FED archivos - Página 25 de 32 - PROMPTING WALL STREET

LAS PALOMAS MONETARIAS PLANEAN SOBRE NUESTROS BOLSILLOS. BOLSAS Y BITCOIN.

El presidente de la FED de Nueva York, Sr. John Williams, ha sido uno de los primeros miembros en salir a la palestra esta semana, de las 13 comparecencias previstas, para justificar la decisión del FOMC de la semana pasada, ha declarado lo esperado: «Economy Hasn’t Improved Enough to Pare Policy Stimulus» y además dice que no le preocupa el importante aumento de las compras de REPOs de las últimas fechas, en máximos históricos. Los esfuerzos de la Reserva Federal son comprensibles en el contexto actual, hacer entender que no puede modificar las condiciones monetarias y mantiene tipos en el 0% y QE a todo gas ($120.000 millones al mes) cuando la inflación está en el 5% o la economía crece al mayor nivel en 5 décadas próximo al 7%, es complicado. Esta tarde es turno del presidente de la FED, Sr.Powell, quien comparecerá a las 20:00 hora española. El relato oficial defiende los argumentos de las «palomas» o miembros de la FED con posturas monetarias de carácter expansivo, mientras que existen también tímidas voces discordantes de los denominados halcones «hawks» dentro del seno del consejo, como las del Sr. Bullard, presidente de la FED de St Louis, que apuntó

22 junio, 2021 No hay comentarios

DEUDAS, INFLACIÓN Y POLÍTICAS PARA BENEFICIO DE ¿LA POBLACIÓN?.

La situación económica y financiera teledirigida desde los despachos de la FED avanza de manera gradualmente más compleja. La realidad de los datos es sólo artificial, la economía crece estimulada con chorros de dinero fake y deudas, mientras que los mercados financieros y particularmente las bolsas mejoran asistidos por políticas de reflación de activos y ayudadas por también por la represión financiera que obliga al ahorro a buscar remuneración y refugio en activos de riesgo. La operación rescate se ha convertido en la gran distorsión de la realidad, entre economía y mercados, en valoraciones, en evaluación de riesgos, etc… ¿cómo es posible que la FED continúe inventando $40.000 millones al mes para sostener el mercado de la vivienda y mantener los precios elevados cuando la capacidad de compra de los ciudadanos es la más baja de la historia? Los fondos empleados por las autoridades para generar esta situación de fragilidad financiera entre los ciudadanos proceden de deuda, un pasivo que a la larga recaerá sobre ellos mismos (win-win?). Coincidiendo con la reunión del FOMC del miércoles, mientras la FED balbuceaba mensajes acerca de la posibilidad de vigilar el balance, estaba registrando nuevo hito al rebasar por primera vez en la

18 junio, 2021 No hay comentarios

¿CÓMO Y POR QUÉ CHINA DEFIENDE UN YUAN BARATO?. BCE, INFLACIÓN Y PELIGRO EN BOLSAS

Con los mercados en zona de máximos históricos y las autoridades monetarias -FED- en modo ultra expansivo y arrinconadas por decisión propia en un único escenario para la inflación, mientras que las presiones de precios se suman y cada vez más expertos, ex mandatarios de distintos Bancos Centrales y mercados de deuda manifiestan públicamente sus diferencias con el entramado político, hoy se publica el Índice de Precios al Consumo en Estados Unidos. Como antesala, ayer se hizo público un dato de inflación a la producción en China subiendo con fuerza hasta alcanzar una tasa interanual del 9%, la más acusada en 13 años y de nuevo un dato de precios que supera expectativas por amplio margen. ÍNDICE DE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, CHINA. De momento son minoría las empresas chinas que están trasladando a precios el alza de sus costes y conteniendo las presiones de precios pero los resultados empresariales se verán afectados. Gracias a esa contención, que ya ha esfumado el beneficio de multitud de empresas industriales y manufactureras en China, el índice de precios al consumo permanece bajo, +1.3%, lo que, por otra parte, dificultará la gestión monetaria del Banco Central de China y la posibilidad de ajustar/endurecer

