Protegido: PCE EN MÁXIMOS DE 30 AÑOS y LUTO POR EL LAISSEZ FAIRE. BOLSAS, METALES Y ESTRATEGIAS
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3 agosto, 2021
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«Monetary Policy Decisiones» es el documento ayer publicado por el BCE, aprovechando la celebración del Consejo de gobierno de julio, se saldó sin cambios en políticas, tipos 0%, los de facilidad de depósito en -0.5% y respeto al programa de compra de activos. No obstante, el comunicado de esta primera reunión tras la revisión estratégica anunciada la pasada semana dista de las novedades contenidas en la revisión, los tipos permanecerán al nivel actual o más bajos durante más tiempo. Antes se esperaba el inicio del proceso de subidas para 2023 aunque ahora no está igual de claro. Por otra parte, el programa de compra de activos, textualmente, «-PEPP- podría acelerarse significativamente por encima de las cotas de principio de año». Por tanto, la autoridad monetaria europea lanzó un mensaje aún más acomodaticio -dovish- de lo esperado y los mercados recibieron la noticia con disciplina pauloviana, la confianza de los inversores regresó en forma de compras y alzas de las cotizaciones que hoy continúan en marcha. «Lower for longer» es el nuevo lema del BCE, criticado inmediatamente por el Sr. Weidman, del Buba -Banco central alemán- o por el Sr Wunsch, presidente desu homólogo belga. Otra noticia positiva para la economía y
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Estos días han sido publicados algunos datos macro de relevancia pero apenas atendidos por los expertos o mencionados en los medios y no dejan de ser importantes. Por una parte, el dato de actividad manufacturera ISM de ayer, resultó 6 décimas más bajo de lo esperado hasta 60.6, aunque lo destacable del informe se encuentra en el componente de «precios pagados» que subió con gran inercia hasta niveles no vistos desde el año 1.979. El empleo se está contrayendo en el sector manufacturero. ISM Y EMPLEO MANUFACTURERO, USA. El otro dato que llama la atención por la falta de divulgación es el de Pedidos de Bienes Duraderos, también subió respecto al mes anterior pero bien por debajo de las expectativas y con la particularidad de que la voluminosa partida de pedidos de aeronaves fue muy elevada y arrastró al conjunto al alza, excluyendo esa volátil partida del total los pedidos cayeron un -0.1%. PEDIDOS DE BIENES DURADEROS ex aeronaves, USA. Los Pedidos de Bienes Duraderos anticipan el futuro de la economía, se trata de un dato que revela la predisposición real del consumidor y el sentimiento rerspecto al futuro y la posición de sus finanzas, también presagia la actividad futura
Distintos miembros de la Reserva Federal están compareciendo esta semana, después de la reunión del FOMC de la semana pasada, apuntalando la predisposición expansiva de las autoridades y tranquilizando a los mercados, reiterando la intención de mantener los programas QE y los tipos de interés sin cambios durante un tiempo. Haber introducido cambios en el «dot plot», se hizo público en la reunión del FOMC, ahora proyectando dos subidas de tipos para 2023 y lanzado comentarios, vía algunos miembros (sin voto), acerca de la conveniencia de comenzar a reducir la creación de dinero fake, han sido noticias tomadas con cautela y la FED trata de evitar que la prudencia se convierta en temor a un endurecimiento monetario inminente. Las bolsas apenas se han alejado del nivel de precios del día del FOMC y continúan en los tediosos rangos laterales iniciados meses atrás. DOW JONES, 60 minutos. Los datos macro americanos están confirmando la fortaleza de la economía, el dinamismo esperado ante la reapertura total de la economía combinada con la fiesta de liquidez y estímulos fiscales, y las previsiones de lograr un nivel de crecimiento no visto en USA desde hacía 5 décadas y próximo al 6.5%. No obstante, ayer
El presidente de la FED de Nueva York, Sr. John Williams, ha sido uno de los primeros miembros en salir a la palestra esta semana, de las 13 comparecencias previstas, para justificar la decisión del FOMC de la semana pasada, ha declarado lo esperado: «Economy Hasn’t Improved Enough to Pare Policy Stimulus» y además dice que no le preocupa el importante aumento de las compras de REPOs de las últimas fechas, en máximos históricos. Los esfuerzos de la Reserva Federal son comprensibles en el contexto actual, hacer entender que no puede modificar las condiciones monetarias y mantiene tipos en el 0% y QE a todo gas ($120.000 millones al mes) cuando la inflación está en el 5% o la economía crece al mayor nivel en 5 décadas próximo al 7%, es complicado. Esta tarde es turno del presidente de la FED, Sr.Powell, quien comparecerá a las 20:00 hora española. El relato oficial defiende los argumentos de las «palomas» o miembros de la FED con posturas monetarias de carácter expansivo, mientras que existen también tímidas voces discordantes de los denominados halcones «hawks» dentro del seno del consejo, como las del Sr. Bullard, presidente de la FED de St Louis, que apuntó
La situación económica y financiera teledirigida desde los despachos de la FED avanza de manera gradualmente más compleja. La realidad de los datos es sólo artificial, la economía crece estimulada con chorros de dinero fake y deudas, mientras que los mercados financieros y particularmente las bolsas mejoran asistidos por políticas de reflación de activos y ayudadas por también por la represión financiera que obliga al ahorro a buscar remuneración y refugio en activos de riesgo. La operación rescate se ha convertido en la gran distorsión de la realidad, entre economía y mercados, en valoraciones, en evaluación de riesgos, etc… ¿cómo es posible que la FED continúe inventando $40.000 millones al mes para sostener el mercado de la vivienda y mantener los precios elevados cuando la capacidad de compra de los ciudadanos es la más baja de la historia? Los fondos empleados por las autoridades para generar esta situación de fragilidad financiera entre los ciudadanos proceden de deuda, un pasivo que a la larga recaerá sobre ellos mismos (win-win?). Coincidiendo con la reunión del FOMC del miércoles, mientras la FED balbuceaba mensajes acerca de la posibilidad de vigilar el balance, estaba registrando nuevo hito al rebasar por primera vez en la
Con los mercados en zona de máximos históricos y las autoridades monetarias -FED- en modo ultra expansivo y arrinconadas por decisión propia en un único escenario para la inflación, mientras que las presiones de precios se suman y cada vez más expertos, ex mandatarios de distintos Bancos Centrales y mercados de deuda manifiestan públicamente sus diferencias con el entramado político, hoy se publica el Índice de Precios al Consumo en Estados Unidos. Como antesala, ayer se hizo público un dato de inflación a la producción en China subiendo con fuerza hasta alcanzar una tasa interanual del 9%, la más acusada en 13 años y de nuevo un dato de precios que supera expectativas por amplio margen. ÍNDICE DE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, CHINA. De momento son minoría las empresas chinas que están trasladando a precios el alza de sus costes y conteniendo las presiones de precios pero los resultados empresariales se verán afectados. Gracias a esa contención, que ya ha esfumado el beneficio de multitud de empresas industriales y manufactureras en China, el índice de precios al consumo permanece bajo, +1.3%, lo que, por otra parte, dificultará la gestión monetaria del Banco Central de China y la posibilidad de ajustar/endurecer