Opiniones – Noticias

Richard Russell, el octogenario veterano entre los más viejos de Wall Street y pionero en la industria de las newsletter financieras, con experiencia de más de 60 años, reconoce encontrarse descolocado. El editor de «Dow Theory Letters» afirma que la FED ha manipulado el sistema desde los mínimos de 2009 y se encuentra en la ilusión y deseo de corregir los desequilibrios y volver a la normalidad económica. «As I write, fiat currencies around the world are sinking.  Normally when this happens, gold will surge.  But rising gold would be a red flag waving in the Fed’s face, and there’s no doubt in my mind that the Fed has been manipulating gold and preventing its rise» Una de las inquietudes del analista es la carencia actual de activos refugio para guarecer su capital de la tormenta que espera, y el sus clientes… Lectura interesante a la que pueden acceder en el enlace «El mercado de acciones está al borde de un crash»  

La noticia difundida en los últimos días, ha sido recogida y elaborada por Michael Snyder de la web The Economic Collapse. Pueden acceder a su lectura aquí La respuesta a la pregunta y titulo de esta entrada es desconocida y aunque son dos incidentes sin aparente relación, se producen casi al mismo tiempo, dando lugar a todo tipo de elucubraciones, Incluso se vincula con un breve mensaje dejado la semana pasada por el influyente Matt Drudge en su cuenta de Twitter, seguida por cerca de 260.000 personas: «Have an Exit Plan». Drudge es fundador de la exitosa web de pago Drudge Report. La polvareda levantada se justifica por las buenas relaciones que tiene el Sr Drudge en altas esferas y posibilidad de acceder a información sensible. Desde la publicación del mensaje en Twitter se ha intentado descifrar la clave, intencionalidad y verdadero sentido, muchos relacionando la advertencia con una inminente crisis. Crisis cómo, dónde, cuándo… ?. Son muy diversos los problemas globales actuales y se encuentran dispersos por los continentes pero ninguno se observa, aún, como catalizador de una crisis global severa. En China habrá un importante default mañana día 31, tal como exponía este blog la semana pasada de consecuencias

El pasado 23 de diciembre, la Reserva Federal cumplió 100 años desde su constitución. Es tiempo más que suficiente para opinar. Analizada su labor, observadas sus inclinaciones, visto su creciente poder, opacidad y falta de independencia, comprobado su comportamiento rayando el de un cartel cuyo objetivo es la defensa de determinados intereses frente al interés general, demostrada su verdadera misión… existen razones fundadas para dudar de la conveniencia de que esta institución continúe ganando poder mientras actúa impunemente. Un artículo publicado por Michael Snyder en «The Economic Collapse» expone un amplio abanico de datos e  ideas -para la vergüenza- que ponen en cuestión a la venerada institución, una lectura muy interesante

Interesantes declaraciones históricas de Warren Buffett: «Time is the friend of the wonderful business, the enemy of the mediocre.» …»I try to buy stock in businesses that are so wonderful that an idiot can run them. Because sooner or later, one will.» ¿Por qué entonces el genio de Omaha evita comprar acciones en los últimos meses, acumulando una posición de liquidez superior a los $40.000 millones? Según sus palabras, el tiempo corre a su favor y además la clase dirigente no puede mostrarse más inepta -idiota- En TheReformedBorker.com tratan de aportar motivos que expliquen la parálisis inversora de Berkshire: 1. He doesn’t have to. Warren doesn’t feel compelled to «play» any given themes or keep up with a particular benchmark for any specific short-term period of time. He judges his and Charlie’s success based using several metrics, one of which is book value – did he grow the underlying value of the business itself or not? The company will not pursue deals or transactions that do not help accomplish this objective, period. 2. Markets are not cheap. Like other notable value investors, Berkshire does not see a plethora of great opportunities owing to the tremendous rise in virtually every investable asset class

El Washington Post informa sobre el juego del hoy famoso techo de deuda en USA mediante una noticia titulada ¿Qué presidentes elevaron el límite de deuda?. Muy interesante noticia, explicada mediante un gráfico activo que muestra detalles sobre fechas, límites, presidentes… La evolución de la deuda en las últimas dos o tres décadas está siendo vertiginosa. Como anticipa el título de la entrada, en 1980 el límite de deuda estaba situado en $0.93 billones y hoy, después de elevarlo en 42 ocasiones ha pasado a $16.7 billones, cifra alrededor de la cual que están discutiendo demócratas y republicanos para ser revisada de nuevo.  

