Protegido: TESTIGOS QUE ANTICIPARÁN FIN DEL MERCADO BAJISTA. ¿FOMC BEAR TRAP?
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21 septiembre, 2022
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Finalizada la anómala semana de vencimiento trimestral de derivados, fue bajista cuando estadísticamente tiende a ser alcista, hoy comienza semana post vencimiento con sesgo tradicionalmente bajista (el mercado tiende a caer en un 74% de ocasiones), marcada por la reunión del FOMC y expectativas de alzas de tipos de 0.75 puntos, además de otros bancos centrales de quienes también se esperan subidas. Los mercados han sufrido un cambio súbito de expectativas de tipos de interés, la inflación presenta síntomas de relajación pero son tímidos y bastante menos contundentes de lo esperado, la inflación persistirá algo más fuerte y por tanto se intuye que las subidas de tipos de interés también. Ahora los expertos proyectan tipos de interés más altos y durante más tiempo de lo que pronosticaban hace sólo un mes y esperan que lo más complicado del ciclo de ajustes de tipos estaría aún por llegar. No sólo los expertos esperan relajación de los precios, también los consumidores confían en que la inflación tenderá a corregir, según han declarado en las encuestas de sentimiento de la Universidad de Michigan publicado el pasado viernes. La inflación estará, según la media de estimaciones, dentro de un año en el 4.6% y
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Los datos de inflación a la producción ayer publicados en Estados Unidos recordaron mucho a los del IPC publicado el martes. La tasa PPI interanual cayó una décima en el mes y también la tasa interanual cayó 1.2 puntos respecto al mes anterior hasta quedar en el 8.7%. El problema, igual que con el IPC, fue la tasa subyacente que subió un 0.4% en agosto frente al 0.3% esperado pero la tasa interanual queda en el 7.3% frente al 7% esperado y al 7.6% anterior. ÍNDICE DE PRECIOS INDUSTRIALES, USA. La meteórica subida de los precios parece haber tocado techo, el mercado ahora se encuentra en modo correctivo e incierto y el hecho de que las expectativas de una caída más rápida y decidida de la inflación no estén siendo satisfechas es un argumento idóneo para justificar los movimientos bajistas de las bolsas. El mercado (Dow Jones) estuvo ignorando las presiones de precios y subiendo alegremente en tandem con la inflación (IPC desde casi 0% hasta el 9%) durante 20 meses, hasta que el Sr Powell negó el relato oficial de «inflación transitoria» en noviembre y, de repente, se acabó la tolerancia y luego, un mes después, la fiesta bursátil.
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El rally de verano ha sido uno de los más intensos de la historia, vean la rentabilidad acumulada julio-agosto del SP500 desde 1940. Contabilizando también la fuerte recuperación de la segunda mitad de junio, la rentabilidad asciende a casi el 20%, pero la alegría parece haber quedado atrás. S&P500, diario. Los nervios han regresado a las bolsas, después el fuerte tropiezo del viernes hoy las ventas de acciones abundan y la volatilidad está creciendo fuerte y de acuerdo con las previsiones y argumentos compartidos en estas líneas la semana pasada. Los índices están rompiendo referencias técnicas de control y las pautas técnicas del rebote corren peligro con la corrección en marcha. El jolgorio de mercados experimentado desde el 15 de junio, con alzas de las bolsas muy generosas pero escaso volumen de contratación suelen ser sospechosas. La recuperación fulgurante de los valores con mayor beta, mayor «Short interest» acumulado, de memes, de empresas sin beneficios, de los bonos basura, etc…, es decir, de la morralla del mercado, son sorprendentes pero no casos aislados y son de hecho habituales en procesos de rebote técnico de mercados. DOW JONES, diario. La evolución de la economía tiende a ser descontada por los mercados