Protegido: ¿POR QUÉ LA REPATRIACIÓN DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA USA?.
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30 junio, 2023
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La crisis subprime de 2008 se saldó con un parte de afectados y un reguero de damnificados muy considerables, alrededor de 8.7 millones de personas perdieron su trabajo, casi 10 millones perdieron sus viviendas, la capitalización del mercado perdió cerca de $10.2 billones y con ello millones de personas vieron esfumarse el ahorro para su jubilación. La coyuntura actual es diferente pero se están sucediendo distintos episodios que recuerdan al inicio de la crisis de entonces. La actividad del sector inmobiliario se ha enfriado notablemente y los precios de las viviendas están cayendo, han quebrado varios bancos, abundan los zombis y las deudas, etc… y los mercados reflejan movimientos de fondo que desvelan falta de convicción en las alzas de las cotizaciones. El consumo está deprimido y sigue vulnerable, el viernes se publicaron datos de Ventas al Menor de marzo, el mercado esperaba caídas del 0.4% aunque finalmente ese porcentaje empeoró hasta caer un 1%. El consumo se reduce cada vez más a los productos de necesidad, mientras que la venta de los bienes más costosos y los duraderos está cayendo. DESGLOSE VENTAS AL MENOR, EEUU. La tasa interanual de las ventas al menor continúa en positivo +2.9% pero la
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La inflación general interanual americana sube hasta el 5,0% en marzo, por debajo del 5,2% esperado y del 6,0% de febrero y así continúa la ralentización de las presiones de precios. El mercado esperaba un incremento mensual de 4 décimas, al final subió sólo un 0,1% y menos también que el 0,4% del mes de febrero. Buen dato. No obstante, la tasa subyacente subió un 0..3%, en línea con lo esperado por el consenso y situando la tasa interanual una décima por encima de febrero en el 5.6%. Mal dato. IPC Y SUBYACENTE INTERANUALES, EEUU. Estos datos confirman la tendencia a la baja del IPC iniciada el pasado verano, sumando 9 caídas consecutivas, aunque el problema sigue siendo la inflación subyacente que se resiste a ceder. Con estos datos de precios y el sólido informe de empleo de marzo conocido el pasado viernes, el mercado descuenta con u n74%de probabilidad que la Reserva Federal subirá 0.25 puntos en la reunión de los días 2 y 3 de mayo… y también descuenta un «pivot» temprano, para iniciar durante el tercer trimestre: La relajación de las presiones de precios no significa que hayan desaparecido del mapa, la inflación se mantiene alta y,
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La crisis bancaria sufrida durante el mes de marzo fue solventada de la manera que las autoridades vienen empleando desde la burbuja tecnolóogica del año 2000, inundando el sistema con liquidez para evitar insolvencias y contagios. Aún así el riesgo continúa. El sistema bancario y las entidades de financiación no reguladas se encuentran asediadas por distintos frentes; contienen gran volumen de créditos de baja calidad en sus carteras. en peligro, acumulan importantes minusvalías en sus carteras de bonos del estado y corporativos, salidas de depósitos o afrontan alzas de tipos que continuarán incidiendo sobre la morosidad. El sector inmobiliario habitualmente se resiente cuando empeoran las condiciones de financiación y actualmente está sufriendo mucho el súbito aumento de los tipos hipotecarios desde el 3% hasta cerca del 7% en sólo 15 meses. Vean la evolución de los distintos activos inmobiliarios: EVOLUCIÓN SECTOR INMOBILIARIO, EEUU. El volumen de transacciones y el precio de las vivienda, de momento, es el más afectado aunque el que más inquieta a los mercados es el inmobiliario comercial, por las alzas de tipos pero también por la caída de la demanda, por el cada vez más implantado trabajo a distancia, nuevos modelos de sitios de trabajo, ralentización