Protegido: Bolsas en máximos históricos, estrategias contrarias Renta Fija y Variable
No hay extracto porque es una entrada protegida.
No hay extracto porque es una entrada protegida.
El Tesoro americano publica mañana el informe QRA de necesidades de financiación, calendario de emisiones y desglose por vencimientos contemplados para los próximos meses. El mercado está cada vez más atento a las publicaciones de estos informes que antaño eran completamente ignorados por los mercados pero ahora han cobrado relevancia. El rápido crecimiento de la deuda del Tesoro americano, unido al aumento de los tipos de interés y fuerte aumento de los costes de intereses y al mediocre resultado de las subastas de deuda más recientes, están despertando el interés y la preocupación de los inversores. Preocupación además agravada por los continuos desajustes presupuestarios, déficit crónicos y crecientes, una falta de disciplina que no tiene visos de finalizar y mucho menos en un año electoral como es este. Siendo un año de elecciones, es previsible que el Tesoro procure reducir en lo posible las emisiones durante las próximas semanas con objeto de colaborar en dibujar una mejor impresión de solvencia del gobierno. Pero la cruda realidad de las finanzas públicas americanas puede no permitir mucho margen. Ayer se publicó la primera parte del informe QRA, manifestando unas necesidades de financiación superiores a lo esperado para este segundo y el tercer trimestre
El Census Bureau publicó ayer el informe de evolución de los Pedidos de Bienes Duraderos de marzo y resultaron más elevados que las estimaciones al aumentar un +2.6% frente al 1.8% esperado. Un dato esperanzador pero excluyendo la partida de transportes (por la volatilidad generada sobre todo la ventas de aeronaves), el crecimiento fue prácticamente nulo al subir un 0.2%. En tasa interanual los pedidos crecen al 1.3% y la subyacente un tímido +1%, en una tendencia a la baja y amenazando con entrar en terreno negativo. PEDIDOS DE BIENES DURADEROS, INTERANUAL, EEUU Las bolsas recibieron el dato con optimismo y abrieron recuperando posiciones, que después fueron perdiendo gradualmente a medida que avanzaba la sesión para finalmente cerrar con ligeras alzas, prácticamente planas. El Nasdaq recuperó un +0.10%, el SP500 +0.02% y el Dow Jones se dejó un leve -0.11%. El giro se produjo por cuestiones técnicas coincidiendo con la tangencia de la cotización del Nasdaq a una directriz cíclica de gráfico, que rechazó el impuso al alza (como cabía esperar) después de haber recuperado más de un 3.5% en 2 sesiones, desde los mínimos del pasado viernes. NASDAQ-100, 15 minutos. Después de 3 jornadas consecutivas de alzas y analizando la estructura
No hay extracto porque es una entrada protegida.
No hay extracto porque es una entrada protegida.
Esta semana se han celebrado reuniones de 6 grandes Bancos Centrales, gran carga de novedades monetarias para los mercados. Ante la incertidumbre siempre surge un mercado de oportunidades pero no se confíen! La reunión del Consejo de Gobierno del BCE celebrada ayer se decidió mantener el nivel de los tipos de interés, así como los programas de liquidez PEPP (Programa de Compras de Emergencia contra la Pandemia por sus siglas en inglés) y de drenaje QT, de acuerdo con las expectativas del consenso. los distintos tipos oficiales del Euro quedan de la siguiente manera: La expectación del mercado estaba sobre todo centrada en la actualización de previsiones de inflación y crecimiento del PIB… PREVISIONES BCE … así como a los guiños sobre cuando se iniciarían las bajadas de tipos de interés después del dato de inflación positivo publicado el último mes. INFLACIÓN SUBYACENTE EUROZONA. En los mercados de renta variable y fija se percibe un cierto desacoplamiento entre lo que esperan los analistas de la política monetaria y las declaraciones de los bancos centrales «higher for longer«, es decir, que los tipos de interés se van a mantener altos por tiempo. Los mercados de futuros monetarios descuentan bajadas de tipos
No hay extracto porque es una entrada protegida.
El panel de banqueros centrales celebrado en Sintra está pasando prácticamente desapercibido entre los inversores, han acudido los presidentes de las principales autoridades monetarias del mundo pero es un evento que no llega a concitar tanto interés como el que habitualmente se celebra en Jackson Hole la última semana del mes de agosto. Apenas ha trascendido información relevante de los asuntos tratados en Sintra, salvo alguna declaración puntual y comentarios de presidentes como la Sra Lagarde afirmando que la política monetaria debe ser aún más restrictiva en Europa o que no considera una alteración del umbral de inflación: «There is no way that any of us, I think, would consider changing the goalposts halfway through the journey.» El presidente de la Reserva Federal, Sr Powell, afirmó que el mercado de trabajo permanee fuerte, anticipa que endurecerán más la política monetaria y que podrían subir tipos más de una vez en próximas reuniones del FOMC. Emitió algunos comentarios de interés para los mercados; «the FED is a long way from confident that inflation is on its way to 2%», «do not see America getting back to 2% inflation in 2023 or 2024», «Quite a large majority [of the FOMC] wanted two
La inflación viene meses cayendo en casi todo el mundo y mejorando el ánimo a expertos e inversores, a pesar de la resistencia de los precios a ceder de la manera más decidida y contundente que anticipaban. La denominada inflación pegajosa sigue viva y preocupa, las advertencias de parte de los bancos centrales sobre eventuales subidas de tipos adicionales con comprensibles en un contexto de salarios al alza, como también del precio de los alimentos o del coste de la deuda y con un escenario de precios de la energía tratando de emerger de nuevo al alza. Han sido superadas las presiones de precios derivadas de los cuellos de botella en las cadenas globales de suministro y la escasez de componentes tecnológicos tan básicos como los microchips ha quedado atrás. Así, el lado de la oferta ha dejado de tensionar los precios pero las presiones se han trasladado a la «pegajosa» demanda. Las políticas de subidas de tipos tienen incidencia limitada sobre la inflación cuando surge desde el lado de la oferta, son más efectivas cuando el origen de las presiones procede de la demanda. La Reserva Federal y el resto de bancos centrales mantienen posturas cautelosas, de momento no
No hay extracto porque es una entrada protegida.
ANÁLISIS INDEPENDIENTE
bonos, bolsa, divisas, metales…
AL SERVICIO DE INVERSORES SERIOS.
© 2023. Todos los derechos reservados.