión oficial. Así era hasta que el NBER, National Bureau of Economic Research, decidiese que los criterios para declarar una recesión oficial no son tan taxativos, sino más bien sujetos a interpretación: «…a recession involves a significant decline in economic activity that is spread across the economy and lasts more than a few months. In our interpretation of this definition, we treat the three criteria—depth, diffusion, and duration—as somewhat interchangeable. That is, while each criterion needs to be met individually to some

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COORDINACIÓN DE BANQUEROS PARA TAPER GLOBAL. ¿GAME OVER?

Turno del BCE, la reunión de su Consejo ayer celebrada se saldó sin sorpresas (vean comunicado), la Sra Lagarde recordó que el programa de compra de emergencia de activos de deuda -PEPP- creado para combatir los efectos de la pandemia concluirá en marzo y la creación de liquidez decaerá en 2022.  Calificó de muy improbable «very unlikely» la posibilidad de elevar los tipos de interés el año próximo. Los mercados europeos apenas reaccionaron y se mantienen en zona de máximos. Niveles máximos de cotización aunque en la misma zona que cotizaban en abril y con unos signos y lecturas técnicas cada vez más interesantes: DAX-40, 60 minutos. No todos los índices europeos han logrado mantenerse alrededor de sus zonas de máximos. El selectivo español, por ejemplo, cotiza cerca de un 11% por debajo de sus máximos de junio de este año y en la zona objetivo con que venimos trabajando desde verano, lo peor es que cotiza casi un 50% por debajo de sus máximos históricos alcanzados en noviembre de 2007.  IBEX-35, diario El Euro reaccionó a la decisión del BCE de ayer con ligeras caídas frente al dólar, en línea con lo esperado y analizado hace semanas tras observar

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