Mañana comienza el mes de octubre y entra en vigor la controvertida Ley sanitaria americana, ObamaCare, objeto de negociación tanteado por el partido Republicano pero rechazado de plano por Obama. El presidente USA no manifiesta excesiva preocupación por la marcha de acontecimientos (negociación sobre el techo de deuda, aprobación de presupuestos, puesta en marcha del programa ObamaCare…), no sería la primera ocasión que encallan las negociaciones bloqueando las cuentas del Estado. En 1995 y 96 sucedió, el gobierno no pudo atender sus compromisos de pago durante cinco y 21 días respectivamente, se recortaron las partidas de gasto no esencial y funcionarios federales tomaron unos días de vacaciones forzadas. No hubo problemas mayores. El análisis de Macroeconomic Advisors, cuantifica el potencial impacto económico; «If the shutdown lasted all of October—that is, 4½ weeks—the direct effect would be to reduce GDP growth for the quarter by roughly 0.7 percentage point.  If, as happened in 1995-96, federal employees expected eventually to be paid for the time not at work, there would be little if any induced effect on personal consumption expenditures (PCE).  Even if workers did not expect to be paid, the transitory nature of the interruption in their income suggests that PCE

Aparentemente, inversores y analistas andan concentrados e inquietos a la espera de la decisión que anuncie la FED esta tarde (20:15 hora española) respecto del programa QE-n o ultra-expansión cuantitativa. Cuando los anteriores programas QE-1 y QE-2 llegaron a su fin, el mercado de acciones se giró a la baja. Las situaciones eran diferentes a la actual principalmente porque, a diferencia de los anteriores, el QEn no tiene prevista fecha ni cuantía determinadas para expirar definitivamente. Las estimaciones de analistas apuntan a un recorte medio de $15.000 millones al mes, $10.000 en bonos del Tesoro y $5.000 en MBS, dejando el programa expansivo aún en suculentas cifras de $35.000 millones al mes para cada uno de los activos beneficiados, en total  $70.000 millones al mes. Por tanto, es pronto para considerar tan leve reducción como un problema pero el mercado tiende a anticipar acontecimientos y está considerando la reducción como el principio del fin y cotizándolo en precio, tal como viene haciendo desde el pasado mes de mayo aunque de momento sólo en los mercados de deuda. El impacto que a su vez han tenido los mercados de deuda en la evolución del mercado inmobiliario está siendo considerable (vean enlace)

Mañana es el día del Comité de Mercados Abiertos de la FED, inversores de cualquier rincón del mundo están pendientes de su decisión así como del comunicado posterior. Será tan importante conocer el momento en que Bernanke comenzará a reducir su programa de compras de bonos, quizá mañana mismo, como las cuantías previstas o detalles sobre el calendario futuro. Existe la posibilidad de modular la cuantía de compras de Bonos Soberanos USA y Bonos MBS -garantizados por hipotecas- actualmente $45.000 millones / mes para los primeros y $40.000 millones para los segundos. Esta posibilidad es de enorme importancia para el sector inmobiliario, en vista del pésimo comportamiento del sector hipotecario, por ende del inmobiliario, desde que comenzó la subida de tipos el pasado mes de mayo.   Según una encuesta de CNBC, la mayoría de analistas entrevistados espera que mañana se produzca el comienzo del ya famoso»taper» o reducción del ritmo de compras de deuda.   De acuerdo con CNBC, «The September survey of 47 economists, money managers and Wall Street strategists found they expect on average a nearly $15 billion taper, with a plurality expecting the taper to be announced on Wednesday after the Fed’s two-day meeting»

Curiosa noticia, esta del máximo dirigente ruso expresando sus ideas directamente al pueblo americano en uno de los principales periódicos americanos. El artículo comienza así: «RECENT events surrounding Syria have prompted me to speak directly to the American people and their political leaders. It is important to do so at a time of insufficient communication between our societies«… vean artículo . A primera vista, Putin parece intentar argumentar su postura pacifista y defensora de los intereses del régimen sirio en favor de un entorno de entendimiento y paz internacional: «If we can avoid force against Syria, this will improve the atmosphere in international affairs and strengthen mutual trust. It will be our shared success and open the door to cooperation on other critical issues».  Resulta tan extraña la aparición de semejante caballero en los titulares de prensa USA como el verdadero objetivo del artículo de opinión. Así las cosas, la calma tensa que se respira con motivo del conflicto sirio también se manifiesta en el precio del petróleo de extraña manera. Ayer se reunió John Kerry en Ginebra con un representante ruso, en lo que parece un acercamiento diplomático con el fin de encontrar solución pacífica al conflicto. Después del leve repunte

Septiembre es el peor mes del año en términos de comportamiento bursátil USA y este año son numerosos los factores de riesgo a considerar. El departamento de análisis del Deutsche Bank ha emitido un informe detallando los posibles catalizadores de un potencialmente difícil mes de septiembre para los mercados financieros. Los tipos de interés a 10 años en Estados Unidos han pasado del 1.6% al 3% en sólo tres meses, afectando a las condiciones de financiación corporativa que son hoy más desfavorables y como consecuencia las emisiones de deuda empresarial han caído. Vean los principales 7 factores de riesgo para próximas semanas, según el Informe de DB, cortesía de Zerohedge). Los mercados emergentes podrían ser más vulnerables a la decisión de la FED sobre el QE e intensificarse la oleada de ventas de activos La comunicación de expectativas de tipos desde los Bancos Centrales podría fracasar en el intento de mantener el mantra de «los tipos bajos por tiempo prolongado». El consumidor USA sufrirá la subida del coste de la energía así como del encarecimiento de las hipotecas. El estancamiento en las negociaciones sobre el presupuesto y techo de deuda podrían disparar la tensión en los mercados. A finales de