Boletín Macro y Mercados
Protegido: Opacidad de las inversiones en IA (VSP) genera compra de protección (CDS)
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13 noviembre, 2025
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SHUTDOWN
Boletín Macro y Mercados
Protegido: Empleo USA y maquinaciones contra la pérdida de poder adquisitivo.
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12 noviembre, 2025
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Boletín Macro y Mercados
Fin del shutdown. Inteligencia Artificial vs Superficial. Distribución
Se confirma la proximidad del final del «Shutdown» o cierre parcial de la administración USA, motivo por el que las bolsas celebraron ayer por todo lo alto y rebotaron con fuerza al alza, a pesar de que los más de 40 días de shutdown no han pasado factura alguna a las cotizaciones y cotizan en la misma zona de cotización que cuando comenzó. La medida se votará mañana en la Cámara de Representantes y casi con toda seguridad saldrá adelante porque los republicanos tienen la mayoría simple (220 vs 218) y necesaria en este trámite. La temporada de presentación de resultados del tercer trimestre está prácticamente finalizada, más del 90% de las compañías ya ha publicado y el saldo ha sido netamente positivo, con el incremento de beneficios más rápido en 4 años (según Morgan Stanley la media de crecimiento de beneficios de las empresas del índice Russell 3000 ha sido del +11% frente al 6% del segundo trimestre). Se trata del ritmo de crecimiento trimestral de resultados más alto desde el tercer trimestre del año 2021 y argumento esgrimido por expertos e inversores para justificar el impresionante rally desde los mínimos del 7 de abril , así como argumento
11 noviembre, 2025
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: ¿Por qué quiere Trump prolongar el shutdown?. Más incertidumbre para un mercado desbocado
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3 octubre, 2025
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: Shutdown confirmado, incertidumbre y por qué decaerá la liquidez en octubre.
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1 octubre, 2025
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Boletín Macro y Mercados
Semana clave para las bolsas: fin de mes, techo de gasto, empleo, insiders, técnicos… ¿octubre rojo?
La administración Trump afronta nuevo escollo a punto de finalizar el año fiscal 2025, mañana 30 de septiembre a medianoche expira la financiación y si no logra un acuerdo con los demócratas se producirá el siempre temido (pero siempre superado problema) Shutdown. Sin acceso a nueva financiación, el gobierno se queda sin fondos y se ve obligado a suspender pagos y a desatender las operaciones gubernamentales no esenciales. El conflicto se repite con demasiada frecuencia, surge de disputas partidistas sobre las prioridades de gasto. Habitualmente los demócratas exigen aumento del gasto y más programas de protección social pero los republicanos aspiran a mayor flexibilidad fiscal, más inversión o control de los gastos. El presidente Donald Trump ha programado una reunión de última hora con los principales líderes del Congreso hoy en la Casa Blanca, el ambiente es de discordia y polarización total y las posibilidades de acuerdo se intuyen escasas. Sin acuerdo mañana por la noche se activaría el cierre de la administración «shutdown», sería el decimocuarto desde el año 1980, aunque este podría ser más serio debido a las directivas de despidos masivos en lugar de suspensiones temporales. El viernes trascendió la noticia siguiente: «White House tells government agencies
29 septiembre, 2025
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Boletín Macro y Mercados
Protegido: Giro radical de las bolsas, bonos y sentimiento, ¿rally de fin de año?.
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20 diciembre, 2024
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LA FED INGENIA MÁS DEL 50% DE LAS GANANCIAS DEL SP500.
Noticias como la evolución de la inflación junto con las novedades de la FED anunciando taper en su reunión del 3 de noviembre y más recientemente cuestionando la transitoriedad de la inflación, hasta ahora defendida con gran determinación, o la llegada de la nueva variante del virus han introducido incertidumbre entre los inversores y cierto cambio de sentimiento, ventas de acciones y unas caídas ordenadas de los índices bursátiles que se han dejado más del 6% durante el mes de noviembre. Un mes de caídas que ha sido prácticamente anulado con una semana de subidas. DOW JONES, 30 minutos. Subidas que aún tienen que afianzar la confianza de los inversores e intensificarse para anular el deterioro técnico y eliminar el riesgo de recaída. DOW JONES, 60 minutos. Las caídas han generado un impacto importante en el sentimiento de los inversores, se trata de una corrección muy comedida en comparación con el tramo alcista de los últimos meses pero el trasfondo de mercado es frágil y la confianza de los inversores su reflejo. El sentimiento de los inversores se ha movido en tres semanas desde lecturas de optimismo extremo a zona de pesimismo acusado en los mínimos recientes. Los extremos en
9 diciembre, 2021
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ESQUIVAR LAS CONSECUENCIAS DEL SHUTDOWN NO ELIMINARÁ LOS RIESGOS
El temor al shutdown es motivo de inquietud para los operadores de renta fija y han adoptado una postura más defensiva, reducción de riesgo y venta de títulos de deuda, que está originando caídas de precios e impulsando la rentabilidad de la deuda USA al alza. El miedo al fracaso de las negociaciones y consecuente shutdown o cierre parcial de la administración para mediados de octubre, ha animado a los inversores a buscar seguridad en deuda de corto plazo pero con vencimiento más allá de octubre, plazo que podría coincidir con el shutdown y supondría el aplazamiento del pago de cupón, comprando vencimientos de diciembre. Ante la posibilidad de que el gobierno se vea obligado a posponer sus pagos, se ha abierto una inusual brecha entre los vencimientos de deuda a corto plazo en USA. La reacción de los inversores no sólo ha afectado a los plazos cortos, se ha extendido por toda la curva elevando la rentabilidad de cada emisión de manera inusualmente abrupta. En cuestión de 6 semanas, la rentabilidad del Bono a 10 años ha pasado del 1.13% al 1.54%, incluso a pesar de que la FED simultáneamente ha inventado dinero a marchas de unos $80.000 millones/mes
30 septiembre, 2021
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«MARKETIZED DEFAULT», «SHUTDOWN» Y POR QUÉ SU IMPORTANCIA. DOW, SP500, DAX, NASDAQ
La última semana del tercer trimestre del año, que hoy comienza, viene marcada por el interés que suscita entre los inversores el acuerdo sobre techo de gasto en Estados Unidos, asunto pendiente de resolver por parte del Congreso americano que suele despertar el interés de los medios y este año con mayor atención si cabe ya que la administración Biden, partido demócrata, tendrá que defender ante el republicano un excesivo déficit y programas de estímulo fiscal que tienen previsto lanzar y generarán unos fuertes desequilibrios presupuestarios el próximo ejercicio. Aunque habitualmente las negociaciones sobre el techo de deuda son superadas sin mayores problemas, salvo raras excepciones en las que se llegó al temido «shutdown» o cierre parcial de la administración y aplazamiento de pagos por falta de recursos, los partidos de la oposición aprovechan las negociaciones para tratar de sacar rédito político antes de conceder su aprobación. Los desequilibrios presupuestarios USA son una constante, la disciplina fiscal brilla por su ausencia y ninguno de los dos grandes partidos puede atribuirse mérito alguno en su gestión, vean la evolución histórica de la balanza presupuestaria, deficitaria crónica. BALANZA PRESUPUESTARIA, USA Las negociaciones de este año previsiblemente serán más duras dados los planes
27 septiembre, 2021
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