
Protegido: Sentimiento en mínimos con SP500 en máximos. ¿Latigazo bajista?
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Las Ventas al Menor aumentaron en agosto un +0.6%, ligeramente por encima de las expectativas del mercado, encadenando 3 meses consecutivos de mejora. No obstante, las cifras reales de ventas, ajustadas por inflación, quedan en un más moderado +0.25% mensual y tasa interanual en el 2%. La demanda del consumidor debe mostrar su verdadera capacidad de progreso y en vista de la situación financiera de las familias los meses siguientes serán una prueba de fuego. El mercado laboral americano viene mostrando fragilidad desde hace meses y es cada vez más vulnerable, los salarios reales apenas mejoran, la inflación ronda el 3% y ahora que comienza el impacto de los aranceles muy probablemente subirá adicionalmente, etcétera, un panorama adverso para confiar en la fortaleza del consumo. Los datos de gasto personal reales están prácticamente estancados desde hace 10 meses, desde el pasado mes de diciembre se observa una muy ligera mejora pero las condiciones generales sugieren improbable que la mejora se mantenga en el futuro. Mientras que el gasto del consumidor no decaiga o al menos se mantenga, la economía debería aguantar y evitar una recesión pero si por cualquier motivo torna a una postura mas cautelosa, entonces la economía tendrá

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Después de haber detectado que la economía de distintos Estados americanos ya está en recesión, vean post del viernes, Moody´s Analytics confirma que existen varios sectores de la economía americana ya en situación precaria que califica de recesión económica, en general por la debilidad del sector construcción, el inmobiliario o el de transportes. El sector transportes no debería mostrar las condiciones de flaqueza acordes con situaciones de recesión que viene manifestando en los últimos meses, cuando el conjunto de la economía se comporta de manera favorable. El índice bursátil Dow Jones de Transportes presenta una imagen menos positiva que la de los grandes índices. DOW JONES TRANSPORTES, semana. El Dow de Transportes alcanzó máximos en octubre de 2021, después desafiados y atacados de nuevo 3 años después, en noviembre de 2024, pero sin éxito. Desde entonces está corrigiendo y desacoplado del optimismo general de los inversores o del comportamiento del resto del mercado, hoy cotiza más de un 12% por debajo de aquellos máximos de hace 10 meses, con unos fundamentales poco halagüeños y un aspecto técnico que necesita mejorar considerablemente para alterar su estructura. DOW TRANSPORTES, diario. Cuando el comportamiento del sector transportes no acompaña al del resto de

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Los aranceles han provocado una disminución importante de las importaciones a EEUU y han mejorado significativamente la balanza exterior pero una mejora insuficiente para evita que la balanza continúe registrando un déficit importante. La balanza exterior ha vuelto a empeorar con -$78.300 millones en negativo (frente a los $59 mil anteriores) después de que las importaciones aumentasen el pasado mes un +5.9% vs la caída del -3.6% anterior. Es improbable que el Tribunal de Apelaciones americano termine tumbando los aranceles, de momento los ha declarado ilegales pero ha permitido que sigan en vigor mientras avanza el proceso judicial. Si fueran declarados nulos, la balanza volvería a empeorar decididamente y además EEUU debería devolver los miles de millones que ha ingresado de todos los países desde el Día de la Liberación, 2 de abril. Los inversores parecen cómodos descontando aspectos positivos de los aranceles como una mayor inversión de empresas americanas en su país, repatriación de fábricas, más puestos de trabajo, etc… pero, por otra parte, el incremento de precios causado por los aranceles encarecerá los precios y reducirá el consumo. Por tanto, la reacción de los mercados será tan imprevisible como caprichosos los argumentos para justificarla. Después de los