10 junio, 2021 No hay comentarios

RELATOS, DOGMAS Y ERRORES DE POLÍTICA MONETARIA. MERCADOS

Como cada primer viernes de mes, el US Labor Department publicará pasado mañana el informe de empleo de mayo después de conocerse los datos de creación de empleo privado -ADP- de hoy y las peticiones de subsidio al desempleo de mañana. Los expertos confían en una fuerte recuperación del empleo en mayo y caída de la tasa de pato de dos décimas hasta el 5.9%. Los datos de actividad económica continúan en recuperación y positivos, de acuerdo con el Índice de Gestores de Compras -PMI- manufacturero ayer publicado mejorando hasta 61.2 y acumulando 12 meses consecutivos de mejora, aunque la subpartida de empleo avanza demasiado lenta para semejante dinamismo económico y en el último informe lo retrata como el apartado controvertido de la actividad, al destacar una vez más las dificultades que están encontrando las compañías para cubrir los puestos de trabajo ofertados. Las políticas de subsidios junto con el cambio forzoso de empleos entre distintos sectores durante la pandemia están provocando escasez de demandantes de empleo. Aunque las ayudas pronto comenzarán a decaer, numerosos Estados han anunciado ya su fin, y cabe esperar impacto positivo en los datos de paro. Por el momento no se ha producido y

2 junio, 2021 No hay comentarios

DATO CRUCIAL DE LA SEMANA PARA FED Y MERCADOS.

La mejora de la actividad económica en USA avanza junto con la inmunidad de la población y confirmando las expectativas generadas tras la aplicación de los programas de estímulo de los últimos meses, aunque no del todo. El índice PMI Compuesto, servicios y manufacturas, de abril publicado el viernes fue realmente positivo y empujado al alza con fuerza por el sector servicios, tal como era previsible tras la apertura económica y vuelta a la actividad del sector ocio, hostelería, restauración, cines, teatros, etc… El índice «PMI Composite» se disparó hasta 68.1 puntos, máximos de los últimos 14 años, el de servicios alcanzó los 70.1 puntos y manufacturas 61.5, quedaron en 63.5, 64.7 y 60.5 puntos respectivamente, reflejando la fortaleza de la demanda y de la confianza del consumidor, ambas en buena medida basadas en los cheques de $1.400 mensualmente entregados a las familias gentileza del helicóptero monetario de las autoridades. ÍNDICE ACTIVIDAD ECONÓMICA, PMI COMPOSITE, USA Incluso la recuperación podría haber sido más enérgica y potente si no hubiese habido problemas en las cadenas de suministro, de escasez de bienes y materias para la producción, o problemas en la contratación de personal, según apunta el Sr. Chris Williamson economista jefe

24 mayo, 2021 No hay comentarios

RETÓRICA DE LA FED «IMPERFECTAMENTE CREÍBLE». FUNAMBULISMO Y TRAMPAS

El Sr. Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal durante dos mandatos consecutivos entre 2006 y 2014, artífice de las políticas de rescate financiero post crisis subprime y de las políticas monetarias actuales (tipos cero y QE «ad infinitum»), escribió una interesante reflexión en su post hace sólo 2 años referida a una situación hoy de actualidad. Consiste en un escenario de inflación superando el umbral del 2% frente a un mercado perdiendo la confianza en las habilidades de la FED para manejar, forzar, el regreso de los precios por debajo del 2%. “If people don’t understand or believe the Fed’s strategy—if the Fed is imperfectly credible—and their expectations of inflation become un-anchored as inflation rises above target, then inflation could be more persistent and the costs of the policy could be much higher than anticipated”. La retórica empleada es indiscutiblemente cuidadosa, «Imperfectamente creíble», dice el Sr Bernanke para destacar un problema de semejante calado. Los precios -IPC- han alcanzado el 4.2% y más que duplican el umbral, las expectativas proyectan aún un impulso adicional en próximos meses y la posibilidad de que se encamine hacia el 5.5% o incluso al 6% no es remota. Mientras, la FED continúa divulgando

18 mayo, 2021 No hay comentarios

PELIGROS DE UNA GESTIÓN MONETARIA DE LA FED EN MODO REACTIVO.

Las peticiones semanales de subsidio al desempleo cayeron en 34.000 hasta 473.000 la semana pasada, el mejor registro desde el inicio de la pandemia, mientras que el acumulado de 4 semanas cedió también hasta 3.660.000 frente a las 3.670.000 del último registro. Los datos confirman la mejora gradual y una tendencia positiva en curso que aún tiene recorrido por delante hasta recuperar los niveles de normalidad, establecidos en el entorno de las 200.000 peticiones semanales. PETICIONES SUBSIDIO AL DESEMPLEO, USA. También ayer se hizo público el dato de Precios industriales de abril y, en línea con lo sucedido con el Índice de Precios al Consumo publicado el miércoles, saltó disparado al alza muy por encima de las previsiones del consenso. El mercado esperaba un +0.3% mensual pero finalmente resultó el doble, la tasa subyacente creció incluso más, un +0.7%. El PPI (production price index) interanual ha subido en abril hasta el +6.2% y la subyacente hasta el +4.1%, niveles disparados y desconocidos desde hacía 14 años. PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, USA Sólo ha transcurrido sólo un mes desde que las actas de la FED calmaron a los mercados afirmando que las presiones inflacionistas permanecían contenidas: «underlying inflationary pressures remain subdued

14 mayo, 2021 No hay comentarios

Protegido: SORPRESA INFLACIONISTA PARALIZA A LOS INVERSORES. ESTRATEGIAS

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13 mayo, 2021 No hay comentarios

BIDEN ANUNCIA PROGRAMAS DE RESCATE SOCIAL Y MÁS IMPUESTOS.

El Bureau of Economic Analisys publicó ayer el informe de PIB USA del primer trimestre creció un respetable +6.4%, una décima menos de lo proyectado por el consenso pero más de dos puntos por encima del 4.3% del trimestre previo, empujado principalmente por la fortaleza del consumo interno, aunque lastrado levemente por la aportación negativa de los inventarios o del sector exterior. Vean la evolución de los cuatro grandes componentes del PIB desde el año 2007. En términos generales el PIB se conforma con la suma de las partidas de Consumo, Inversión, Gasto del gobierno y sector exterior. Con la recuperación en marcha el PIB americano se encuentra a tan sólo un 0.86% de alcanzar el máximo previo a la pandemia y el consumo se encuentra aún más próximo, a un 0.15% de su máximo de febrero de 2020. PIB Y CONSUMO PERSONAL, USA El crecimiento de la economía está siendo realmente notable, una recuperación en V inducida por la creación masiva de deudas, pero una inducción peligrosa para la estabilidad en tanto que el PIB continúe creciendo a ritmo inferior al del crecimiento de la deuda emitida para conseguirlo. Es necesario revertir la complicada situación marcada por la ley

30 abril, 2021 No hay comentarios

PRESIONES DE PRECIOS Y REUNIÓN DE LA FED vs MERCADOS.

La recuperación de la economía continúa tomando cuerpo y algunos indicadores anticipan grandes posibilidades de mejora notable de la actividad económica en próximos meses, el comportamiento del consumo ha despertado con fuerza, recordemos que las ventas al menor crecieron en marzo un 9.8%. La demanda está fuerte y la confianza del consumidor creciendo, los cheques mensuales enviados por el gobierno ayudarán a mantener elevado el consumo unos meses y las empresas, por su parte, se preparan para poder atender las ventas esperadas. Los niveles de inventario actuales son muy insuficientes y tendrán que trabajar duro para reponer estanterías, para lo que necesitan contratar personal. Observen el ratio entre Ventas e Inventarios de las empresas al menor en USA. RATIO VENTAS / INVENTARIOS, USA. Las empresas dedicadas al retail están aumentando los pedidos al mayor y las grandes empresas manufactureras trabajan a tiempo completo y se espera durante unos meses. El envío de cheques del helicóptero podría finalizar en julio y se ha abierto una nueva vía de estímulo directo para aquellas familias con ingresos inferiores a $150.000 y con dos hijos o más, quienes recibirán una ayuda adicional hasta final de año que podrá oscilar entre los $3000 y $3600 en

26 abril, 2021 No hay comentarios